权益型公募基金周报：成长风格基金占优，中证A50ETF集体结募

报告日期：2024年3月4日 成长风格基金占优，中证A50ETF集体结募——权益型公募基金周报 华龙证券研究所 摘要（核心观点）： 新发基金数据：（1）新成立基金：本周新成立基金共17只，合计发行份额131.82亿份，平均发行份额7.75亿份。其中主动权益型基金5只，被动指数型基金2只，债券型基金7只，FOF基金2只，国际QDII基金1只。（2）新发行基金：本周新发行36只基金，其中被动指数型基金14只，偏股混合型基金7只，普通股票型基金1只，中长期纯债基金5只，被动指数型债券基金1只，混合二级债3只，偏债混合型基金2只，国际QDII基金2只、FOF基金1只。本周募集的中证A50指数ETF基金全部结募，合计募集规模超百亿，主要投向市场优质大盘龙头股。 研究员：陈霁执业证书编号：S0230521030003邮箱：hlzqytcj@hlzq.com 公募基金一周要闻：（1）中证A50指数基金全部结募，募集规模超百亿。（2）节后主动权益型基金发行市场回暖，多布局高端装备、科技、数字产业等领域。 相关阅读 公募基金业绩表现：（1）本周主动权益型基金市场表现相对较好，权益仓位较高的主动管理型基金均跑赢沪深300指数，其中普通股票型基金平均收益2.42%、偏股混合型基金平均收益2.37%，灵活配置型基金平均收益2.05%，沪深300指数本周涨幅1.38%。（2）本周股票型ETF基金平均涨幅3.17%，资金净流出109.82亿元。 《权益型公募基金2024年策略：谋攻智守，优选哑铃》2023.12.28 下周公募基金策略观点：伴随着利率中枢持续下行，市场流动性充裕，成交量不断放大，风格轮动较快，市值弹性较强的成长风格占优。我们在公募年度策略中的配置观点仍然有效，建议以哑铃策略为主，左端维持配置红利属性较强的红利低波ETF基金，右端维持配置成长属性较强的科技以及医药主题基金。 风险提示：统计数据偏差风险；市场风险；政策风险；宏观经济变化风险；系统性风险；特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。 内容目录 1.新基金发行情况................................................11.1.新成立基金...................................................11.2.新发行基金...................................................22.基金市场一周要闻..............................................32.1.中证A50指数基金全部结募，募集规模超百亿.....................32.2.节后主动权益型基金发行市场回暖，多布局高端装备、科技、数字产业等领域............................................................43.基金市场表现..................................................43.1.主动权益型基金市场表现.......................................43.2.ETF基金市场表现及资金流向...................................54.下周（20240304-0310）基金策略观点..............................65.风险提示......................................................7 图目录 图1:自2023年以来新成立基金周频数据...............................2图2:主动权益型基金2024年本周（20240226-0301）平均区间收益（%）...4图3: DR007与10年期国债利率走势（%）...............................6图4:今年以来全部A股成交金额逐渐放大（亿元）......................7 表目录 表1:新成立基金（20240226-20240301）................................1表2:新发行基金明细（20240226-20240301）............................2表3:本周（20240226-20240301）主动权益型业绩排名靠前的基金..........5 1.新基金发行情况 1.1.新成立基金 本周（20240226-20240301）新成立基金共17只，合计发行份额131.82亿份，平均发行份额7.75亿份。其中主动权益型基金5只，被动指数型基金2只，债券型基金7只，FOF基金2只，国际QDII基金1只。 春节后第二周新发基金逐渐回暖，新成立基金数量和发行份额数据均呈现不同程度的回升。观察过往新发基金数据，节前新发基金受资金占用影响相对冷清，呈周期性波动特征。 数据来源：Wind,华龙证券研究所 1.2.新发行基金 本周（20240226-20240301）新发行36只基金，其中被动指数型基金14只，偏股混合型基金7只，普通股票型基金1只，中长期纯债基金5只，被动指数型债券基金1只，混合二级债3只，偏债混合型基金2只，国际QDII基金2只、FOF基金1只。本周募集的中证A50指数ETF基金全部结募，合计募集规模超百亿，主要投向市场优质大盘龙头股。 2.基金市场一周要闻 2.1.中证A50指数基金全部结募，募集规模超百亿 3月1日，备受市场关注的核心资产“新标杆”——首批10只中证A50ETF全部结束募集。中国证券报记 者从相关渠道获悉，10只ETF认购总规模接近170亿元。其中，摩根资产管理、平安基金、大成基金、华泰柏瑞基金旗下的中证A50ETF认购金额均超过了20亿元的募集上限，触发比例配售。(via:中国证券报) 2.2.节后主动权益型基金发行市场回暖，多布局高端装备、科技、数字产业等领域 春节假期后，A股市场回暖，公募基金积极布局主动权益产品（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金），抢占权益“开门红”。 从布局方向来看，新发产品涉及高端装备、医药、数字产业、国企、红利等多个热门行业主题，而且不乏运用红利、量化等热门策略进行增益的创新产品。（via：中国证券报） 3.基金市场表现 3.1.主动权益型基金市场表现 本周（20240226-20240301）主动权益型基金市场表现相对较好，权益仓位较高的主动管理型基金均跑赢沪深300指数，其中普通股票型基金平均收益2.42%、偏股混合型基金平均收益2.37%，灵活配置型基金平均收益2.05%，沪深300指数本周涨幅1.38%。 数据来源：Wind,华龙证券研究所 从单只基金业绩表现来看，本周业绩排名前十的主动权益型基金多集中于偏股混合型，且根据2023年4季报披露数据，基金持仓重仓持股行业多集中于电子、计 算机等行业。本周申万一级行业指数区间表现排名靠前的行业：计算机7.52%、电子7.01%、通信6.04%、机械设备5.59%、家用电器5.55%。排名前十的基金均跑赢申万一级行业指数。 3.2.ETF基金市场表现及资金流向 本周（20240226-20240301）股票型ETF基金平均涨幅3.18%，资金净流出109.82亿元。按ETF投资类型来看，规模ETF基金平均涨幅2.92%，资金净流出24.51亿元；主题ETF基金平均涨幅3.91%，资金净流出27.51亿元；行业ETF基金平均涨幅1.04%，资金净流出28.72亿元；策略ETF基金平均涨幅1.24%，资金净流出16.50亿元；风格ETF基金平均涨幅1.08%，资金净流出0.18亿元。 从规模型ETF基金市场表现来看，涨幅最好是以跟踪科创50指数为主的各类科创50ETF基金，其中排名第一的是鹏华上证科创板50成分增强策略ETF，涨幅7.76%。从资金流向来看，上周整体净流出，但跟踪沪深300指数、中证500指数的宽基ETF仍颇受资金关注，呈净流入态势，流入量较大的规模ETF分别是：华泰柏瑞沪深300ETF，净流入32.45亿元，南方中证500ETF、净流入31.68亿元，易方达沪深300ETF，净流入28.33亿元。 从行业型ETF来看，计算机以及电子行业ETF业绩表现较好。涨幅排名靠前的行业ETF基金分别是：广发中证全指信息技术ETF，涨幅8.58%,国泰中证全指集成电路ETF，涨幅8.40%，国联安中证全指半导体ETF，涨 幅8.28%。从资金流向来看，煤炭、银行、证券等行业ETF基金资金净流入相对靠前：国泰中证煤炭ETF，净流入0.89亿元，南方中证银行ETF，净流入0.49亿元，富国中证全指证券公司ETF，净流入0.26亿元。 从主题型ETF基金来看，信息技术主题基金涨幅靠前：易方达中证信息安全主题ETF、富国国证信息技术创新主题ETF、富国中证大数据产业ETF。从资金流向来看，净流入靠前分别是动漫游戏主题、人工智能主题、通信设备主题：华夏中证动漫游戏ETF、易方达中证人工智能ETF、国泰中证全指通信设备ETF。 从策略以及风格型ETF来看，周涨幅靠前的科创创业成长主题ETF，最受资金关注的ETF类型是红利低波策略ETF。 4.下周（20240304-0310）基金策略观点 伴随着利率中枢持续下行(图3)，市场流动性充裕，成交量不断放大(图4)，风格轮动较快，市值弹性较强的成长风格占优。我们在公募年度策略中的配置观点仍然有效，建议以哑铃策略为主，左端维持配置红利属性较强的红利低波ETF基金，右端维持配置成长属性较强的科技以及医药主题基金。 数据来源：Wind,华龙证券研究所 统计数据截至20240301 数据来源：Wind,华龙证券研究所 统计数据截至20240301 5.风险提示 5.1.风险提示统计数据偏差风险：本报告是基于历史数据进行的客观分析，且数据均引用自第三方数据库，存在第三方数据或统计错漏导致的结果偏差风险； 5.2.市场风险：本报告是基于一些基本假设形成的策略模型，存在公募基金市场发展进程不及预期风险； 5.3.政策风险：由监管政策变化或者收紧导致的行业风险； 5.4.宏观经济变化风险：国内外经济形势风云变化，地缘政治多变，由此引发的宏观经济风险； 5.5.系统性风险：国内外市场系统性风险； 5.6.特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。 免责及评级说明部分 分析师声明： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观、公正地出具本报告。不受本公司相关业务部门、证券发行人士、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。据此入市，风险自担。 免责声明： 本报告仅供华龙证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到报告而视其为当然客户。 本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。编制及撰写本报告的所有分析师或研究人员在此保证，本研究报告中任何关于宏观经济、产业行业、上市公司投资价值等研究对象的观点均如实反映研究分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的价格的建议或询价。本公司及分析研究人员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失及其他影响概不负责。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提及的公司所发行的证券并进行证券交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等