轻工制造行业投资策略周报：防止住房市场大起大落，关注家居相关转债

政策呵护延续，关注家居相关转债。住房和城乡建设部近日印发《关于做好住房发展规划和年度计划编制工作的通知》，要求各地科学编制2024年、2025年住房发展年度计划。《通知》要求，各地要科学编制规划，认真组织实施，根据人口变化确定住房需求，根据住房需求科学安排土地供应、引导配置金融资源，实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。政策延续宽松基调，建议关注地产后周期定制家居转债：欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债等；卫浴制品转债：松霖转债；瓷砖地板转债：蒙娜转债。 本周转债行情表现：本周（2024.2.26-2024.3.1），中证转债指数、上证转债指数、深证转债指数分别跌0.22%、0.28%、0.09%，万得可转债等权指数涨0.09%，万得可转债加权指数跌0.18%。轻工制造板块中，翔港转债（+1.68%）、鹤21转债（+1.44%）、华源转债（+1.27%）涨幅居前。 本周转债条款信息：1）山鹰转债：截至2024年2月29日，公司股票在连续三十个交易日中已有十五个交易日收盘价格低于“山鹰转债”及“鹰19转债”当期转股价格的80%，满足募集说明书中规定的转股价格向下修正的条件。公司董事会决议本次不行使“山鹰转债”及“鹰19转债”转股价格向下修正的权利。2）特纸转债：截至2024年2月29日，公司股票存在连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格85%的情形，已触发“特纸转债”转股价格向下修正条款。公司董事会决定本次不向下修正“特纸转债”转股价格。同时在未来三个月内（即2024年3月1日至2024年5月31日），若再次触发“特纸转债”转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。 本周转债正股信息：1）荣晟环保：公司2023年实现营业收入22.91亿元，同比下降10.6%；实现归母净利润2.71亿元，同比增长60.99%。2）海顺新材：截至2024年2月28日，公司以集中竞价交易方式回购公司股份22.33万股，约占公司总股本的0.12%，最高成交价为11.28元/股，最低成交价为11.18元/股，成交总金额为人民币250.58万元（不含交易费用）。 风险提示：地产销售持续下滑；原材料价格持续上涨；下游需求不及预期