中国房地产市场报告-2023年第四季度

中国年第四季度 中国年第四季度 ‒ ‒ ‒ ‒ 世邦魏理仕研究部 年月 年月 中国 年第四季度 20% 15% 10% 6.4%6.2%6.0%6.0% 5% 0% -5% -10% 世邦魏理仕研究部 2019Q1 2019Q2 大型金融机构存准率（左轴） 年月 年月2019Q3 年月2019Q4 年月 (6.8%) 年月2020Q1 3.2% 年月2020Q2 6.5% 4.9% 年月 2020Q3 年月 年月2020Q4 年月2021Q1 18.3% 一年期 年月 7.9% 4.9% 年月2021Q2 年月2021Q3 4.0%4.8% （右轴） 年月 2021Q4 年月 年月2022Q1 0.4% 年月2022Q2 3.9%2.9%4.5% 年月 五年期 年月2022Q3 年月2022Q4 年月 （右轴） 2023Q1 6.3% 4.9%5.2% 年月 年月2023Q2 年月2023Q3 2023Q4 同比 同比 同比 净吸纳量 空置率租金 1,000 新增供应净吸纳量空置率 30% 万平方米 800 25% 600 400 200 20% 15% 10% 5% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 00% 400 350 300 万平方米 250 200 150 100 50 0 未来供应（2024-2026年）空置率（2023年第四季度） 50% 40% 30% 20% 10% 深圳 上海广州成都武汉西安杭州南京重庆北京长沙天津宁波无锡苏州青岛沈阳 大连 0% 金融业科技新媒体 制造业专业服务业房地产建筑 第三方办公服务运营能源和公共事业 其他 0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0% 可比租金指数（Q12010=100） 200全国一线城市二线城市 175 150 125 100 75 2010Q1 2011Q1 2012Q1 2013Q1 2014Q1 2015Q1 2016Q1 2017Q1 2018Q1 2019Q1 2020Q1 2021Q1 2022Q1 2023Q1 50 同比 同比 同比 净吸纳量 空置率租金 1,200 新增供应（左轴）净吸纳量（左轴）空置率（右轴） 12.0% 1,00010.0% 万平方米 8008.0% 6006.0% 4004.0% 2002.0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 00.0% 400 未来供应（2024-2026，左轴）空置率（2023年第四季度，右轴) 20% 万平方米 300 200 100 16% 12% 8% 4% 深圳 上海北京长沙武汉成都南京西安广州重庆杭州宁波青岛无锡天津苏州沈阳 大连 00% 中国 年第四季度 世邦魏理仕研究部 250 225 200 175 150 125 100 75 50 可比租金指数(Q12003=100) 2003Q1 2004Q1 2005Q1 2006Q1 2007Q1 2008Q1 全国 2009Q1 2010Q1 一线城市 2011Q1 2012Q1 2013Q1 2014Q1 二线城市 2015Q1 2016Q1 2017Q1 2018Q1 2019Q1 2020Q1 2021Q1 2022Q1 2023Q1 净吸纳量 1,000 900 800 万平方米 700 600 500 400 300 200 100 0 24% 20% 16% 12% 8% 4% 0% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 新增供应(左轴）净吸纳量（左轴）空置率（右轴） Q32023Q42023 60% 50% 40% 30% 20% 10% 廊坊 常熟太仓大连惠州天津武汉苏州嘉兴昆山沈阳南京重庆宁波北京杭州上海青岛成都无锡佛山深圳广州 东莞 0% 纯电商三方物流食品饮料制造业批发零售 整体租金指数一线城市二线城市 年一季度为基期） 180 170 160 150 140 130 120 租金指数（ 110 100 90 1234 2009 1234 2010 1234 2011 1234 2012 1234 2013 1234 2014 1234 2015 1234 2016 1234 2017 1234 2018 1234 2019 1234 2020 1234 2021 1234 2022 1234 2023 80 投资成交额 投资成交额 人民币，亿元 上海合肥北京 广州年四季度 成都年三季度 重庆 东莞深圳杭州其他 人民币，亿元 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 0 写字楼（除商务园区）新经济零售物业综合体酒店其他 8.00% 7.50% 7.00% 6.50% 6.00% 5.50% 5.00% 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023 甲级写字楼零售物业仓储物流 e:sam.xie@cbre.com e:molly.hu@cbre.com e:shirley.hu@cbre.com e:tracy.chen@cbre.com RichardBarkham,Ph.D.,MRICS GlobalChiefEconomist| HeadofAmericasResearch e:richard.barkham@cbre.com NeilBlake,Ph.D. GlobalHeadofForecastingandAnalytics e:neil.blake@cbre.com HenryChin,Ph.D. GlobalHeadofInvestorThoughtLeadership|HeadofResearch,APAC e:henry.chin@cbre.com.hk 世邦魏理仕研究部 e:joey.wu@cbre.come:ezra.liu@cbre.com