私人财富通讯 2023 - 第二版

私人财富 时事通讯2023 第二版 2私人财富通讯2023SecondEdition 编者注 ElliottMurray 管理编辑，日内瓦 +41227079839 Elliott.Murray@bakermckenzie.com 代表贝克·麦肯齐的全球财富管理实践集团我们 很高兴与我们的客户分享，朋友，同事和读者 世界各地的第二季度2023年《私人财富》时事通讯。 这个版本的特色文章由MarninMichaels包含一个痛苦的回顾从2008年金融危机中吸取的教训 全球银行市场的现状，并考虑了什么 资产持有人和财富管理人可以为不确定做好准备期货。 菲利斯·汤森 共同编辑，伦敦 +442079191360 Phyllis.Townsend@bakermckenzie.com 特别关注跨境规划，本版的其他精选文章概述了马来西亚的 已知的财富规划战略目的地，以及建议和非美国父母所生的美国孩子的考虑。 为了与全球增加披露的趋势保持一致，我们带来了关于英国新的强制性披露规则的专题更新 精选文章，以及关于提高透明度的更新纳布安在我们的环游世界部分。 全球银行业的不稳定仍然是我们最关注的问题，为不确定的未来规划从未如此重要。我们 在与我们的客户和他们的顾问的讨论中看到这一点他们经常寻求应急和后备计划， 这个版本包含相关的全球更新，以帮助跟上国际规划景观。 我们的编辑埃利奥特·默里和菲利斯·汤森，以及任何这一版中提到的作者，可以联系到 问题或评论。 贝克·麦肯齐 Content 3 Articles 04 我们从2008年金融危机中没有学到任何东西吗？ 04 Labuan：马来西亚的隐藏卡 09 非美国父母所生的美国儿童的税收考虑 12 英国报告和透明度举措-新的强制性披露英国现行规则 18 环游世界 20 财富管理区域联系人 26 编辑联系人 34 贝克·麦肯齐 4私人财富通讯2023SecondEdition Article 我们没有学到任何来自 2008年金融危机? 贝克·麦肯齐 5 也许我很天真，但我几乎可以肯定，在 2023年2月，我从未听说过硅谷银行 （SVB）我第一次认识到SVB是 在2023年初，当我的许多风险投资朋友在作为回应，以色列开始将资金转移到国外以色列政府提议的法院改革 会让政府在选择方面有更大的发言权在限制最高法院罢工权力的同时 downlegislation.Manyinvestorsandcompaniesrecognized 这种改革会损害民主和经济， 因此决定将他们的资金转移到国外。与我一直听到的轶事不同 很少的钱从以色列银行转移到瑞士银行， 对于SVB来说，情况正好相反。”快进一个月，那些把钱搬走的人 以色列大型银行感到恐慌，因为现在他们可以没有获得最近转移到SVB的资金。只有两个短几周后，SVB，领先的私人银行名称之一 在风险投资领域，不再存在。 雷曼兄弟的倒闭与2008年金融 危机发生在不到15年前。如何以及为什么SVB的衰落发生在这么快之后？ 这篇文章不是为了阐述发生了什么或如何瑞士政府处理此事(或银行业是如何处理的 情况发展如此之快）。相反，我写作的目的这篇文章起源于我看着我的瑞士第三支柱 计划并质疑为什么它下降了这么多，尽管我尽最大努力保持多元化。然后，也只有 然后，我意识到一个基金大量投资于银行股票，我开始思考我是否学到了什么2008年的教训。财富管理行业， 特别是财富拥有者，从2008年学到了什么？ 1SVB成立于1983年，当时联合创始人BillBiggerstaff和RobertMedearis提出了在扑克游戏中的想法。SVB于1988年上市，并于1989年搬到MenloPark建立 在风险投资领域的存在。SVB在2019年至2022年间的规模几乎增加了两倍，当时它从美国第34大商业银行上升到第16大。参见ErinGobler，“什么 发生在硅谷银行“，可在https://www.investopedia.com/what-happened-to- 硅谷银行7368676. 2例如，参见https://www.haaretz.com/israel-news/2023-02-01/ty-article/ceo-of-multillion - 美元启动离开以色列司法改革/00000186-0bf6-d9b4-afb7-0fff39480000。32023年3月9日，星期四，为回应SVB宣布其债券港口损失18亿美元-folio，投资者和储户试图从SVB中提取420亿美元。请参阅https://for-tune.com/2023/03/11/硅谷银行挤兑-420亿-一天内试图提款/。13日 3月，《以色列时报》报道说，以色列银行能够将10亿美元从SVB转移到 银行之前的以色列帐户被政府监管机构没收。https://www.timesofisrael。 com/tel-aviv-shares-drop-as-svb-failure-triggers-cash-flow-concerns-for-以色列-starts/. 4SVB于10日被加利福尼亚金融保护和创新部关闭 2023年3月，在它宣布其债券投资组合和计划损失18亿美元的两天后出售普通股和优先股以筹集22.5亿美元。第二天，SVB的股票 母公司SVB金融集团因市场开放而崩溃，更多的SVB客户开始撤回并试图撤回他们的钱(大约420亿美元 尝试提款）。3月17日，SVB金融集团申请破产。第一公民银行 3月26日收购了SVB。参见ErinGobler，“硅谷银行发生了什么”，可在 https://www.investopedia.com/what-happened-to-silicon-valley-bank-7368676. 贝克·麦肯齐 6私人财富通讯2023第二版 我的结论是，许多人这样做了，但自我也意识到了巨大的财富 自2008年金融危机以来由财富所有者创建 太年轻了，无法从2008年的危机中欣赏和学习。在本文中，我将讨论这两者的影响 因素，并回顾一些基本的教训，我相信这将是 年轻的财富所有者如何看待过去，以及作为利用债务。最终，赚钱的人 从科技股和风险投资基金 从未经历过高利率，因此，没有比较的基线。 对那些希望将来做好准备的人有利。那么，这将使我们在哪里？ 1人们记得2008年，但忘记了教训 作为一个50岁的人，我清楚地记得2008年金融危机。我记得看到我有限的40% 投资被消灭了(理所当然，我没有那个 much)，但一个非常聪明的人建议我:付首付 首先是你的债务，然后投资你的养老金。这个建议为我服务得很好，而且，在之后，我的结果2008年，净亏损不到我总财富的3%。 我知道许多其他人被 2008年危机，许多人随后失去了他们的伯尼·麦道夫和艾伦·斯坦福的全部财富庞氏骗局. 到了2010年,股市又开始上涨, 在将近12年的时间里，市场似乎只有能够朝一个方向前进。即使在 COVID-19的高度，当市场纠正时，6 几个月后，它再次飙升至新高。人们谁在2008年足够有钱学习 教训？我相信他们做到了。投资策略当然改变了，但是，同时， 市场。人工智能/制药/技术被取代所有先前资产的回报。便宜的钱是国王将近15年。即使人们吸取了教训，SVB的下跌不是由不良投资推动的，而是受到利率上升的影响 这似乎更符合历史规范。也许稳步提高利率的决定 一种对抗通货膨胀的机制被仓促制造出来不考虑所有潜在的负面副作用。 2财富所有者已经改变在过去的两个最重要的发展 几十年是创造财富的时代。离开 除了联合创始人SamBankmanFried和GaryWang 在FTX中，“10”中剩余的亿万富翁中有75%40岁以下：2022年最年轻的亿万富翁 福布斯400强榜单在技术和 自2008年以来创造了他们的财富。他们不是认识到2008年的金融危机，也 年轻和/或缺乏经验来吸取教训。The 代际转移也在以下方面产生了不同 对于像我这样记得1991年、2001年、2008年和现在，2023年，明确的是以下原则 应该保持不变： 1多样化 多元化不仅仅意味着多元化 将资产分为不同的投资类别，但应该包括一个人保存资金的多样化。 例如，许多人无法将钱转移出去 SVB和其他失败的银行，因为他们没有有另一个随时可用的帐户 转移资金。一个人应该至少有两个银行他们经常在的每个司法管辖区的账户 交易业务，以及一个保险箱中的两个银行账户- 只是为了说明我练习什么 我布道，我在每个银行账户中都有两个账户美国、瑞士和以色列。 与最常见的理解一致 多元化的意义-不要把所有的鸡蛋在同一个篮子里-多样化也应该包括多样化货币、经纪人等。一个可能会考虑在 避险管辖区或邻国的货币超越套期保值的优势管辖权 例如，通货膨胀，以提供一个安全网意外危机的事件，比如我们 目睹了那些在俄罗斯之后逃离乌克兰的人去年2月入侵。 因此，教训：资产类别多样化，多样化 基金，经纪人多元化，银行多元化，多元化银行管辖区，多样化货币-多样化， 多样化，多样化！ 2最大限度地减少债务每一次金融危机，债务 总是参与其中。人们似乎损失很大(也是如此做大的)债务。归根结底，债务是伟大的乘数，但它也是伟大的驱逐舰。可能 我实际上比我拥有更大的净财富 今天如果我利用更多的债务？当然，但是我选择 5https://www.forbes.com/sites/jemimamcevoy/2022/09/27/10-40岁以下-最年轻的亿万富翁-on-the-2022-forbes-400/。另请参阅https://www.businessinsider.com/meet-the -15-young- 美国亿万富翁福布斯2021-10？r=美国和IR=T＃13-欧内斯特加西亚三世-卡瓦纳创始人-3。 6但请参见SteveBeck，“您应该使用货币来实现多元化”，https://money.usnews.com/money/blogs/the-smaller-mutual-fund-investor/2011/12/09/should-you-use-currencies -to-diversivity. 贝克·麦肯齐 尽快偿还债务，因为我我总是担心我不能做一个 抵押贷款。(看到这也很有趣 当那里的时候，一个人实际上需要多少生活没有抵押贷款要支付)。应该考虑利用 仅提供生活中的基本必需品而不能迅速重启的债务。需要的是有几个 此外，手头的现金使人们能够计划他们的资产位于 不稳定的政治环境可能会冻结 甚至一文不值。然而，在一个货币控制的世界里，如果一个人需要运行，一个人可能不需要转移资金 作为一种机制，通过手头有钱的地方来实现更大的财富，让一个人能够维持 额外的风险。自己无限期。 3生活在你的手段之下5不允许证券借贷 我见过的重复模式让人们 陷入困境就是生活超出了他们的能力范围。上面关于最小化债务的观点， 有些人甚至利用债务来生活。那似乎总是导致不良的投资行为。例如，我最近目睹有人进入 默认是因为他们非常喜欢奢华的生活当SARON利率增加时，他们可以不支付抵押贷款。就像住宅一样， 同样的规则适用于汽车和其他大型汽车资产购买。不要试图在 菲亚特预算，因为你可能无法做到这一点在不承担大量债务的情况下，除了 否则负担不起，拥有的附带成本 该资产(即，负担不起的维护、维修、 对于普通投资者来说，最糟糕的问题是没有他们的资产回来了。在雷曼兄弟 破产问题，最大的问题是定位受到证券借贷约束的资产。 证券借贷有两个主要风险： （1）借款人违约风险；（2）现金抵押品再投资风险。这样的投资不值得 收益或风险。不允许证券借贷。 6Upskill 人们永远不知道世界将走向何方。总是 学习。发展另一种技能或贸易。学习另一种 language.Makeoptionspossibletoearnthatarenot 否则。我个人观察到，如果一个没有重新开始的个人技能，这是 taxes,etc.).