互联网板块个股偏好持续分化，估值筑底等AI应用落地

互联网行业周报总结

主要市场表现与趋势

• 行情回顾：上周（2024年2月19日至23日），港股指数周表现为环比回升，实现连续3周回升，整体景气度提升。港股和纳斯达克指数、道指、标普500、纳指等主要指标均表现出积极态势。尤其是纳斯达克中国金龙指数在连续3周回升后，周涨幅达到1.70%，显示海外对中概股的乐观情绪。
• 行业表现：资讯科技行业在港股一级行业中表现较为靠后，软件板块周涨幅为0.32%，媒体板块涨幅为2.03%。软件与服务板块的市盈率（PE-TTM）和市销率（PS-TTM）分别位于11.8%的历史分位点，表明互联网板块估值仍处于历史低位。

重点公司与行业要闻

• 重点公司表现：在跟踪的软件、视频娱乐、电商、游戏四大板块中，软件板块整体回升，阜博集团涨幅显著；社交娱乐板块，阅文集团、虎牙、挚文集团表现良好；电商板块表现相对平稳，心动公司、祖龙娱乐、中手游涨幅较大；游戏板块，心动公司的新游戏在港澳台地区的表现引发市场关注。
• 行业动态：腾讯会议AI小助手上线、字节发布文生图开放模型SDXL-LIGHTNING、快手发布《2024老铁春节团购消费数据报告》、抖音外卖业务调整至电商业务线、腾讯《王者荣耀》重回全球手游畅销榜榜首、Sensor Tower发布《2024年全球移动游戏市场展望》。

投资建议

• 市场环境：预计海外市场对美联储年内降息的预期将提升市场风险偏好，利好二级市场流动性与吸引力。中国宏观经济处于复苏阶段，政策刺激需求端，互联网板块高压监管时代逐渐过去，技术创新窗口打开。
• 投资聚焦：短期关注AI+应用的落地、AI商业模式和场景的拓展。积极拥抱AI新技术的公司有望深度受益。同时，与文娱产业相关的企业在逆经济周期下业绩表现值得关注。建议关注阅文集团、腾讯、百融云、百度、阜博集团等公司。

风险提示

• 国际环境恶化风险、人民币汇率波动风险、业绩不达预期风险。

结论

本周互联网行业整体呈现回暖态势，市场对美联储降息的预期带动风险偏好提升，叠加中国宏观经济复苏背景，互联网板块展现出较好的增长潜力。关注AI应用的落地与拓展、以及与文娱产业相关的公司，是当前投资的重要方向。同时，投资者需留意国际环境、汇率波动及公司业绩等潜在风险。