苹果品种周度报告：低价货遇冷，高端货稳定，后市需关注消费端

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果品种周度报告 低价货遇冷，高端货稳定，后市需关注消费端 2024年2月25日 分析师梁作盼 苹果高级分析师期货从业资格：F3048593交易咨询从业证书号：Z0015589联系电话：0531-81678626E-mail：997995328@qq.com客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 中泰微投研小程序 中泰期货股份有限公司 中泰期货 摘要 山东产区：近期元宵节备货持续，由于天气原因，出库变缓，客商、果农出库倾向较强。客商多以走自存货和调运果农好货为主。果农质量偏差，使得果农货成交不多，暂无标准成交价格。当前栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)成交均价4.4元/斤（数据来源：卓创资讯）。沂源产区走货逐步开启。 西部产区：春节后至元宵节备货期间，西部产区备货较好，客商采购积极性较强，部分果农好货受欢迎。元旦备货持续，出库较春节期间加快，果农无惜售情绪。洛川市场苹果(纸袋70#以上上不封顶)平均成交价格4.35元/斤（数据来源卓创资讯）；山西产区运城市，纸加膜价格稳定。甘肃产区价格较高，同比稳定；庆阳产区出库意愿增强。 Mysteel数据：截至2024年2月21日，全国主产区苹果冷库库存量为743.56万吨，库存量较上周较上周减少21.152万吨。走货较春节当周略有加速。卓创资讯：截止到2024年2月1日全国冷库目前存储量约为729.34万吨，去库存率为18.26%，本周(20240125-0131)冷库单周出库量为37.18万吨。单周出货量高于上周，高于去年同期。去年同期(20230202期)为春节后第一周，两者可比性较差。 临近元宵节小旺季，西部产区出库较快，东部产区一般，叠加20-24日天气原因，产区雨雪天气较多，市场到货量偏少，市场销售稳定偏强。节后市场回归稳定，市场到货量同比春节前下跌较多。据电话调研得知，天气原因，柑橘类水果部分受灾，市场砂糖橘、耙耙柑、爱媛供应下降使得等水果价格上涨，供不应求；甘蔗销售火爆，使得柑橘类、甘蔗等时令水果销售较好，相反，皇冠梨、苹果等耐储水果销售回归平淡。综上，苹果好货销售良好，且占比较少，压力不大；中下等货销售不佳，质量原因使得销售压力凸显，重点需关注后期走货情况。 近期产区备货情况西稳东弱，西部部分产区好货价格坚挺；东部产区走货较慢。由于天气原因吗，市场到货偏少，销量稳定。春节走货较前期预期较高，使得前期统一对后期悲观的参与主体发生转变，部分转为对后期现货较稳定。综上，节后好货压力或不大，中下等货压力凸显，需重点持续关注。 风险提示：晚熟苹果价格走势；销区走货及价格、产区出库动态 请务必阅读正文之后的免责声明部分 低价货遇冷，高端货稳定，后市需关注消费端 一、行情影响因素 1、春节走货结束，节后备货开启 山东产区：近期元宵节备货持续，由于天气原因，出库变缓，客商、果农出库倾向较强。客商多以走自存货和调运果农好货为主。果农质量偏差，使得果农货成交不多，暂无标准成交价格。当前栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)成交均价4.4元/斤（数据来源：卓创资讯）。沂源产区走货逐步开启。 西部产区：春节后至元宵节备货期间，西部产区备货较好，客商采购积极性较强，部分果农好货受欢迎。元旦备货持续，出库较春节期间加快，果农无惜售情绪。洛川市场苹果(纸袋70#以上上不封顶)平均成交价格 4.35元/斤（数据来源卓创资讯）；山西产区运城市，纸加膜价格稳定。甘肃产区价格较高，同比稳定；庆阳产区出库意愿增强。 Mysteel数据：截至2024年2月21日，全国主产区苹果冷库库存量为 743.56万吨，库存量较上周较上周减少21.152万吨。走货较春节当周略有加速。卓创资讯：截止到2024年2月1日全国冷库目前存储量约为729.34万吨，去库存率为18.26%，本周(20240125-0131)冷库单周出库量为37.18万吨。单周出货量高于上周，高于去年同期。去年同期(20230202期)为春节后第一周，两者可比性较差。 7 5 3 1 1/32/173/315/166/288/99/2011/712/19 2017年2018年2019年2020年 2021年2022年2023年2024年 6 5 4 3 2 1/32/173/315/166/288/99/2011/712/19 2017年2018年2019年2020年 2021年2022年2023年2023年 图表1：栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)（元/斤）图表2：洛川市场苹果(纸袋70#以上)（元/斤） 来源：卓创资讯，中泰期货整理来源：卓创资讯，中泰期货整理 2、批发市场水果价格、富士苹果价格下跌，市场走货下降 截止到2月25日6种重点监测水果平均批发价7.25元/公斤，环比上周下跌0.37元/公斤。富士苹果批发价8.86元/公斤，环比上周下跌 0.26元/公斤。 临近元宵节小旺季，西部产区出库较快，东部产区一般，叠加20-24日天气原因，产区雨雪天气较多，市场到货量偏少，市场销售稳定偏强。节后市场回归稳定，市场到货量同比春节前下跌较多。据电话调研得知， 二、总结 天气原因，柑橘类水果部分受灾，市场砂糖橘、耙耙柑、爱媛供应下降使得等水果价格上涨，供不应求；甘蔗销售火爆，使得柑橘类、甘蔗等时令水果销售较好，相反，皇冠梨、苹果等耐储水果销售回归平淡。综上，苹果好货销售良好，且占比较少，压力不大；中下等货销售不佳，质量原因使得销售压力凸显，重点需关注后期走货情况。 利多： 利空： 库内质量偏差 市场水果平均价偏弱 好好价格坚挺 市场销售偏差 仓单制作成本高 其余水果价格偏低质量差价格跌 我们的观点 近期产区备货情况西稳东弱，西部部分产区好货价格坚挺；东部产区走货较慢。由于天气原因吗，市场到货偏少，销量稳定。春节走货较前期预期较高，使得前期统一对后期悲观的参与主体发生转变，部分转为对后期现货较稳定。综上，节后好货压力或不大，中下等货压力凸显，需重点持续关注。 三、数据附表 1、本周期货行情回顾 （1）期货行情 图表3：苹果加权合约、2405合约行情 周收盘价 周涨跌 周涨跌幅/% 周成交量 /手 周成交量 增减/手 持仓量/手 周持仓量 增减/手 苹果加权 8366 306 3.80% 28.7万 10.5 77049 -3531 2405合约 8361 309 3.84% 27.4万 98793 68334 -3727 来源：文华财经，中泰期货整理 图表4：苹果加权合约日线图 来源：文华财经，中泰期货整理 图表5：苹果指数持仓量、成交量 成交量 持仓量 2023/04/01 2022/04/01 2021/04/01 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 2020/04/01 来源：同花顺，中泰期货整理 （2）净持仓 截止到2月8日总持仓前20合计净空由6154手减持4185至1969手；主力合约 2405前20合计由净空5654手减持4520手至1134手（见图4、图5）。本周期货盘 面大幅上涨。主力合约、综合合约前20净空大幅减持，表明主力资金有看多情绪，需持续动态关注。 20000 15000 10000 5000 0 (5000) (10000) (15000) (20000) 净持仓 8,000 0 -8,000 图表6：苹果总持仓前20净持仓图表7：苹果主力合约2405前20净持仓 来源：同花顺，中泰期货整理来源：同花顺，中泰期货整理 2022-01-04 2022-03-04 2022-05-04 2022-07-04 2022-09-04 2022-11-04 2023-01-04 2023-03-04 2023-05-04 2023-07-04 2023-09-04 2023-11-04 2024-01-04 2、现货市场情况 图表8：6种重点监测水果平均批发价（元/公斤） 9 8 7 6 5 4 1/22/23/2 2015 2020 4/25/2 2016 2021 6/2 7/28/2 2017 2022 9/210/211/212/2 2018 2023 2019 2024 来源：同花顺，中泰期货整理 图表9：富士苹果批发平均价（元/公斤） 2021年 2020年 2024年 2019年 2023年 2018年 2022年 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 来源：同花顺，中泰期货整理 2021年 2020年 2024年 2019年 2023年 2018年 2022年 7.00 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 2021年 2020年 2024年 2019年 2023年 2018年 2022年 9.00 7.00 5.00 3.00 1.00 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2018年 2022年 2019年 2023年 2020年 2024年 2021年 图表10：巨峰葡萄批发平均价（元/公斤）图表11：香蕉批发平均价（元/公斤） 图表12：菠萝批发平均价（元/公斤）图表13：西瓜批发平均价（元/公斤） 8.00 6.00 4.00 2.00 2018年 2022年 2019年 2023年 2020年 2024年 2021年 来源：同花顺，中泰期货整理 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格 （证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。