传媒行业周报：英伟达业绩超预期再次验证AI景气度，Reddit与谷歌达成AI训练数据合作

行情概览：本周（2.19-2.23）中信一级传媒板块上涨13.55%。本周板块在市场反弹下持续修复，AI领涨板块。长期看AI逻辑持续加强，产业加速发展，春节期间OpenAI文生视频新品Sora和谷歌在大模型能力上的突破为行业发展提供了更强动力，英伟达业绩超预期从数据端显示AI行业景气，持续提升市场对于AI产业的信心，AI是较为明确的成长投资机会，传媒板块也有望受益。当前版块机构持仓仍处于低配状态，AI产业发展趋势明确且良好，电影院线继续去年良好表现，游戏板块持续修复，继续看好传媒板块今年的投资机会。 板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、紫天科技、南方传媒、上海电影、超讯通信等；2）游戏：板块预期修复，建议关注前期超跌及低估值品种，如神州泰岳、恺英网络、巨人网络、游族网络、掌趣科技、巨人网络、完美世界、盛天网络等；3）教育：学大教育、昂立教育、传智教育、佳发教育、行动教育等；4）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 【易点云与信诺时代订立战略合作协议，领先AI大模型技术赋能中小企业】易 点云与北京信诺时代科技发展有限公司（“信诺时代”）订立战略合作协议，双 方将充分依托其各自技术与资源优势，就信诺时代获授权经销的微软Azure OpenAI产品矩阵和解决方案的市场扩展形成全面战略合作，包括但不限于在 GPT相关产品以及未来微软Azure云上将发布的AI产品和服务方面之合作，打 造更适合中小企业的GPT+产品，帮助中小企业建立自身AI能力。 【Reddit与谷歌达成协议授权内容用于大模型训练】2月22日，美国社交媒体 平台Reddit宣布已经与谷歌达成协议，将其平台上的内容用于训练谷歌的AI模 型，使Google能够使用Reddit Data API来改进其产品和服务，包括支持显示 Reddit内容的新方法，并提供更有效的方法来训练模型。 【国资委召开中央企业人工智能专题推进会，鼓励央企加快拥抱AI】2月19 日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会 议认为，加快推动人工智能发展，是国资央企发挥功能使命，抢抓战略机遇，培 育新质生产力，推进高质量发展的必然要求；会议强调中央企业要把发展人工智 能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展人工智能产 业。会上提到要开展A1+专项行动，强化需求牵引，加快重点行业赋能，构建一 批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的 大模型赋能产业生态。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（2.19-2.23）传媒板块上涨13.55%。涨跌幅前三的板块分别是：传媒（13.55%）、计算机（12.33%）、通信（10.48%）；涨跌幅后三的板块分别是：医药（2.09%）、农林牧渔（2.17%）、家电（2.64%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2024.2.19-2024.2.23） 传媒板块本周涨幅前五&跌幅前四：因赛集团（122.9%）、华扬联众（61.3%）、号百控股（61.2%）、宣亚国际（55.3%）、中文在线（50.4%）；腾信股份（0%）、中国电影（-0.1%）、万达电影（-1.5%）、凤凰传媒（-1.7%）。 教育&人服板块本周涨跌幅前五：开元教育（61.6%）、勤上股份（41.6%）、美吉姆（40.7%）、国新文化（37.6%）、东方时尚（32.1%）；有道（-2.9%）、希望教育（-2.9%）、东方甄选（-3.7%）、好未来（-5.4%）、同道猎聘（-8.9%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（4.7%）、快手（1.8%）、猫眼娱乐（8.2%）、爱奇艺（0.6%）、腾讯控股（-0.3%）、心动公司（32.2%）、网易-S（-1.2%）、哔哩哔哩（-0.8%）、阅文集团（5.1%）、腾讯音乐（1.7%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2024.2.19-2024.2.23） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2024.2.19-2024.2.23） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、紫天科技、南方传媒、上海电影、超讯通信等；2）游戏：板块预期修复，建议关注前期超跌及低估值品种，如神州泰岳、恺英网络、巨人网络、游族网络、掌趣科技、巨人网络、完美世界、盛天网络等；3）教育：学大教育、昂立教育、传智教育、佳发教育、行动教育等；4）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头 【好未来】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2024/2/23） 2重点事件回顾 AIGC 【易点云与信诺时代订立战略合作协议，领先AI大模型技术赋能中小企业】 易点云宣布于2024年2月22日与北京信诺时代科技发展有限公司（“信诺时代”）订立战略合作协议，双方将充分依托其各自技术与资源优势，就信诺时代获授权经销的微软Azure OpenAI产品矩阵和解决方案的市场扩展形成全面战略合作，包括但不限于在GPT相关产品以及未来微软Azure云上将发布的AI产品和服务方面之合作，打造更适合中小企业的GPT+产品，帮助中小企业建立自身AI能力。（格隆汇） 【Reddit与谷歌达成协议授权内容用于大模型训练】2月22日，美国社交媒体平台Reddit宣布已经与谷歌达成协议，将其平台上的内容用于训练谷歌的AI模型，使Google能够使用Reddit Data API来改进其产品和服务，包括支持显示Reddit内容的新方法，并提供更有效的方法来训练模型。（reddit官网） 【国资委召开中央企业人工智能专题推进会，鼓励央企加快拥抱AI】2月19日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议认为，加快推动人工智能发展，是国资央企发挥功能使命，抢抓战略机遇，培育新质生产力，推进高质量发展的必然要求；会议强调中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展人工智能产业。会上提到要开展A1+专项行动，强化需求牵引，加快重点行业赋能，构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业生态。（国务院国资委） 【谷歌推出开源大模型Gemma，挑战OpenAI和Meta的霸主地位】谷歌推出全新开源大模型Gemma，引发业界的巨大关注。该模型采用轻量级、高性能设计，提供20亿和70亿参数规模，适用于笔记本电脑、移动设备和云端等多平台。在性能上，Gemma表现惊人，超越了当前主流开源模型，并在Hugging Face开源大模型排行榜上卓越登顶。 Gemma基于TPUv5e芯片进行训练，展现了与英伟达GPU不相上下的强大性能。其发布一系列配套工具，如Responsible Generative AI Toolkit，进一步提升了应用安全性和可靠性。谷歌还通过原生Keras 3.0为主要框架提供推理和监督微调工具链，使用户能够在不同框架下使用Gemma模型。Gemma模型的设计遵循AI原则，经过了多轮评估确保在实际应用中的稳定性和可靠性。（智元宇宙） 【谷歌宣布Gemma大模型全球开放使用】当地时间2月21日，谷歌公司宣布AI大模型Gemma即日起在全球范围内开放使用。其将发布两种权重规模的模型：Gemma 2B和Gemma 7B。每种规模都有预训练和指令微调版本，使用条款允许所有组织（无论规模大小）负责任地进行商用和分发。Gemma模型与其规模最大、能力最强的AI模型Gemini共享技术和基础架构。（界面新闻） 【芒果超媒关注AI文生视频技术Sora】芒果超媒2月19日表示高度重视各类AI技术，特别关注以Sora为代表的AI文生视频技术平台。公司已组建AIGC创新团队，并将AI技术应用于多项业务场景，包括媒资运营、广告投放等。未来，将积极探索AI技术在传媒领域的创新应用。（金融界） 【华策影视目前技术储备已可实现4秒时长的文生视频】华策影视表示，他们高度重视AI技术的发展，特别关注Sora等新兴AI文生视频技术平台。他们已经在内部应用了自研的AI功能，包括编剧助手、剧本评估等，并能够实现4秒时长的文生视频。公司将积极探索AI技术在传媒领域的应用与创新，尽管短期内不会直接影响业绩。（金融界） 【巨人网络积极布局多模态大模型领域】财联社2月20日电，巨人网络表示，他们关注到Sora在视频生成领域取得的重大进展。作为最早完成大语言模型备案的游戏公司之一，巨人网络也在积极布局多模态大模型领域。专注于游戏垂类创作场景，着重研究和探索AI视频生成和3D模型生成算法的稳定性和可控性。公司已经将自研的AI视频风格迁移技术广泛应用于研发和运营环节，为内容创意表达提供支持。此外，公司的AI大模型GiantGPT目前主要用于支持公司自研游戏产品。（财联社） 【因赛集团计划开发文生视频功能】因赛集团计划在三月开发文生视频功能，等待时机成熟后进行公测。这一决定是在OpenAI推出新文生视频模型Sora后，A股相关股概念表现强势的背景下做出的。公司工作人员表示，尽管文生视频技术刚刚推出，但对行业变化和公司业务影响的具体影响尚不明确。（每日经济新闻） 教育 【教育部高校毕业生就业研究院专家委员会成立】2月22日教育部高校毕业生就业研究院专家委员会成立大会暨第一次全体会议在京举行，教育部党组书记、部长怀进鹏指出，高校毕业生是宝贵的人才资源，为国家发展提供了重要支撑。会议强调，要深入研究高等教育供给与社会需求的适配性，优化人才培养与就业质量评价体系，推动高校毕业生就业质量提升。怀进鹏要求研究院锚定高端智库建设目标，发挥决策咨询、专业支撑等作用，促进教育部与地方合作。专家委员会来自多个领域，将提供决策咨询和专业支持，努力为高校毕业生就业贡献智慧。（微言教育） 游戏 【盛趣游戏称OpenAI Sora是AIGC视频工具的重大进步】盛趣游戏艺术专家委员会执行主席林蕤表示，OpenAI Sora是AIGC文生视频工具的重大进步，超越了之前的工具在时长、一致性、稳定性、视角和物理方面。Sora被称为“世界模拟器”，其潜力远超过其他影片生成工具。盛趣游戏自2023年开始致力于将AIGC视频生成工具应用于游戏研发中，涉及过场动画、角色形象表现、风格转化和动效表现等，建设相应的生产管线。他们对Sora持续进步感到乐观，并期待将AI视频生成技术融入实际研发管线。 （证券时报e公司） 3子板块数据跟踪 （1）游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期上线的重点游戏包括《圣斗士星矢：重生2》，《饥荒：新家园》，《西游：笔绘西行》等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 （2）院线：据艺恩数据显示，内地电影市场周总票房（2.17-2.23）约22.72亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影：第二十条（6.35亿元）、飞驰人生2（6.20亿元）、热辣滚烫（5.91亿元）。 图表6：本周票房统计（2024.2.17-2024.2.23） （3）影视视频：根据艺恩数据统计的2024年2月17日至2月22日全平台剧集收视播放量，《南来北往》排名第一，全网热度78.7；《猎冰》排名第二，全网热度74.1； 《在暴雪时分》排名第三，全网热度75.4。前五热度剧集爱奇艺独播1部，腾讯视频独播3部，抖音独播1部。2024年2月17日至2月22日全平台综