高频数据跟踪周报：节后生产景气度回暖

高频数据跟踪周报20240224 节后生产景气度回暖 2024年02月24日 生产端观察： 节后(2.18-2.23)唐山高炉开工率较上周持平；主要钢材品种库存续升，螺 纹钢库存续升；焦化企业开工率下降，秦皇岛港煤炭库存转升，炼焦煤总库存下降；纯碱、聚酯切片、苯乙烯、石油沥青装置开工率上升，PTA开工率下降；全钢胎以及半钢胎汽车轮胎开工率转升。总体看，本周生产整体稳步修复。 分析师谭逸鸣 需求端观察： 执业证书：S0100522030001邮箱：tanyiming@mszq.com 节后(2.18-2.23)30大中城市商品房成交面积续降；沥青、无氧铜杆价格 研究助理郎赫男 上升，螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、水泥、玻璃价格下降；全国电影票房上升明显，上海地铁客运量续降；进出口相关指数中，波罗的海干散货指数、CICFI综合指数上升，CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运 执业证书：S0100122090052邮箱：langhenan@mszq.com研究助理谢瑶执业证书：S0100123070021 价指数下降。 邮箱：xieyao@mszq.com 通胀观察： 节后(2.18-2.23)农产品批发价格200指数下降4%至131.6点；猪肉平均批发价转降5.4%至21.48元/公斤，7种重点监测水果平均批发价转降2%至7.29元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价转降6.6%至5.7元/公斤；布伦特 相关研究1.固收周度点评20240224：比价效应下的债市-2024/02/24 2.地方政府隐性债务系列：化债，各省怎么 原油现货价格下降0.8%至85.2美元/桶，IPE英国天然气价格下降5.7%至58 说？-2024/02/22 便士/色姆，LME铜现货结算价上升3.1%至8425.5美元/吨，LME铝现货结算 3.利率专题：5年LPR非对称调降下的信贷 价下降1%至2175.9美元/吨。 与债市-2024/02/214.信用策略系列：城投的2024：防守反击-2024/02/20 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 5.可转债周报20240219：资产负债表修复中的市场环境探索-2024/02/19 目录 1生产：节后生产整体稳步修复3 1.1钢铁：唐山高炉开工率与上周持平3 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存上升4 1.3化工：化工行业开工率多数上行4 1.4汽车轮胎：汽车轮胎半钢胎开工率回升6 2需求：节后螺纹钢价格下降7 2.1地产：30大中城市商品房成交面积下降7 2.2基建：螺纹钢价格下降8 2.3消费：上海地铁客运量续降9 2.4贸易：SCFI综合指数下行10 2.5交通物流：整车货运流量指数上升11 3通胀：节后原油价格下降13 3.1CPI：农产品批发价格200指数下降13 3.2PPI：南华工业品指数上升14 4风险提示16 插图目录17 1生产：节后生产整体稳步修复 节后(2.18-2.23)唐山高炉开工率较上周持平，主要钢材品种库存续升，螺纹钢库存续升；焦化企业开工率下降，秦皇岛港煤炭库存转升，炼焦煤总库存下降；纯碱、聚酯切片、苯乙烯、石油沥青装置开工率上升，PTA开工率下降；全钢胎以及半钢胎汽车轮胎开工率转升。总体看，本周生产整体稳步修复。 1.1钢铁：唐山高炉开工率与上周持平 截至2月23日，唐山高炉开工率为83.7%，与上周持平。主要钢材品种库存1620.33万吨，较上周上升11.92%。 图1：唐山高炉开工率与上周持平（%）图2：主要钢材品种库存较上周上升（万吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存上升 截至2月22日，独立焦化企业(100家)开工率为76.8%，环周下降0.28pct；独立焦化企业(100家)炼焦煤总库存为551.39万吨，环周下降8.87%；截至2月23日，秦皇岛港煤炭库存为527万吨，环周上升22.56%。 图3：独立焦化企业(100家)开工率下降（%）图4：秦皇岛港煤炭库存转升（万吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/22 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 1.3化工：化工行业开工率多数上行 截至2月23日，纯碱、苯乙烯开工率环周分别上升1.58pct、2.83pct至89.82%、67.81%；PTA开工率环周下降0.3pct至83.0%。截至2月22日，聚酯切片开工率环周上升0.1pct至67.6%。截至2月21日，石油沥青装置开工率环周上升0.8pct至23.2%。 图5：PTA开工率下降（%）图6：纯碱开工率上升（%） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 图7：聚酯切片开工率微升（%）图8：苯乙烯开工率上升（%） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/22 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 图9：江浙地区涤纶长丝开工率下降（%）图10：石油沥青装置开工率转升（%） 资料来源：iFinD，民生证券研究院 注：数据截至2024/2/9 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/21 1.4汽车轮胎：汽车轮胎半钢胎开工率回升 截至2月23日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为43.18%，环周上升40.05pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为63.06%，环周上升43.13pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率回升（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率回升（%） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 2需求：节后螺纹钢价格下降 节后(2.18-2.23)30大中城市商品房成交面积续降；沥青、无氧铜杆价格上升，螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、水泥、玻璃价格下降；全国电影票房上升明显，上海地铁客运量续降；进出口相关指数中，波罗的海干散货指数、CICFI综合指数上升，CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数下降。 2.1地产：30大中城市商品房成交面积下降 截至2月18日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率为0.09%，环周下降0.86pct；100大中城市土地成交面积为271.18万平方米，环周下降13.39%，其中二线城市成交土地占地面积为35.09万平方米，环周下降77.97%，三线城市成交土地占地面积为236.09万平方米，环周上升53.6％。 截至2月18日，30大中城市商品房成交面积19.51万平方米，环周下降77.36%，其中一线城市商品房成交面积环周下降79.54%至3.6万平方米，二线城市商品房成交面积环周下降88.48%至6.1万平方米，三线城市商品房成交面积环周下降37.04%至9.8万平方米。 图13：2/12-2/18百大中城市土地成交面积下降（万 平方米） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/18 图14：2/12-2/18百大中城市中二线城市土地成交面 积下降（万平方米） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/18 （万平方米） 图15：30大中城市商品房成交面积下降（万平方米）图16：30大中城市中一线城市商品房成交面积转升 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/18 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/18 2.2基建：螺纹钢价格下降 截至2月23日，沥青、无氧铜杆价格环周分别上升0.33%、1.01%至3704 元/吨、69396元/吨。 截至2月23日，螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、水泥、玻璃价格环周分别下降0.02%、0.06%、0.06%、0.07%、0.47%、5.19%至4030.33元/吨、 4382.33元/吨、4074.33元/吨、4786.67元/吨、106.98点、1705.2元/吨。 图17：螺纹钢价格下降（元/吨）图18：高线价格下降（元/吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 图19：热轧板卷价格下降（元/吨）图20：沥青价格上升（元/吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 图21：水泥价格指数下降（点）图22：无氧铜杆价格上升（元/吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 2.3消费：上海地铁客运量续降 截至2月18日，上海地铁客运量环周下降13.19%至560.36万人次。 截至2月18日，全国电影票房为61.3053亿元，环周上升132.45%。 图23：上海地铁客运量续降（万人次）图24：2/12-2/18全国电影票房收入续升（万元） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/18 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/18 2.4贸易：SCFI综合指数下行 截至2月23日，出口方面，CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数环周分别下降3.64%、2.6%、2.78%至1402.22点、2109.91点、1534.54点。进口方面，CICFI综合指数为865.68点（截至2月21日），环周 上升2.48%。全球范围来看，波罗的海干散货指数环周上升7.88%至1711点。 图25：宁波出口集装箱运价指数下降（点）图26：SCFI综合指数下降（点） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 图27：CICFI综合指数续升（点）图28：波罗的海干散货指数转升（点） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/21 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 2.5交通物流：整车货运流量指数上升 截至2月18日（最新数据），全国公路货运G7指数为36.4点，环周下降 15.7%。 截至2月23日，整车货运流量指数为64.72点，环周上升144.11%。 图29：2/12-2/18公路货运G7指数续降（点）图30：整车货运流量指数转升（点） 资料来源：G7易流，民生证券研究院注：数据截至2024/2/18 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 3通胀：节后原油价格下降 节后(2.18-2.23)农产品批发价格200指数下降4%至131.6点，猪肉平均批发价转降5.4%至21.48元/公斤，7种重点监测水果平均批发价转降2%至 7.29元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价转降6.6%至5.7元/公斤；布伦特原油现货价格下降0.8%至85.2美元/桶，IPE英国天然气价格下降5.7%至58便士/色姆，LME铜现货结算价上升3.1%至8425.5美元/吨，LME铝现货结算价下降1%至2175.9美元/吨。 3.1CPI：农产品批发价格200指数下降 截至2月23日，农产品批发价格200指数为131.64点，环周下降4.03%；猪肉、牛肉、羊肉、鸡蛋平均批发价环周分别下降5.42%、2.0%、1.18%、5.25%至21.48元/公斤、69.41元/公斤、65.13元/公斤、9.07元/公斤；大带鱼平均批发