高频数据跟踪周报：本周地产景气度回暖

高频数据跟踪周报20240302 本周地产景气度回暖 2024年03月02日 生产端观察： 本周(2.26-3.1)唐山高炉开工率较上周持平；主要钢材品种库存续升，螺 纹钢库存续升；焦化企业开工率下降，秦皇岛港煤炭库存转降，炼焦煤总库存续降；纯碱、聚酯切片、石油沥青装置开工率上升；PTA、苯乙烯开工率下降；全钢胎以及半钢胎汽车轮胎开工率续升。总体看，本周生产整体平稳运行。 分析师谭逸鸣 需求端观察： 执业证书：S0100522030001邮箱：tanyiming@mszq.com 本周(2.26-3.1)30大中城市商品房成交面积上升；水泥、无氧铜杆价格上 研究助理郎赫男 升，螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、沥青、玻璃价格下降；全国电影票房下降，上海地铁客运量转升；进出口相关指数中，波罗的海干散货指数、CICFI综合指数续升，CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指 执业证书：S0100122090052邮箱：langhenan@mszq.com研究助理谢瑶执业证书：S0100123070021 数续降。 邮箱：xieyao@mszq.com 通胀观察： 本周(2.26-3.1)农产品批发价格200指数下降2.35%至128.54点；猪肉平均批发价下降5.11%至20.38元/公斤，7种重点监测水果平均批发价下降0.04%至7.28元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价下降2.85%至5.55元/ 相关研究1.资本补充类工具专题：二永的2024，机会与风险-2024/02/29 2.可转债策略研究：高YTM转债策略，历史 公斤；布伦特原油现货价格下降1.57%至83.88美元/桶，IPE英国天然气价格 复盘与当下选择？-2024/02/28 上升6.8%至61.97便士/色姆，LME铜现货结算价下降0.56%至8378.6美元/ 3.金融债研究：多维度聚焦：券商、保险次 吨，LME铝现货结算价下降1.07%至2152.6美元/吨。 级债-2024/02/284.城投随笔系列：募集资金用途有放开吗？-2024/02/27 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 5.利率专题：当下债市的核心“矛盾”-2024/02/27 目录 1生产：本周生产整体平稳运行3 1.1钢铁：唐山高炉开工率与上周持平3 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存下降4 1.3化工：化工行业开工率分化4 1.4汽车轮胎：汽车轮胎半钢胎开工率持续上升6 2需求：本周商品房成交面积上升7 2.1地产：30城商品房成交面积上升7 2.2基建：螺纹钢价格下降8 2.3消费：上海地铁客运量回升9 2.4贸易：SCFI综合指数下行10 2.5交通物流：整车货运流量指数上升11 3通胀：本周物价水平下降13 3.1CPI：农产品批发价格200指数下降13 3.2PPI：南华工业品指数上升14 4风险提示16 插图目录17 1生产：本周生产整体平稳运行 本周(2.26-3.1)唐山高炉开工率较上周持平，主要钢材品种库存续升，螺纹钢库存续升；焦化企业开工率下降，秦皇岛港煤炭库存转降，炼焦煤总库存续降；纯碱、聚酯切片、石油沥青装置开工率上升；PTA、苯乙烯开工率下降；全钢胎以及半钢胎汽车轮胎开工率续升。总体看，本周生产整体平稳运行。 1.1钢铁：唐山高炉开工率与上周持平 截至3月1日，唐山高炉开工率为83.7%，与上周持平。主要钢材品种库存 1724.45万吨，较上周上升6.43%。 图1：唐山高炉开工率与上周持平（%）图2：主要钢材品种库存较上周上升（万吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存下降 截至2月29日，独立焦化企业(100家)开工率为74.19%，环周下降2.61pct；独立焦化企业(100家)炼焦煤总库存为469.35万吨，环周下降14.88%；截至3 月1日，秦皇岛港煤炭库存为517万吨，环周下降1.9%。 图3：独立焦化企业(100家)开工率下降（%）图4：秦皇岛港煤炭库存转降（万吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/29 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 1.3化工：化工行业开工率分化 截至3月1日，纯碱开工率环周上升0.7pct至90.52%；PTA、苯乙烯开工率环周分别下降0.22pct、2.85pct至82.78%、64.96%。截至2月29日，聚酯切片开工率环周上升2.07pct至69.67%。截至2月28日，石油沥青装置开工率环周上升2.1pct至25.3%。 图5：PTA开工率下降（%）图6：纯碱开工率上升（%） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 图7：聚酯切片开工率上升（%）图8：苯乙烯开工率下降（%） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/29 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 图9：江浙地区涤纶长丝开工率上升（%）图10：石油沥青装置开工率上升（%） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/23 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/28 1.4汽车轮胎：汽车轮胎半钢胎开工率持续上升 截至3月1日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为70.12%，环周上升26.94pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为78.1%，环周上升15.04pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率续升（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率续升（%） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 2需求：本周商品房成交面积上升 本周(2.26-3.1)30大中城市商品房成交面积续升；水泥、无氧铜杆价格上升，螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、沥青、玻璃价格下降；全国电影票房下降，上海地铁客运量转升；进出口相关指数中，波罗的海干散货指数、CICFI综合指数续升，CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数续降。 2.1地产：30城商品房成交面积上升 截至2月25日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率为5%，环周上升4.91pct；100大中城市土地成交面积为1579.16万平方米，环周上升482.32%，其中一线城市成交土地面积为36.76万平方米，较春节前一周下降 2.73%，二线城市成交土地占地面积为523.93万平方米，环周上升1678.1%，三线城市成交土地占地面积为918.47万平方米，环周上升289.03％。 截至3月2日，30大中城市商品房成交面积193.96万平方米，环周上升60.47%，其中一线城市商品房成交面积环周上升63.12%至48.79万平方米，二线城市商品房成交面积环周上升79.75%至85.8万平方米，三线城市商品房成交面积环周上升37.34%至59.37万平方米。 图13：2/19-2/25百大中城市土地成交面积转升（万 平方米） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/25 图14：2/19-2/25百大中城市中二线城市土地成交面 积转升（万平方米） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/25 （万平方米） 图15：30大中城市商品房成交面积续升（万平方米）图16：30大中城市中一线城市商品房成交面积续升 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/2 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/2 2.2基建：螺纹钢价格下降 截至3月1日，水泥指数、无氧铜杆价格环周分别上升0.15%、0.1%至 107.14点、69466元/吨。 截至3月1日，螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、沥青、玻璃价格环周分别下降1.05%、0.95%、0.74%、0.52%、0.49%、2.13%至3988元/吨、 4340.6元/吨、4044元/吨、4762元/吨、3685.8元/吨、1668.8元/吨。 图17：螺纹钢价格下降（元/吨）图18：高线价格下降（元/吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 图19：热轧板卷价格下降（元/吨）图20：沥青价格下降（元/吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 图21：水泥价格指数上升（点）图22：无氧铜杆价格上升（元/吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 2.3消费：上海地铁客运量回升 截至2月25日，上海地铁客运量环周上升64.89%至823.97万人次。 截至2月25日，全国电影票房为19.0111亿元，环周下降68.99%。 图23：上海地铁客运量上升（万人次）图24：2/19-2/25全国电影票房收入下降（万元） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/25 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/25 2.4贸易：SCFI综合指数下行 截至3月1日，出口方面，CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数环周分别下降3.55%、6.2%、5.81%至1352.4点、1979.12点、1445.42点。进口方面，CICFI综合指数为879.34点（截至2月28日），环周 上升1.58%。全球范围来看，波罗的海干散货指数环周上升18.35%至2025点。 图25：宁波出口集装箱运价指数下降（点）图26：SCFI综合指数下降（点） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 图27：CICFI综合指数续升（点）图28：波罗的海干散货指数上升（点） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/2/28 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 2.5交通物流：整车货运流量指数上升 截至2月25日（最新数据），全国公路货运G7指数为74.2点，环周上升 103.9%。 截至3月1日，整车货运流量指数为85.65点，环周上升28.07%。 图29：2/19-2/25公路货运G7指数转升（点）图30：整车货运流量指数上升（点） 资料来源：G7易流，民生证券研究院注：数据截至2024/2/25 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/3/1 3通胀：本周物价水平下降 本周(2.26-3.1)农产品批发价格200指数下降2.35%至128.54点，猪肉平均批发价下降5.11%至20.38元/公斤，7种重点监测水果平均批发价下降0.04%至7.28元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价下降2.85%至5.55元/公斤；布伦特原油现货价格下降1.57%至83.88美元/桶，IPE英国天然气价格上升6.8%至61.97便士/色姆，LME铜现货结算价下降0.56%至8378.6美元/吨，LME铝现货结算价下降1.07%至2152.6美元/吨。 3.1CPI：农产品批发价格200指数下降 截至3月1日，农产品批发价格200指数为128.54点，环周下降2.35%；猪肉、牛肉、羊肉、鸡蛋、大带鱼平均批发价环周分别下降5.11%、0.42%、0.84%、5.09%、4.45%至20.38元/公斤、6