铁矿石周报：假期外盘小幅上涨，预计节后高位震荡

假期外盘小幅上涨，预计节后高位震荡 姓名：朱少楠 从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272024年2月17日 期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号 目录 CONTENTS 01周度观点 02周度重点 03相关数据图表 周度观点 01 周度观点 上周主要观点：目前看市场总体预期开始改善。对政策有更多的期待，同时铁水产量延续回升，叠加前期发运下降，预计下周开始港口累库会有所放缓。铁矿基本面延续边际向好，但节前还有两周，市场可以交易的预期时间在减少，节后钢材需求还是有一定不及预期的概率，预计盘面震荡为主。 本周走势分析：铁矿节前最后一周震荡上涨，除了市场情绪改善外，1季度铁矿发运环比回落和铁水回升也对矿价形成支撑。 本周主要观点：假期期间海外铁矿价格小幅上涨，总体市场情绪也比较乐观。钢材需求节后面临压力，但尚未到启动时间，预计矿价短期高位震荡为主，若后期钢材去库旺季不及预期，也会带动矿价走弱。 •1.发运环比延续回落； •2.铁水产量稳中有增； •3.延续累库。 风险提示： •预期继续转弱，盘面下行 周度重点 02 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 全球铁矿石发运 2020年2021年2022年2023年2024年 3500 3000 2500 2000 1500 1000 45港铁矿石到港量 2020年2021年2022年2023年2024年 1月1日1月29日3月3日4月7日5月12日6月16日7月21日8月25日9月29日11月3日12月8日1月1日2月5日3月24日5月6日6月10日7月15日8月19日9月23日10月28日12月2日 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 2月5日-2月11日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2056.4万吨，环比减少268.9万吨。澳洲发运量1482.3万吨，环比减少131.2万吨，其中澳洲发往中国的量1292.7万吨，环比减少64.3万吨。巴西发运量574.1万吨，环比减少137.7万吨。本期全球铁矿石发运总量2588.5万吨，环比减少266.1万吨。 中国45港到港总量2529.7万吨，环比增加57.4万吨。 270 250 230 210 190 170 150 247家钢厂日均生铁产量 2020年2021年2022年2023年2024年 360 340 320 300 280 260 240 220 200 铁矿石日疏港量 2020年2021年2022年2023年202 1月1日1月29日3月6日4月10日5月15日6月19日7月24日8月28日10月2日11月6日12月11 日 1月1日 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 日均铁水产量环比回升，但速度继续放缓，日均产量224.08万吨，环比增加0.6万吨疏港小幅下降，日均疏港量303.48万吨，环比减少 1.12万吨。 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 港口铁矿石库存 2020年2021年2022年2023年2024年 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 247家钢厂进口铁矿库存 2020年2021年2022年2023年2024年 1月1日1月29日3月5日4月9日5月14日6月18日7月23日8月27日10月1日11月5日12月10 日 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 港口延续累库，港口库存13147.84万吨，环比增加201.62万吨。钢厂铁矿石库存10912.13万吨，环比增加88.16万吨。 相关数据图表 03 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 超特粉普氏指数62%Fe 250 200 150 100 50 2019-01-01 2019-03-01 2019-05-01 2019-07-01 2019-09-01 2019-11-01 2020-01-01 2020-03-01 2020-05-01 2020-07-01 2020-09-01 2020-11-01 2021-01-01 2021-03-01 2021-05-01 2021-07-01 2021-09-01 2021-11-01 2022-01-01 2022-03-01 2022-05-01 2022-07-01 2022-09-01 2022-11-01 2023-01-01 2023-03-01 2023-05-01 2023-07-01 2023-09-01 2023-11-01 2024-01-01 0 600 500 400 300 200 100 0 铁矿石主力合约基差（PB粉） 2020年2021年2022年2023年2024年 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 青岛港PB粉 涨跌 青岛港超特粉 涨跌 基差 涨跌 2024-02-08 999 15 883 11 98 -3 2024-02-07 984 4 872 4 101 -1 2024-02-06 980 -5 868 -2 102 -1 2024-02-05 985 -2 870 -3 104 -4 2024-02-04 987 4 873 5 108 4 2500 2000 1500 1000 500 9-01-01 03-01 -01 01 0 PB粉卡粉卡粉-PB粉 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 PB粉金布巴粉PB粉-金布巴 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 PB粉超特粉PB-超特粉 19-01-01 -03-01 5-01 -01 1 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 2500 2000 1500 1000 500 0 1月1日 澳洲铁矿石发运 2020年2021年2022年2023年 1200 1000 800 600 400 200 0 巴西铁矿石发运 2020年2021年2022年2023年 2000 1500 1000 500 澳洲发中国 2020年2021年2022年2023年2024年 1月1日 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 0 1月1日1月29 日 3月3日4月7日5月12 日 6月16 日 7月21 日 8月25 日 9月29 日 11月3 日 12月8 日 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1月 力拓发中国铁矿石量 2020年2021年2022年2023年 700 600 500 400 300 200 100 0 1月 必和必拓发中国铁矿石量 2020年2021年2022年2023年 500 400 300 200 100 0 1月 FMG发中国铁矿石量 2020年2021年2022年2023年 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1月 淡水河谷发运量 2020年2021年2022年2023年 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 100 90 80 70 60 50 247家钢厂高炉产能利用率 2020年2021年2022年2023年2024年 270 250 230 210 190 170 150 247家钢厂日均生铁产量 2020年2021年2022年2023年2024年 1月1日1月29日3月6日4月10日5月15日6月19日7月24日8月28日10月2日11月6日12月11 日 1月1日1月29日3月6日4月10日5月15日6月19日7月24日8月28日10月2日11月6日12月11 日 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 生铁产量 变化 高炉产能利用率 变化 2024-02-09 224.08 1 83.80% 0.23% 2024-02-02 223.48 0 83.57% 0.07% 2024-01-26 223.29 1 83.50% 0.52% 2024-01-19 221.91 1 82.98% 0.42% 2024-01-12 220.79 3 82.56% 0.97% 1200 1000 800 600 400 200 0 港口球团矿库存 2020年2021年2022年2023年2024年 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 港口铁精粉库存 2020年2021年2022年2023年2024年 1月1日1月29日3月5日4月9日5月14日6月18日7月23日8月27日10月1日11月5日12月10 2020年 港口块矿库存 2021年2022年 2023年 2024年 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 日 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 港口粗粉库存 2020年2021年2022年2023年2024年 免责声明 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！