铁矿石周报：假期外盘小幅上涨，预计节后高位震荡

假期外盘小幅上涨，预计节后高位震荡 姓名：朱少楠 从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272024年2月17日 期货投资咨询业务批准文号：证监许可20111446号 目录 CONTENTS 01周度观点 02周度重点 03相关数据图表 周度观点 01 周度观点 上周主要观点：目前看市场总体预期开始改善。对政策有更多的期待，同时铁水产量延续回升，叠加前期发运下降，预计下周开始港口累库会有所放缓。铁矿基本面延续边际向好，但节前还有两周，市场可以交易的预期时间在减少，节后钢材需求还是有一定不及预期的概率，预计盘面震荡为主。 本周走势分析：铁矿节前最后一周震荡上涨，除了市场情绪改善外，1季度铁矿发运环比回落和铁水回升也对矿价形成支撑。 本周主要观点：假期期间海外铁矿价格小幅上涨，总体市场情绪也比较乐观。钢材需求节后面临压力，但尚未到启动时间，预计矿价短期高位震荡为主，若后期钢材去库旺季不及预期，也会带动矿价走弱。 1发运环比延续回落； 2铁水产量稳中有增； 3延续累库。 风险提示： 预期继续转弱，盘面下行 周度重点 02 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 全球铁矿石发运 2020年2021年2022年2023年2024年 3500 3000 2500 2000 1500 1000 45港铁矿石到港量 2020年2021年2022年2023年2024年 1月1日1月29日3月3日4月7日5月12日6月16日7月21日8月25日9月29日11月3日12月8日1月1日2月5日3月24日5月6日6月10日7月15日8月19日9月23日10月28日12月2日 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 2月5日2月11日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量20564万吨，环比减少2689万吨。澳洲发运量14823万吨，环比减少1312万吨，其中澳洲发往中国的量12927万吨，环比减少643万吨。巴西发运量5741万吨，环比减少1377万吨。本期全球铁矿石发运总量25885万吨，环比减少2661万吨。 中国45港到港总量25297万吨，环比增加574万吨。 270 250 230 210 190 170 150 247家钢厂日均生铁产量 2020年2021年2022年2023年2024年 360 340 320 300 280 260 240 220 200 铁矿石日疏港量 2020年2021年2022年2023年202 1月1日1月29日3月6日4月10日5月15日6月19日7月24日8月28日10月2日11月6日12月11 日 1月1日 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 日均铁水产量环比回升，但速度继续放缓，日均产量22408万吨，环比增加06万吨疏港小幅下降，日均疏港量30348万吨，环比减少 112万吨。 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 港口铁矿石库存 2020年2021年2022年2023年2024年 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 247家钢厂进口铁矿库存 2020年2021年2022年2023年2024年 1月1日1月29日3月5日4月9日5月14日6月18日7月23日8月27日10月1日11月5日12月10 日 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 港口延续累库，港口库存1314784万吨，环比增加20162万吨。钢厂铁矿石库存1091213万吨，环比增加8816万吨。 相关数据图表 03 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 超特粉普氏指数62Fe 250 200 150 100 50 20190101 20190301 20190501 20190701 20190901 20191101 20200101 20200301 20200501 20200701 20200901 20201101 20210101 20210301 20210501 20210701 20210901 20211101 20220101 20220301 20220501 20220701 20220901 20221101 20230101 20230301 20230501 20230701 20230901 20231101 20240101 0 600 500 400 300 200 100 0 铁矿石主力合约基差（PB粉） 2020年2021年2022年2023年2024年 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 青岛港PB粉 涨跌 青岛港超特粉 涨跌 基差 涨跌 20240208 999 15 883 11 98 3 20240207 984 4 872 4 101 1 20240206 980 5 868 2 102 1 20240205 985 2 870 3 104 4 20240204 987 4 873 5 108 4 2500 2000 1500 1000 500 90101 0301 01 01 0 PB粉卡粉卡粉PB粉 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 PB粉金布巴粉PB粉金布巴 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 PB粉超特粉PB超特粉 190101 0301 501 01 1 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 2500 2000 1500 1000 500 0 1月1日 澳洲铁矿石发运 2020年2021年2022年2023年 1200 1000 800 600 400 200 0 巴西铁矿石发运 2020年2021年2022年2023年 2000 1500 1000 500 澳洲发中国 2020年2021年2022年2023年2024年 1月1日 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 0 1月1日1月29 日 3月3日4月7日5月12 日 6月16 日 7月21 日 8月25 日 9月29 日 11月3 日 12月8 日 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1月 力拓发中国铁矿石量 2020年2021年2022年2023年 700 600 500 400 300 200 100 0 1月 必和必拓发中国铁矿石量 2020年2021年2022年2023年 500 400 300 200 100 0 1月 FMG发中国铁矿石量 2020年2021年2022年2023年 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1月 淡水河谷发运量 2020年2021年2022年2023年 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 100 90 80 70 60 50 247家钢厂高炉产能利用率 2020年2021年2022年2023年2024年 270 250 230 210 190 170 150 247家钢厂日均生铁产量 2020年2021年2022年2023年2024年 1月1日1月29日3月6日4月10日5月15日6月19日7月24日8月28日10月2日11月6日12月11 日 1月1日1月29日3月6日4月10日5月15日6月19日7月24日8月28日10月2日11月6日12月11 日 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 生铁产量 变化 高炉产能利用率 变化 20240209 22408 1 8380 023 20240202 22348 0 8357 007 20240126 22329 1 8350 052 20240119 22191 1 8298 042 20240112 22079 3 8256 097 1200 1000 800 600 400 200 0 港口球团矿库存 2020年2021年2022年2023年2024年 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 港口铁精粉库存 2020年2021年2022年2023年2024年 1月1日1月29日3月5日4月9日5月14日6月18日7月23日8月27日10月1日11月5日12月10 2020年 港口块矿库存 2021年2022年 2023年 2024年 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 日 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 港口粗粉库存 2020年2021年2022年2023年2024年 免责声明 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 4006803993 httpyjsdwfuturescom 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！