行业周报：文生视频模型Sora有望引领AI新景气领先大市-A

2024年02月19日 计算机 文生视频模型Sora有望引领AI新景气 999563357 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 OpenAI发布文生视频模型Sora，效果显著提升 近期，OpenAI发布新的文生视频模型Sora，其展示的效果相比其他的文生视频模型如Runway、Pika有了显著的提升。我们从几个维度来解读其创新之处： 从算法模型来看：OpenAI使用了Diffusion模型+Transformer的架构，通过构建含有时空信息的视觉patch，统一了不用时间长度、分辨率、宽高比的视频和图片训练数据，从而使得模型的训练数据得以 大幅的丰富，同时输出结果可以实现不同分辨率和宽高比的视频。 从生成的视频来看：Sora生成的内容有几个方面实现了对现有其他算法的超越：1）灵活的视频尺寸和更长的视频时长：Sora能够制作各种尺寸的视频，从宽屏的1920x1080到竖屏的1080x1920，同时具 有更好的构图效果。从生成视频的时长来看，也从其他模型的4s提升至最高60s的视频时长。2）多模态的视频生成能力：除了文生图之外，Sora还可以实现图生视频、视频生成视频（即视频风格切换、环境变化和无缝衔接）等，具备丰富的多模态视频生成能力。3）视频时间线的灵活扩展：Sora还能将视频沿时间线向前或向后扩展。 demo中的视频都是从同一个视频片段开始，向时间线的过去延伸。尽管开头各不相同，但它们最终都汇聚于同一个结尾。4）涌现的真实世界模拟能力：Sora可以创造出带有动态视角变化的视频，让人物和场景元素在三维空间中的移动，看起来十分自然。此外，Sora 可以保持视频的一致性和物体的持续存在，即便在物体被遮挡或离开画面时，也能保持其存在感。Sora还可以模拟一些真实世界的物理规则，例如人吃汉堡时留下的咬痕清晰可见、画家画的樱花树水彩纸上留下了持久的笔触等。 Sora有望引领AI新一轮景气度，产业链投资价值持续显现 我们认为，Sora的横空出世，有望进一步激发市场对AI产业持续创新能力的期待。从去年的LLM，到文生图，再到文生视频，AI大模型在对真实世界的理解和模拟方面能力持续且快速提升，向AGI迈进的速度也超出了大家的预料。此次Sora的推出，有望带动产业新一轮 的景气度，我们认为可以从三个维度进行布局：1）布局可以利用文生视频等算法打造创作工具的企业，如创意软件企业万兴科技、美图公司、虹软科技等；2）布局算力相关企业：文生视频必将带来算力需求的进一步提升，建议关注服务器、IDC等产业如润泽科技、华勤技术、浪潮信息、工业富联等；3）布局已经有产品落地的AI核心标的：Sora有望带动AI板块实现超跌反弹，建议布局具备产品落地的公司如科大讯飞、金山办公、佳发教育等。 首选股票目标价（元）评级 计算机 沪深300 32% 22% 12% 2% -8% -18% -28% -38% 2023-022023-062023-102024-02 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -18.0 -19.7 -10.9 绝对收益 -15.6 -26.6 -28.3 赵阳 分析师 SAC执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬分析师 SAC执业证书编号：S1450521120006 xiayt@essence.com.cn 相关报告从美国科技股财报看AI产 2024-02-05 业进展23Q4计算机板块基金持仓 2024-01-29 复盘低空经济迎多重催化，重点 2024-01-21 关注两类方向GPTStore上线，关注AI应 2024-01-15 用产业进展CES2024召开在即，AI成为 2024-01-08 最大焦点 建议关注 人工智能：金山办公、科大讯飞、中科创达、中科曙光、致远互联、奥比中光 数据要素：德生科技、通行宝、浩瀚深度、易华录、深桑达 基础工具链：普源精电、鼎阳科技、中望软件、索辰科技、华大 九天、概伦电子 卫星互联网：创意信息、坤恒顺维、航天宏图、中科星图、霍莱沃、佳缘科技 工业软件：宝信软件、中控技术、容知日新、赛意信息、能科科 技、鼎捷软件 网安与密码：启明星辰、安恒信息、深信服、三未信安、信安世纪 风险提示： 1）宏观经济变化影响企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 内容目录 1.本周行业观点4 2.市场行情回顾5 2.1.本周板块指数涨跌幅5 2.2.本周计算机个股表现6 3.重要行业新闻7 3.1.智能网联汽车7 3.2.AI大数据应用7 3.3.数字经济7 3.4.新兴技术与硬科技8 3.5.云计算与IT基础设施8 4.重点公司动态9 4.1.基础软硬件9 4.2.网络安全与数字安全9 4.3.工业软件9 4.4.数字能源10 4.5.数字金融10 4.6.基础工具链10 风险提示11 图表目录 图1.本周各行业涨跌幅统计5 表1：本周板块指数涨跌幅统计5 表2：本周计算机个股涨跌幅统计6 表3：本周陆港通持股情况统计6 1.本周行业观点 OpenAI发布文生视频模型Sora，效果显著提升 近期，OpenAI发布新的文生视频模型Sora，其展示的效果相比其他的文生视频模型如Runway、 Pika有了显著的提升。我们从几个维度来解读其创新之处： 从算法模型来看：OpenAI使用了Diffusion模型+Transformer的架构，通过构建含有时空信息的视觉patch，统一了不用时间长度、分辨率、宽高比的视频和图片训练数据，从而使得模型的训练数据得以大幅的丰富，同时输出结果可以实现不同分辨率和宽高比的视频。 从生成的视频来看：Sora生成的内容有几个方面实现了对现有其他算法的超越：1）灵活的视频尺寸和更长的视频时长：Sora能够制作各种尺寸的视频，从宽屏的1920x1080到竖屏的1080x1920，同时具有更好的构图效果。从生成视频的时长来看，也从其他模型的4s提升至最高60s的视频时长。2）多模态的视频生成能力：除了文生图之外，Sora还可以实现图生 视频、视频生成视频（即视频风格切换、环境变化和无缝衔接）等，具备丰富的多模态视频生成能力。3）视频时间线的灵活扩展：Sora还能将视频沿时间线向前或向后扩展。demo中的视频都是从同一个视频片段开始，向时间线的过去延伸。尽管开头各不相同，但它们最终都汇聚于同一个结尾。4）涌现的真实世界模拟能力：Sora可以创造出带有动态视角变化的视频，让人物和场景元素在三维空间中的移动，看起来十分自然。此外，Sora可以保持视频 的一致性和物体的持续存在，即便在物体被遮挡或离开画面时，也能保持其存在感。Sora还可以模拟一些真实世界的物理规则，例如人吃汉堡时留下的咬痕清晰可见、画家画的樱花树水彩纸上留下了持久的笔触等。 Sora有望引领AI新一轮景气度，产业链投资价值持续显现 我们认为，Sora的横空出世，有望进一步激发市场对AI产业持续创新能力的期待。从去年 的LLM，到文生图，再到文生视频，AI大模型在对真实世界的理解和模拟方面能力持续且快速提升，向AGI迈进的速度也超出了大家的预料。此次Sora的推出，有望带动产业新一轮的景气度，我们认为可以从三个维度进行布局：1）布局可以利用文生视频等算法打造创作 工具的企业，如创意软件企业万兴科技、美图公司、虹软科技等；2）布局算力相关企业： 文生视频必将带来算力需求的进一步提升，建议关注服务器、IDC等产业如润泽科技、华勤技术、浪潮信息、工业富联等；3）布局已经有产品落地的AI核心标的：Sora有望带动AI板块实现超跌反弹，建议布局具备产品落地的公司如科大讯飞、金山办公、佳发教育等。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周（具体指2月5日-2月8日，下同）指深证成指上涨9.49%，创业板指上涨11.38%，计算机行业指数上涨5.92%，跑输深证成指3.57%，跑输创业板指5.46%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第10，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第2。 指数名称 周涨跌幅% 年初至今涨跌 周相对涨跌幅年初至今相对涨 表1：本周板块指数涨跌幅统计 幅% 跌幅 计算机（中信） 5.92% -22.74% —— —— 上证综指 4.97% -3.67% 0.95% -19.07% 深证成指 9.49% -7.39% -3.57% -15.35% 创业板指 11.38% -8.70% -5.46% -14.04% 沪深300 5.83% -1.93% 0.09% -20.81% 云计算指数 3.89% -25.35% 2.03% 2.61% 网络安全指数 1.79% -29.04% 4.13% 6.30% 车联网指数 1.87% -25.78% 4.05% 3.04% 资料来源：WIND，国投证券研究中心 图1.本周各行业涨跌幅统计 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% 医国电电基有汽食非计钢通机石交家建农消煤电传轻商综银房纺建综药防子力础色车品银算铁信械油通电材林费炭力媒工贸合行地织筑合 军设化金 工备工属及 新能源 饮行机料金 融 石运牧者 化输渔服务 及制零金产服公造售融装用 事业 资料来源：WIND，国投证券研究中心 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2024年，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、数据要素、智能网联汽车和信创等产业的投资机会。 表2：本周计算机个股涨跌幅统计 周涨幅前十 周跌幅前十 周换手率前十 股票名称周涨跌幅（%） 股票名称周涨跌幅（%） 股票名称周换手率（%） 中望软件26.06% 左江科技-34.95% 智微智能74.59% 新大陆24.02% 天迈科技-24.82% 智微智能74.59% 道通科技23.64% 中威电子-23.87% 智微智能74.59% 奥普特21.14% 兆日科技-23.41% 金证股份52.79% 卫宁健康20.99% 盈建科-22.86% 金证股份52.79% 威胜信息19.51% 信息发展-22.72% 金证股份52.79% 启明星辰18.59% 威创股份-22.54% 金证股份52.79% 广电运通18.46% 直真科技-22.43% 金证股份52.79% 卫士通17.80% 恒银科技-22.11% 金证股份52.79% 中科江南17.21% 思创医惠-21.40% 金证股份52.79% 资料来源：WIND，国投证券研究中心 从陆港通资金持股情况来看，本周中控技术代替同花顺进入持仓市值前十，持仓占比前十保持不变。从增持比例来看东方通、中海达、盛视科技比例最高。 持仓市值前十持仓占比前十增持比例前十 表3：本周陆港通持股情况统计 （亿元） 比例（%） 例变动（%） 工业富联 107.70 启明星辰 21.63 东方通 1.41 东方财富 86.90 广联达 14.38 中海达 1.29 金山办公 40.40 恒生电子 9.25 盛视科技 0.81 科大讯飞 37.34 中科创达 6.89 赢时胜 0.73 恒生电子 36.73 中控技术 6.74 天融信 0.70 启明星辰 32.95 同花顺 6.25 指南针 0.67 宝信软件 30.50 柏楚电子 5.61 创业慧康 0.65 广联达 26.57 新大陆 5.09 天阳科技 0.62 柏楚电子 23.41 东方财富 4.93 超图软件 0.60 中控技术 21.07 深信服 4.85 绿盟科技 0.59 股票名称持仓市值 股票名称占流通A股 股票名称占流通A股比 资料来源：WIND，国投证券研究中心 3.重要行业新闻 3.1.智能网联汽车 2023年，国内新能源市场迎来产品大年