电子行业周报2024/2/5-2023/2/18：OpenAI重磅发布文生视频AI大模型Sora，持续关注AI产业链

行业研究 2024年02月19日 行业周报 标配OpenAI重磅发布文生视频AI大模型Sora，持续关注AI产业链 ——电子行业周报2024/2/5-2023/2/18 证券分析师 方霁S0630523060001 电子 fangji@longone.com.cn 联系人蔡望颋 cwt@longone.com.cn 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 2023-12 2023-11 2023-10 2023-09 2023-08 2023-07 2023-06 2023-05 2023-04 2023-03 2023-02 2023-01 2022-12 -15% 沪深300指数申万行业指数：电子 投资要点： 电子板块观点：OpenAI重磅发布人工智能文生视频大模型Sora，AI芯片、高性能存储、服务器及光模块有望受益。ARM第三财季业绩超市场预期，V9架构渗透率显著提升，数据中心和汽车电子需求强劲，关注AI芯片和消费电子周期复苏。整体产业处于逐步回暖阶段，建议关注AI芯片及光模块、周期筑底、国产替代、工控及汽车电子四大投资主线。 OpenAI重磅发布人工智能文生视频大模型Sora，建议持续关注AIGC产业链。2024年2月 15日OpenAI正式发布文生视频AI大模型Sora，并发布48个文生视频案例及技术报告。Sora能够根据自然语言的提示词生成最长60秒的连贯视频，并支持静态图生视频、视频扩展和缺失帧填充、多视频过渡连接等功能。从目前发布的视频样片看，Sora生成的视频具备极高的完成度，画面细节和真实程度与实拍视频几乎无异，飘逸的毛发、水体波纹、光影反射等物理特性的模拟也极其自然。Sora的发布展示了AI在理解真实世界场景和与之互动的能力已实现重大飞跃，被认为是迈向通用人工智能（AGI）的重要里程碑。我们认为 文生视频大模型所需训练数据的参数规模、运算能力和存储要求会显著大于文本和图像， 相关研究 1.VisionPro首销已出货超20万台，关注MR产业链主题投资机会——电子行业简评 有望带动AI芯片、HBM等高性能存储、服务器、光模块等行业的需求持续高增。 ARM第三财季业绩超市场预期，关注AI芯片和消费电子周期复苏。2024年2月7日，ARM 发布了2024财年第三财季（2023年10月-12月）的财报，单季业绩、Q4和FY2024全年营收指引均超此前市场预期，盘中涨幅一度接近60%。ARM第三财季单季营收8.24亿美元，同比增长13.81%，超过此前7.2-8亿的指引上限，其中：IP授权业务营收3.54亿美元，同比增长18.4%，主要系AI相关芯片的投资增加所致；版税业务营收4.70亿美元，同比增长10.6%，主要系2024Q3以来智能手机复苏带动新一代V9架构CPU渗透率提升（版税费率约为上一代V8两倍）。从下游应用看，手机业务在版税的份额为35%，较历史最高的70%已显著降低，主要系非手机业务中的数据中心和汽车芯片抬升所致。我们认为ARM作为全球芯片IP龙头，其在CPUIP的统治性地位短期内难逢敌手，因此其业绩对于下游半导体设计行业的发展具有较强指引性和前瞻性意义，建议关注下游AI芯片、PC和手机CPU、汽车芯片等领域的相关标的。 电子行业本周跑赢大盘。本周（2024/2/4-2024/2/8，下同）沪深300指数上涨5.83%，申万电子指数上涨8.64%，行业整体跑赢沪深300指数2.81个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第4位，PE(TTM)37.83倍。截止2月8日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(+10.33%) 电子元器件(+10.50%)、光学光电子（+4.29%)、消费电子(+8.36%)、电子化学品（+11.69%)其他电子(+1.55%)。 投资建议：（1）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光模块关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛。（2）未来周期有望筑底的高弹性板块。关注 存储的兆易创新、东芯股份、江波龙，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子，CIS的韦尔股份、思特威，射频的卓胜微、唯捷创芯；关注消费电子蓝筹股立讯精密；小尺寸OLED涨价的 深天马A、京东方A、TCL科技。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材 料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技。（4）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技、芯海科技；功率器件的宏微科技、斯达半导、扬杰科技、闻泰科技。 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 正文目录 1.行业新闻4 2.上市公告6 2.1.上市公司重要公告6 3.行情回顾8 4.行业数据追踪11 5.风险提示13 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）8 图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2024/2/9）8 图3申万行业二级板块指数估值（截至2024/2/9）8 图4电子指数组合图（截至2024/2/9）9 图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）9 图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股10 图72022年8月18日-2024年2月16日DRAM现货平均价（美元）11 图82018年10月-2023年12月NANDFLASH合约平均价（美元）11 图92020年9月1日-2024年2月6日LPDDR3/4市场平均价（美元）12 图102020年9月1日-2024年2月6日eMMC5.1合约平均价（美元）12 图112021年1月5日-2024年2月5日TV面板价格（美元）13 图122019年6月-2024年2月笔记本面板价格(美元)13 图132019年7月-2024年2月显示面板价格(美元)13 表1上市公司主要公告6 表2上市公司业绩预告7 1.行业新闻 1)OpenAI发布首个视频生成模型Sora：输文字出视频 2月16日，美国人工智能公司OpenAI发布最新“文生视频”大模型Sora，并同时公布了一系列样片，展现了Sora令人惊叹的视频生成效果。据其官网介绍，Sora继承DALL·E3的画质和遵循指令能力，能生成长达1分钟的高清视频。从样片来看，此次大模型在长视频（60秒）中表现出令人惊叹的稳定性与前后一致性。同时，在部分样片中，Sora还展现了对“物理规律”超强的学习能力，无论是飘逸的毛发还是水体波纹，Sora都能“合乎常理”地呈现出来。（信息来源：同花顺财经） 2)人工智能浪潮带动，Arm股价一度暴涨逾40% 美东时间周一（2月12日），英国芯片设计公司Arm股价一度暴涨超40%，延续了此前的大涨势头。Arm上周公布了优异的财报，并且业绩指引令人瞩目，自那以来该公司股价大幅上涨。Arm周一一度飙升42%，成交量是过去三个月平均水平的6倍多。自2月7日美股收盘后公布财报以来，Arm股价在三个交易日的涨幅一度超过100%。财报显示，Arm公司2024财年第三财季（自然年2023年第四季度）总营收8.24亿美元，同比增长14%， 分析师预估的7.60亿美元；调整后运营利润3.38亿美元，同比增长17%，超过分析师预估 的2.744亿美元。Arm预计第四财季（自然年2024年第一季度）营收为8.5亿至9.0亿美元，远高于分析师预估的7.78亿美元。Arm是全球半导体行业的重要参与者，被誉为“皇冠上的明珠”，其所设计的Arm架构以节能而著称，在智能手机芯片领域占据了超过90%的全球市场份额。（信息来源：同花顺财经） 3)ASML成全球最大半导体设备制造商 2023年ASML取代了几十年来一直处于领先地位的应用材料（AppliedMaterials），成为全球最大半导体设备制造商。2023年ASML的收入为298.3亿美元，应用材料收入为 265.2亿美元。ASML成功从应用材料手中夺走晶圆厂设备制造桂冠的原因有多种。首先，ASML确认了53台低数值孔径EUVTwinscanNXE设备的收入（2022年为40台），每台设备的价格约为1.83亿美元。此外，ASML还确认了125台深紫外（DUV）光刻设备的收入（高于一年前的81台）；其次由于出口管制条例于2023年9月生效，并仅针对部分机型，ASML可以在2023年的大部分时间里向中国客户销售先进DUV设备。相比之下，应用材料向中国客户销售的设备在一定程度上受到美国2023年10月推出的出口规则的影响。虽然都是半导体设备厂商，但这两家厂商的关注点不同。应用材料不生产光刻设备，ASML不制造用于外延、离子注入、沉积和选择性材料去除的设备。（信息来源：同花顺财经） 4)IDC：2023年印度智能手机出货量1.46亿部，其中国产手机占比超过了60% 市场数据调研机构IDC发布的2023印度智能手机跟踪报告显示，2023年印度智能手机出货量1.46亿部，其中国产手机占比超过了60%。数据显示，2023全年印度智能手机出货量同比增长1%达1.46亿部；ASP（平均售价）连续第三年实现两位数的增长，达到了255美元（约合1834元人民币）；高端市场（600+美元）的份额也从2022年的6%增加到 2023年的10%。（信息来源：同花顺财经） 5)安卓库存回补将结束，折叠手机成新看点 从出货预估与订单能见度变化来看，安卓手机需求改善可能低于市场预期，目前非中国市场的中低阶手机出货预估已经开始下修。不过，多家研究机构预测折叠屏手机市场仍维持高速增长，TrendForce预计其2024年出货量增速为38%，远高于全球智能手机出货量增速预估值。TrendForce集邦咨询研究显示，2023年，全球折叠手机出货量约为1830万部，同比增长43%，渗透率仅为1.60%；预计2024年出货量为2520万部，增速为38%，折叠屏手机占智能手机市场总出货量的比重将增至2.20%，预计到2027年，全球折叠手机出货量有机会达到7000万部，渗透率提升至5%。（信息来源：同花顺财经） 6)英伟达推出RTX聊天机器人：30/40系显卡免费用 英伟达推出一款名为“ChatWithRTX”的新应用，据介绍，这是一个适用于PC端基于Windows系统的聊天机器人。“ChatWithRTX”由TensorRT-LLM提供支持，用户无需联网即可本地使用。所有具有至少8GB显存的RTX30和40系显卡都支持该应用。该软件不仅仅是一个AI聊天机器人，还支持多种文件格式，包括文本、pdf、doc等。此外，用户还可以提供油管播放列表的URL链接，以进一步增强数据集搜索结果。（信息来源：同花顺财经） 7)索尼成功研发HDD关键技术，容量可翻倍至30TB 2月18日，据日媒消息，索尼集团已经开发出了HDD关键技术，可使3.5英寸HDD的存储容量达到30TB，增至此前2倍。目前，SSD（固态硬盘）正在取代HDD在存储市场的地位，索尼的技术或许可帮助HDD行业扭转劣势。索尼集团旗下的半导体业务企业索尼半导体解决方案(SonySemiconductorSolutions)与美国HDD大企业希捷科技携手开发了大容量技术。从存储容量来看，3.5英寸HDD为30TB，达到此前的2倍。希捷将从今年春季开始量产大容量HDD，索尼半导体解决方案将提供作为核心部件的半导体激光器。计划在日本宫城县和泰国工厂新建生产线。投资额预计为50亿日元。索尼半导体解决方案开 发出了将照射精度提高到纳米级(纳米为10亿分之1米)的半导体激光器。在磁盘上写入和读取信息的磁头上安装半导体激光，可以写入比以往更多的信息。（信息来源：同花顺财经） 8)魅族正式宣布AllinAI，停止传统智能手机新项目 2月18日，OPPO创始人、首席执行官陈明永发表致全体员工的内部信。他表示，2024年是AI手机元年。未来五年，AI对手机行业的影响，完全可以比肩当年智能手机替代功能机。这封内部信的主题为《开启AI手机新时代》。陈明永表示，从行业发展阶段来看，AI手机也将成为继功能机、智能手机之后，手机行业的第三阶段。“这是