本周,医药板块整体上涨10.31%,相对沪深300的超额收益为5.33%。生物制品、器械及服务等股价涨幅较大,商业、化药及中药等股价涨幅较小。感冒清热类等产品终端库存逐步消化,滋补类中药展现较大的增长潜力。中药OTC产品主攻院外市场,可以集采免疫,同时兼备消费属性和刚需性,品牌力强的产品有望实现量价齐升。短期看,疫情受益品种的终端库存已经逐步消化;中长期来看,自我保健及老龄化背景下的慢病诊疗需求提升,有望带动院外OTC市场的进一步放量。中药板块防御及弹性兼具,仍是极具性价比的板块。建议关注品牌力强、估值具有性价比的太极集团,以及东阿阿胶。此外,强生收购Actelion Pharmaceuticals而获得的Aurlumyn获批用于治疗成人重度冻伤;武田制药宣布口服食欲素受体2(OX2R)激动剂TAK-861治疗1型嗜睡症的IIb期研究获得积极结果。建议关注百济神州、恒瑞医药、海思科、荣昌生物、康诺亚、泽景制药-U等创新药公司,以及济民医疗、华厦眼科、爱尔眼科、爱美客等消费医疗公司。