氟化工行业周报：R143a价格、价差继续上行，旺季到来HFCs行情有望超预期

化学原料 2024年02月18日 投资评级：看好（维持）行业走势图 R143a价格、价差继续上行，旺季到来HFCs行情有望超预期演绎 ——氟化工行业周报 金益腾（分析师）毕挥（分析师）李思佳（联系人） 12% 0% 化学原料沪深300 jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 bihui@kysec.cn 证书编号：S0790523080001 lisijia@kysec.cn 证书编号：S0790123070026 -12% -24% -36% -48% 2023-022023-062023-10 数据来源：聚源 相关研究报告 《萤石价格持稳运行，制冷剂价格继续上行—氟化工行业周报》-2024.2.4 《HFCs价差大幅上扬，巨化股份正式取得飞源化工控股权—氟化工行业周报》-2024.1.28 《制冷剂价格继续上行，金石资源发布业绩预增公告—氟化工行业周报》 -2024.1.21 《制冷剂行业深度报告二：拐点已现，行则将至》（2024.2.6） 《制冷剂行业深度报告：十年轮回，未来已来》（2021.10.20） 《金石资源深度报告（三）：新兴产业创造新的需求增长极，萤石供给将现缺口》（2021.8.22） 《三美股份深度报告：三代制冷剂将迎“黄金十年”，静待龙头引领周期反转》（2020.12.30） 《金石资源深度报告（二）：资源储量优势及高成长动能，金石资源开启价值发现之旅》（2020.11.2） 《巨化股份深度报告：制冷剂加速更新换代，氟化工龙头开启黄金十年》 （2020.2.11） 《金石资源深度报告：行业唯一上市 本周（2月5日-2月8日）行情回顾 本周氟化工指数上涨13.74%，跑赢上证综指8.77%。本周（2月5日-2月8 日）氟化工指数收于3160.52点，上涨13.74%，跑赢上证综指8.77%，跑赢沪深300指数7.92%，跑赢基础化工指数6.38%，跑赢新材料指数2.72%。 氟化工周观点：HFCs价格整体稳定，R143a价格、价差继续上行 萤石：据百川盈孚数据，截至2月08日，萤石97湿粉市场均价3,275元/吨， 较上周同期持平；2月均价（截至2月08日）3,275元/吨，同比上涨10.06%；2024年(截至2月08日)均价3,309元/吨，较2023年均价上涨2.64%。 制冷剂：截至02月08日，（1）R32价格、价差分别为20,500、8,568元/吨，较 上周同期分别持平、+1.06%；（2）R125价格、价差分别为36,000、20,878元/吨，较上周同期分别持平、-0.01%；（3）R134a价格、价差分别为31,000、13,917元/吨，较上周同期分别持平、+0.32%；（4）R143a价格、价差分别为 57,000、43,382元/吨，较上周同期分别+9.62%、+13.88%；（5）R22价格、价差分别为20,000、11,214元/吨，较上周同期分别持平、+0.07%。 重要公司公告及行业资讯 【中欣氟材】对外投资：据氟化工产业圈公众号报道，2月5日，清流生态环 境局公示了福建中欣氟材高宝科技有限公司年产3万吨电子级（光伏级）氢氟 酸及中欣高宝新型电解液材料建设项目。公示显示，中欣氟材拟投资5.02亿 元，在福建省清流县氟新材料产业园建设年产3万吨电子级（光伏级）氢氟 酸；年产6000吨氟化钠、10000吨六氟磷酸钠项目。该项目拟分2期实施：一期规模为3万吨电子级（光伏级）氢氟酸、6000t/a氟化钠、5000t/a六氟磷酸钠；二期规模为5000t/a六氟磷酸钠。 【金石资源】增持：公司董事、副总经理应黎明先生，副总经理、董事会秘书 戴水君女士，副总经理徐春波先生以集中竞价方式增持了公司23.55万股股 份，增持金额约635.33万元,增持后持有公司股数合计116.80万股，持股比例变更为0.19%。 行业研究 行业周报 开源证券证券研究报告 龙头，萤石高景气助力腾飞》受益标的 （2019.11.29） 我们认为，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最 为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，未来可期，建议长期重点关注。受益标的：【萤石】金石资源、永和股份、中欣氟材等；【制冷剂】巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技、东岳集团、东阳光等；【氟树脂】永和股份、昊华科技、巨化股份、东岳集团等； 【氟精细】中欣氟材、新宙邦、昊华科技等。 风险提示：下游需求不及预期，价格波动，政策变化，安全生产等。 目录 1、氟化工行业周行情与观点：HFCs制冷剂价差大幅上扬，巨化股份收购飞源化工正式落地4 1.1、板块行情跟踪：本周氟化工指数上涨13.74%，跑赢上证综指8.77%5 1.2、股票涨跌排行：昊华科技周涨34.9%5 2、萤石：本周萤石市场走势稳定6 3、制冷剂：价格普遍维稳，R143a价格、价差进一步上行8 3.1、R32价格、价差分别较上周持平、+1.06%8 3.2、R125价格、价差分别较上周持平、-0.01%9 3.3、R134a价格、价差分别较上周持平、+0.32%10 3.4、R143a价格、价差分别较上周+9.62%、+13.88%11 3.5、R22价格、价差分别较上周持平、+0.07%12 3.6、制冷剂原料：氢氟酸、氯化物市场涨跌不一14 3.7、我国制冷剂出口跟踪：2023全年HFCs出口量同比有所下降15 4、含氟材料行情跟踪：含氟材料市场整体稳定17 5、行业动态：中欣氟材拟建设光伏级氢氟酸及钠电材料项目19 5.1、本周公司公告：中欣氟材收到政府补助；金石资源部分董事及高管增持完毕19 5.2、本周行业新闻：中欣氟材拟投资5.02亿建设光伏级氢氟酸及钠电材料项目19 6、风险提示20 图表目录 图1：本周氟化工指数跑赢上证综指8.77%5 图2：本周氟化工指数跑赢沪深300指数7.92%5 图3：本周氟化工指数跑赢基础化工指数6.38%5 图4：本周氟化工指数跑赢新材料指数2.72%5 图5：本周萤石价格保持稳定7 图6：萤石出口均价整体呈上升趋势7 图7：2023年萤石（＞97%）出口-22.7%7 图8：2023年萤石（≤97%）进口+290.1%7 图9：12月萤石（＞97%）出口均价保持稳定7 图10：12月萤石（≤97%）出口均价有所上涨7 图11：本周R32价格、价差环比分别较上周持平、+1.06%9 图12：2月(截至2月08日)R32均价环比+52.16%9 图13：2024M1-2R32均价较2023年+33.33%9 图14：本周R125价格、价差环比分别较上周持平、-0.01%10 图15：2月（截至2月08日）R125均价环比+24.14%10 图16：2024M1-2R125均价较2023年+33.49%10 图17：本周R134a价格、价差分别环比分别较上周持平、+0.32%11 图18：2月（截至2月08日）R134a均价环比+31.91%11 图19：2024M1-2R134a均价较2023年+24.81%11 图20：R143a价格、价差分别较上周+9.62%、+13.88%12 图21：2月（截至2月08日）R143a均价环比+180.26%12 图22：2024M1-2R143a均价较2023年+139.93%12 图23：本周R22价格、价差分别较上周持平、+0.07%13 图24：2月（截至2月08日）R22均价环比+11.11%13 图25：2024M1-2R22均价较2023年+2.03%13 图26：本周氢氟酸价格环比持平14 图27：本周国内氢氟酸工厂库存环比-2.48%14 图28：本周二氯甲烷价格环比-2.06%14 图29：本周二氯甲烷库存环比+1.96%14 图30：本周三氯甲烷价格环比-0.20%14 图31：本周国内三氯甲烷库存环比+1.94%14 图32：本周三氯乙烯价格环比-1.04%15 图33：本周国内三氯乙烯库存环比-11.11%15 图34：本周四氯乙烯价格环比+0.05%15 图35：本周四氯乙烯库存环比+7.69%15 图36：12月HFCs单质出口量同比-33.4%16 图37：12月HFCs单质出口金额同比-31.6%16 图38：12月HFCs出口均价整体稳定16 图39：12月HFCs出口均价同比整体上行16 图40：12月HFCs混配出口量同比-42.0%17 图41：12月HFCs混配出口金额同比-48.7%17 图42：12月HFC混配出口均价涨跌不一17 图43：12月HFC混配出口均价同比涨跌不一17 图44：本周PTFE价格、价差环比持平、+0.54%17 图45：2024年1月PTFE产量同比+19.67%17 图46：本周PVDF价格、价差环比持平、+3.45%18 图47：2024年1月PVDF产量同比+28.75%18 图48：本周HFP价格环比持平18 图49：2024年1月HFP产量同比+18.25%18 图50：本周FEP均价、价差环比持平、持平18 图51：2023年12月份国内FEP产量同比+57.82%18 图52：本周FKM价格环比持平19 图53：2023年12月国内FKM产量同比+6.16%19 图54：本周六氟磷酸锂价格环比持平19 图55：2024年1月六氟磷酸锂产量同比-14.24%19 表1：本周R143a报价进一步大幅抬升，各制冷剂品种价差大幅上扬4 表2：氟化工板块本周涨幅首位为昊华科技6 表3：本周重要公司公告19 1、氟化工行业周行情与观点：HFCs制冷剂价差大幅上扬，巨化股份收购飞源化工正式落地 萤石：本周（2月5日-2月8日）萤石市场走势稳定。据百川盈孚数据，截至 2月08日，萤石97湿粉市场均价3,275元/吨，较上周同期持平；2月均价（截至2 月08日）3,275元/吨，同比上涨10.06%；2024年(截至2月08日)均价3,309元/吨，较2023年均价上涨2.64%。 制冷剂：本周（2月5日-2月8日）制冷剂价差大幅上扬。截至02月08日， （1）R32价格、价差分别为20,500、8,568元/吨，较上周同期分别持平、+1.06%；较1月同期分别+13.89%、+57.49%；较2023年同期分别+46.43%、+545.65%。（2）R125价格、价差分别为36,000、20,878元/吨，较上周同期分别持平、-0.01%；较1月同期分别+25.22%、+59.55%；较2023年同期分别+33.33%、+123.23%。（3）R134a价格、价差分别为31,000、13,917元/吨，较上周同期分别持平、+0.32%；较1月同期分别+8.77%、+32.69%；较2023年同期分别+31.91%、+172.99%。（4） R143a价格、价差分别为57,000、43,382元/吨，较上周同期分别+9.62%、+13.88%；较1月同期分别+42.50%、+70.04%；较2023年同期分别+200.00%、+876.33%。（5）R22价格、价差分别为20,000、11,214元/吨，较上周同期分别持平、+0.07%；较1月同期分别+2.56%、+3.78%；较2023年同期分别+8.11%、+16.43%。 我们认为，氟化工从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各环节均具有较大发展潜力，建议长期重点关注。受益标的：【萤石】金石资源等；【制冷剂】巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团、东阳光、永和股份等；【氟树脂】昊华科技、巨化股份、东岳集团、永和股份等；【氟精细】新宙邦、中欣氟材、昊华科技等。 表1：本周R143a报价进一步大幅抬升，各制冷剂品种价差大幅上扬 产品 价格（元/吨） 价差（元/吨） 当前