1月哪些城投商票持续逾期？

固定收益 点评报告 1月哪些城投商票持续逾期？ 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com分析师：杨佩霖 执业证书号：S0010523070002 电话：17861391391 邮箱：yangpl@hazq.com 主要观点： 报告日期：2024-02-06 哪些城投商票持续逾期？ 2024年01月，39家发债城投出现承兑人逾期，当月逾期发生额8.69亿 元。根据上海票交所2月6日公布名单，1月共2211家主体出现承兑人逾 期现象，其中发债城投39家，较12月减少12家。逾期规模方面，当月票 据逾期发生额累计约8.69亿元，环比减少9.02亿元，其中新增主体累计逾 期发生额2.66亿元，存量主体新增逾期发生额6.03亿元。 3家城投首次被披露承兑人逾期。从主体类型来看，在全部39家逾期主体 中，有3家主体为首次被披露，分别为：1）咸阳市某地市级平台；2）青岛市与长沙市某区县级平台。 42家城投出现商票持续逾期。从主体类型来看，在全部39家逾期发债城投 中，有28家主体出现商票持续逾期，另有14家主体本月未曾出现承兑人逾期但仍未退出持续逾期名单。从主体区域分布来看，主要为：1）地市级平台15家，涉及昆明市（7家）、遵义市（2家）、柳州市（2家）、濮阳市、郑州市、普洱市与西宁市；2）区县级平台18家，涉及青岛市（4家）、潍坊市 （4家）、贵阳市（2家）、洛阳市（2家）、德宏州、德州市、黄冈市、泰安市、遵义市与重庆市；3）园区级平台9家，涉及潍坊市（3家）、贵阳市（2家）、巴彦淖尔市、黄石市、兰州市与聊城市。 截至2024年01月，共计182家发债城投曾出现承兑人逾期。根据上海票交所披露数据，从2021年8月至2024年01月，发债城投票据逾期记录累 计600条，涉及发债城投182家。从披露次数来看，在全部182家主体中， 有90家被披露次数在1次以上，其中43家达到5次及以上；从最新逾期 金额来看，47家发债城投达到1亿元或以上，其中7家城投累计逾期金额 不低于5亿元。 区县级与AA级城投占比较高。从行政级别来看，182家发债城投中，101家为区县级主体，地市级与园区级主体数量分别为37家与42家，省级主体 2家；从主体评级来看，AA主体相对较多，累计129家，AA+主体38家， AA-主体8家，AAA主体及无评级分别4家与3家；从区域分布来看，182 家发债城投分布在22个省份，其中山东52家，江苏23家，贵州22家， 河南15家，云南与湖南各12家，其他省份均不足10家。 风险提示 城投债技术性违约风险，数据提取有误。 图表目录 图表1城投票据逾期主体数量及当月发生额（单位：万元，家）4 图表2城投票据逾期当月余额（单位：万元）4 图表3承兑人逾期城投名单（部分）5 图表4城投票据累计逾期发生额（部分）（单位：万元）6 图表5城投票据累计逾期余额（部分）（单位：万元）7 附表 图表1城投票据逾期主体数量及当月发生额（单位：万元，家） 资料来源：Wind，华安证券研究所 图表2城投票据逾期当月余额（单位：万元） 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 资料来源：Wind，华安证券研究所 图表3承兑人逾期城投名单（部分） 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2024-01-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 10702 73696 13714 10581 未披露 1462 47947 60086 25040 44129 3667 2682 25845 7891 9275 9070 2380 1997 400 1830 未披露 0 2600 575 1050 13848 0 1933 1500 400 9141 3500 5200 4870 1400 0 12769 3445 0 7690 246 9315 30 0 0 0 1260 470 200 0 17370 AA - 乌当区 贵阳市 贵州省 区县级 3次 AX 200 AA - 潼南区 - 重庆市 区县级 4次 AW 470 AA - 薛城区 枣庄市 山东省 区县级 4次 AV 3260 AA - - 许昌市 河南省 地市级 4次 AU 124360 AA+ 贵安新区 - - 贵州省 园区级 4次 AT 3140 AA - 中牟县 郑州市 河南省 区县级 5次 AS 1200 AA - 老城区 洛阳市 河南省 区县级 6次 AR 4000 AA - 新安县 洛阳市 河南省 区县级 6次 AQ 9315 AA - 汇川区 遵义市 贵州省 区县级 7次 AP 52548 AA+ 贵州双龙航空港经济区 - 贵阳市 贵州省 园区级 9次 AO 11720 AA - 白云区 贵阳市 贵州省 区县级 12次 AN 3510 AA - - 咸阳市 陕西省 地市级 1次 AM 7815 AA - 宁乡市 长沙市 湖南省 区县级 1次 AL 15269 AA - 即墨区 青岛市 山东省 区县级 1次 AK 630 AA - 长安区 西安市 陕西省 区县级 2次 AJ 1400 AA - 红塔区 玉溪市 云南省 区县级 2次 AI 4870 AA - 扬中市 镇江市 江苏省 区县级 2次 AH 12950 AA - 东昌府区 聊城市 山东省 区县级 2次 AG 23500 AA+ 西安曲江新区 - 西安市 陕西省 园区级 2次 AF 17810 AA 贵阳高新技术产业开发区 - 贵阳市 贵州省 园区级 3次 AE 400 AA - 蕲春县 黄冈市 湖北省 区县级 4次 AD 2650 AA 聊城经济技术开发区 - 聊城市 山东省 园区级 4次 AC 3544 AA - - 普洱市 云南省 地市级 4次 AB 6510 AA 兰州新区 - 兰州市 甘肃省 园区级 4次 AA 15348 AA 贵阳经济技术开发区 - 贵阳市 贵州省 园区级 4次 Z 1050 AA+ - 李沧区 青岛市 山东省 区县级 5次 Y 1142 AA+ - - 昆明市 云南省 地市级 6次 U 8290 AA - - 郑州市 河南省 地市级 6次 T 61849 AA - 齐河县 德州市 山东省 区县级 6次 S 未披露 AA - 瑞丽市 德宏傣族景颇族自治州 云南省 区县级 7次 R 1830 AA- - 寒亭区 潍坊市 山东省 区县级 7次 Q 2300 AA - 泰山区 泰安市 山东省 区县级 7次 P 3207 AA 潍坊滨海经济技术开发区 - 潍坊市 山东省 园区级 7次 O 7727 AA - 偃师区 洛阳市 河南省 区县级 7次 N 9070 AA 黄石经济技术开发区 - 黄石市 湖北省 园区级 7次 M 9275 AA+ - - 昆明市 云南省 地市级 7次 L 30859 AA 山东潍坊经济开发区 寒亭区 潍坊市 山东省 园区级 7次 K 34694 AAA - - 昆明市 云南省 地市级 7次 J 7442 AA+ - - 昆明市 云南省 地市级 9次 I 8345 - - 李沧区 青岛市 山东省 区县级 9次 H 46906 AA - 寒亭区 潍坊市 山东省 区县级 9次 X 27000 AA+ - - 昆明市 云南省 地市级 10次 W 80542 AA+ - - 昆明市 云南省 地市级 10次 V 60758 AA+ - 李沧区 青岛市 山东省 区县级 11次 G 1672 AA+ - - 西宁市 青海省 地市级 12次 F 未披露 AA 昆明高新技术产业开发区 - 昆明市 云南省 园区级 12次 E 16058 AA - 白云区 贵阳市 贵州省 区县级 13次 D 18606 AA 贵州双龙航空港经济区 - 贵阳市 贵州省 园区级 13次 C 97126 AAA - - 昆明市 云南省 地市级 13次 B 18694 AA - 李沧区 青岛市 山东省 区县级 15次 A 截至月末逾期余额 （万元） 累计逾期发生额 （万元） 主体评级 园区 区县 地市 省份 城投 行政级别 累计披露次数 主体代码 披露时间 资料来源：Wind，上海票据交易所，华安证券研究所。注：①累计逾期发生额是指截至披露日上一月月末，近5年内发生过逾期的 全部电子商业汇票总金额；②从披露标准来看，对于披露主体在截至当月末的半年内出现3次以上逾期记录，且满足截至披露当月月末仍有逾期余额或在披露当月仍有逾期记录的，即被判定为承兑人逾期。 图表4城投票据累计逾期发生额（部分）（单位：万元） 主体代码 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 A 10884 13930 14833 14913 15616 15616 17550 18312 18689 18694 18694 18694 18694 B 11230 11230 11230 11230 11230 29898 43770 43940 49960 66660 82060 96166 97126 C 12820 16646 16646 16646 16646 16646 16646 17331 17431 18331 18431 18431 18606 D 2737 4715 未披露 未披露 6753 6786 11582 11939 11939 12008 13248 13264 16058 E 3306 3616 3666 5436 未披露 未披露 未披露 未披露 未披露 未披露 F 100 740 1200 1200 1200 1550 1622 1682 1682 1682 1682 1672 G 16001 22221 22821 25341 26637 27238 57058 57058 57358 60758 V 35215 38575 68236 78865 80031 80542 80542 80542 W 5408 19702 19702 25502 25502 25552 26652 27000 27000 27000 X 109 27903 31861 33846 38877 38978 39799 46906 H 3811 6978 6978 8345 8345 8345 8345 I 950 1850 3300 3560 4110 5410 5510 6110 7442 J 4400 9394 34594 34594 34594 346