大类资产运行周报：美元降息预期降温 美元指数周度上涨

2024年2月5日 大类资产运行周报（20240129-20240202） 美元降息预期降温美元指数周度上涨 全球大类资产表现情况：股债震荡偏强商品回落1月29日—2月5日当周，美国1月新增非农就业人数超预期，美联储1月议息会议继续对市场 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 预期进行管理，3月降息预期降温。美元指数周度涨势延续，股债震荡偏强，商品市场回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市商品回落债市偏强运行1月29日—2月5日当周，1月中采制造业PMI49.2%，高于前值。1月中国非制造业商务活 动指数50.7%，好于前值。1月中国财新制造业PMI50.8%，与前一个月持平。国内经济边际改善。股市商品回落，债市上涨。综合来看，债＞商品＞股。 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 0.32% 发达市场股市指数 0.98% 全球债券指数 0.37% 全球国债指数 0.38% 全球信用债指数 0.31% 美元指数 0.47% RJ/CRB商品价格指数 -2.13% 标普高盛商品全收益指数 -3.72% 丁沛舟 高级分析师 大类资产价格展望：关注春节假期国际市场表现综合来看，市场降息预期再次向美联储靠拢，春节假期时间较长，需关注假期国际市场大类资产运行情况。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20231113-20231117)-美元加息预期降温权益资产价格上涨 大类资产运行周报（20231120-20231124)-美联储基调未改全球股市延续涨势 大类资产运行周报（20231127-20231201)-市场抢跑美元降息预期金银价格抬升 大类资产运行周报（20231204-20231208)-新增非农超预期美元指数反弹 大类资产运行周报（20231211-20231215)-美联储暂停加息大类资产价格上涨 大类资产运行周报（20231218-20231222)-降息预期持续发酵美元指数跌势不止 大类资产运行周报（20231225-20231229)-年末收官国内权益资产周度上涨 大类资产运行周报（20240101-20240105)-非农数据超预期权益资产价格承压 大类资产运行周报（20240108-20240112)-欧美经济仍存韧性发达市场股市上涨 大类资产运行周报（20240115-20240119)-降息预期降温美元指数周度反弹 大类资产运行周报（20240122-20240126)-美国经济保持韧性权益资产周度上涨 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债震荡偏强商品回落3 １.１、全球股市概况：主要股票市场涨跌互现3 １.２、全球债市概况：1月美联储议息会议如期暂停加息4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度收涨4 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅回落5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品回落债市偏强运行6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体回落6 ２.２、国内债市概况：债市涨势延续6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场回落6 ３、大类资产价格展望：关注春节假期国际市场表现7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（1月29日—2月5日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月29日—2月5日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（1月29日—2月5日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（1月29日—2月5日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月29日—2月5日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（1月29日—2月5日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（1月29日—2月5日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（1月29日—2月5日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股债震荡偏强商品回落 1月29日—2月5日当周，美国1月新增非农就业人数超预期，美联储1月议息会议继续对市场预期进行管理， 3月降息预期降温。美元指数周度涨势延续，股债震荡偏强，商品市场回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（1月29日—2月5日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场涨跌互现 1月29日—2月5日当周，美国就业市场数据表现强劲，标普500及道指再创新高。欧元区经济表现平淡，欧股震荡偏弱。从地域来看，美股领涨。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度低位反弹。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月29日—2月5日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 -0.51% -0.03% -1.06% 富时100 -0.26% -1.37% -1.52% 德国DAX -0.25% 0.89% 0.99% 法国CAC40 -0.55% 0.82% 0.65% 意大利指数 0.95% 0.71% 1.19% 西班牙IBEX35 1.27% -1.17% -0.39% 葡萄牙PSI 0.13% -6.38% -6.63% 希腊ASE综指 1.77% 5.92% 7.10% 爱尔兰综指 0.49% 4.26% 4.01% 荷兰AEX 0.59% 5.03% 4.54% 比利时BFX -1.55% -2.77% -2.49% 瑞士SMI -1.32% 0.91% 0.91% 卢森堡LUXX -0.35% -1.68% -0.52% 丹麦OMX20 4.39% 7.52% 7.51% 芬兰OMX全指 -1.67% -1.15% -0.47% 挪威OSEAX -1.38% -2.72% -2.54% 瑞典OMX全指 0.38% -0.99% -1.27% 俄罗斯MOEX 2.00% 4.11% 4.11% 奥地利ATX -0.43% 0.84% 0.17% 华沙WIG 5.14% 2.74% 1.42% 布拉格综指 0.69% 2.46% 3.06% 布达佩斯股市指数 1.87% 7.48% 7.70% 乌克兰股票指数 -5.07% -8.83% -8.83% MSCI亚太地区 0.84% -1.02% -1.73% 上证综指 -6.19% -7.84% -8.23% 恒生指数 -2.62% -7.48% -8.88% 台湾加权指数 0.36% 1.15% 0.72% 日经225 1.14% 8.05% 8.05% 韩国综合指数 5.52% -2.04% -1.51% 印度SENSEX30 1.96% 0.27% -0.21% 富时新加坡STI 0.64% -1.55% -1.87% 雅加达综指 1.42% -1.16% -0.47% 泰国综指 1.16% -3.44% -2.24% 胡志明指数 -0.27% 3.61% 3.77% 马尼拉综指 0.32% 2.34% 3.99% 澳洲标普200 1.91% 0.94% 1.43% 新西兰NZ50 0.47% 1.37% 1.37% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 -2.03% -1.72% -0.44% 以色列TA125 -0.67% -3.71% -2.01% 阿联酋DFM综指 1.57% 3.37% 4.16% 伊斯坦堡ISE100 3.83% 13.66% 16.00% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI美国 1.38% 4.52% 3.83% 标普500 1.38% 4.55% 3.96% 多伦多300 -0.19% 1.02% 0.60% 墨西哥MXX 2.41% 2.19% 1.46% 圣保罗IBOVESPA指数 -1.38% -4.16% -5.22% 阿根廷MERV 4.99% 41.46% 41.57% 委内瑞拉IBC -1.68% -7.18% -6.45% IPSA智利40 -1.06% -3.48% -3.28% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：1月美联储议息会议如期暂停加息 1月29日—2月5日当周，美联储1月议息会议维持利率不变，符合市场预期。美联储主席鲍威尔表示3月份不是最可能降息的情形。10年期美债收益率周度回落12bp至4.03%。全球债市周度震荡偏强。全球范围内，国债＞信用债＞高收益债。 （%） 1年期 2年期 5年期 10年期 中国 -0.14 -0.04 -0.05 -0.07 美国 0.03 0.02 -0.05 -0.12 日本 0.02 0.05 -0.02 -0.05 欧元区 -0.09 -0.12 -0.13 -0.13 法国 0.06 0.02 -0.02 -0.06 德国 0.00 0.00 -0.04 -0.09 印度 -0.09 -0.04 -0.08 -0.12 图7：重要债券指数涨跌情况（1月29日—2月5日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（1月29日—2月5日当周 全球债券指数 0.37% -1.97% -1.97% 全球国债指数 0.38% -2.51% -2.51% 全球信用债指数 0.31% -1.26% -1.26% 全球高收益债指数 0.07% -0.27% -0.27% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度收涨 1月29日—2月5日当周，欧美经济表现差距有所扩大，欧元兑美元回落，美元指数周度上涨。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.47%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月29日—2月5日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅回落 中东局势有缓和迹象，国际油价大幅回落。有色金属及农产品普遍下行，黄金价格上涨。 期货价格指数标普高盛工业金属全收益指数 -1.73% -2.21% -3.19% 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 -0.51% 1.50% 1.57% CRB现货指数：食品 0.01% 4.28% 4.59% CRB现货指数：油脂 -5.40% -6.61% -6.44% 现货价格指数 CRB现货指数：家畜 -0.94% 2.87% 3.19% CRB现货指数：金属 -2.03% -1.24% -1.57% CRB现货指数：工业原料 -0.86% -0.37% -0.47% CRB现货指数：纺织品 1.12% 2.92% 3.03% RJ/CRB商品价格指数 -2.13% 1.95% 1.48% 标普高盛商品全收益指数 -3.72% 2.59% 1.66% 标普高盛贵金属全收益指数 0.87% -1.72% -1.64% 标普高盛能源全收益指数 -6.30% 3.75% 2.63% 标普高盛牲畜全收益指数 1.35% 8.68% 9.5