大类资产运行周报：美国经济仍存韧性 美元指数周度上涨

2024年10月21日 大类资产运行周报（20241014-20241018） 美国经济仍存韧性美元指数周度上涨 全球大类资产表现情况：股市分化债市震荡运行商品回落10月14日—10月18日当周，美国近期经济数据仍具韧性，美元指数周度延续涨势。 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 股市分化，债市震荡偏强，商品明显回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市商品上涨债市震荡为主10月14日—10月18日当周，中国9月PPI同比降幅有所扩大，9月CPI同比涨幅有所回落。 中国9月新增社融同比少增3692亿元，9月新增人民币贷款同比少增7200亿元，M2与M1剪刀差扩大。以美元计价，中国9月出口同比增速及进口同比增 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 -0.38% 发达市场股市指数 0.57% 全球债券指数 0.27% 全球国债指数 0.08% 全球信用债指数 0.16% 美元指数 0.52% RJ/CRB商品价格指数 -3.93% 标普高盛商品全收益指数 -4.86% 丁沛舟 高级分析师 速皆有所回落。中国9月规模以上工业增加值同比增速高于前值，9月社会消费品零售总额同比增速高于前值。1-9月城镇固定资产投资同比增速持平前值，1-9月全国房地产开发投资同比降幅较前值有所收窄。国内经济稳步复苏。综合来看，商品＞股＞债。 大类资产价格展望：美国大选不确定性对短期市场影响增大综合来看，随着美国大选临近，其不确定性对短期大类资产价格的影响增加，各类资产波动性或加大。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20240715-20240719)-美元指数反弹大宗商品价格整体回落 大类资产运行周报（20240722-20240726)-市场情绪降温风险资产价格回落 大类资产运行周报（20240729-20240802)-避险情绪升温全球股市承压运行 大类资产运行周报（20240805-20240809)-避险情绪有所缓解国际油价周度反弹 大类资产运行周报（20240812-20240816)-海外市场情绪趋缓权益资产价格上涨 大类资产运行周报（20240819-20240823)-美元指数周度回落大类资产价格上涨 大类资产运行周报（20240826-20240830)-10年期美债收益率抬升债市承压运行 大类资产运行周报（20240902-20240906)-市场情绪不佳风险资产明显回落 大类资产运行周报（20240916-20240920)-美联储开启降息风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20240930-20241004)-美国9月非农数据超预期债市承压 大类资产运行周报（20241007-20241011)-美国通胀数据超预期美元指数涨势延续 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市震荡运行商品回落3 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率与上周持平4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度上涨4 １.４、全球商品市场概况：国际油价大跌拖累大宗商品表现5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品上涨债市震荡为主6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体上涨6 ２.２、国内债市概况：债市震荡偏强6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场反弹6 ３、大类资产价格展望：美国大选不确定性对短期市场影响增大7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（10月14日—10月18日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（10月14日—10月18日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（10月14日—10月18日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（10月14日—10月18日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（10月14日—10月18日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（10月14日—10月18日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（10月14日—10月18日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（10月14日—10月18日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市震荡运行商品回落 10月14日—10月18日当周，美国近期经济数据仍具韧性，美元指数周度延续涨势。股市分化，债市震荡偏强，商品明显回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（10月14日—10月18日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨 10月14日—10月18日当周，市场风险偏好较为积极，主要股票市场走势分化。从地域来看，美股涨幅居前。新兴市场表现仍不及发达市场。VIX指数周度大幅回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（10月14日—10月18日当周） 资料来源：Wind，国投期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 -0.26%-0.27% 7.62% 富时100德国DAX法国CAC40意大利指数西班牙IBEX35葡萄牙PSI希腊ASE综指爱尔兰综指 1.27%1.27%8.08%1.46%5.06%17.35% 0.46%2.26%0.93% 2.51%4.45%15.06%1.75%2.06%18.05% -1.37%-2.28%-3.93% 1.89%1.70%11.63%1.39%0.84%12.66% 荷兰AEX-1.37% 1.21%14.82% 比利时BFX瑞士SMI卢森堡LUXX丹麦OMX20芬兰OMX全指挪威OSEAX瑞典OMX全指俄罗斯MOEX奥地利ATX华沙WIG布拉格综指布达佩斯股市指数 0.95%2.34%16.62% 1.42%2.87%10.68% -1.01%-1.10%-9.82% -1.17%-6.57%10.31%0.45%2.54%0.85%-1.34%2.13%8.44%0.02%1.15%10.39%-0.10%0.01%-11.20%0.35%0.63%5.60%-0.96%-0.07%5.34%2.10%3.79%15.09%-0.05%2.01%22.45% MSCI亚太地区上证综指恒生指数台湾加权指数日经225韩国综合指数印度SENSEX30富时新加坡STI雅加达综指泰国综指胡志明指数马尼拉综指澳洲标普200新西兰NZ50 -0.60% 4.60%12.99% 1.36%20.03%9.63%-2.11%17.80%22.04%2.56%8.34%30.99%-1.58%7.15%16.49%-0.12%0.71%-2.31%-0.19%-2.08%12.44%1.86%1.33%12.34%3.18%-0.88%6.70%1.34%3.76%5.22%-0.23%1.63%13.76%1.44%3.63%14.97%0.84%1.73%9.12%-0.17%1.88%8.95% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Wind，国投期货资料来源：Wind，国投期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国 0.87%4.52%22.74% 标普500 0.85%4.39%22.95% 多伦多300 1.44%5.21%18.44% 墨西哥MXX 1.21%0.85%-7.60% 圣保罗IBOVESPA指数 0.39%-2.43%-2.75% 阿根廷MERV 2.26%0.45%96.12% 委内瑞拉IBC 3.80%-0.93%65.95% IPSA智利40 1.07%5.05%7.19% 沙特全指以色列TA125阿联酋DFM综指 -0.72% -0.11% -0.50% 2.17% 0.64% 6.76% 1.80% 12.99%10.09% 伊斯坦堡ISE100 -0.93% -10.04% 17.72% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Wind，国投期货资料来源：Wind，国投期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率与上周持平 10月14日—10月18日当周，市场预期美元年内有1-2次降息。中长期限美债收益率走平。10年期美债收益率与上周持平于4.08%。债市周度震荡偏强。全球范围内，信用债＞国债＞高收益债。 图7：重要债券指数涨跌情况（10月14日—10月18日当周图8：主要国债收益率涨跌情况（10月14日—10月18日当 周） 全球债券指数全球国债指数全球信用债指数 全球高收益债指数 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 （%）1年期2年期5年期10年期 中国 -0.02-0.06-0.03-0.03 美国 0.01 0.00 0.00 0.00 日本 0.03 0.03 0.01 0.02 欧元区 -0.07-0.09-0.09-0.09 法国 -0.24-0.13-0.14-0.14 德国 -0.10-0.12-0.10-0.07 印度 -0.020.000.020.02 0.27% 0.38% 9.24% 0.08% -1.60% 3.43% 0.16% -1.87% 1.54% 0.00% -2.27% 1.34% 资料来源：Bloomberg，国投期货资料来源：Wind，国投期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度上涨 10月14日—10月18日当周，美国9月零售销售环比增速好于预期。欧央行降息25BP，欧元兑美元回落。美元指数周度涨势延续。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.52%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（10月14日—10月18日当周 资料来源：Wind，国投期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价大跌拖累大宗商品表现 国际原油供应忧虑有所降温，国际油价周度大幅回落。有色金属及农产品价格集体回调。避险情绪升温使得金银价格上涨。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 现货价格指数 CRB现货指数：综合 -1.05%-0.56%-1.39%-1.98% 4.02%7.59% CRB现货指数：食品CRB现货指数：油脂 -0.34%-3.07%-2.46% CRB现货指数：家畜 -0.29%-1.06%13.09% -1.79%1.34%3.87%-0.81%0.43%1.62% -0.38%0.40%-0.64%-3.93%-0.10%5.96%-4.86%0.84%5.10% CRB现货指数：金属CRB现货指数：工业原料CRB现货指数：纺织品 期货价格指数 RJ/CRB商品价格指数标普高盛商品全收益指数标普高盛贵金属全收益指数 2.33%5.74%31.49% 标普高盛工业金属全收益指数 -1.57%2.96%9.64%-7.91%-0.27%2.72% -0.09%4.85%16.28% 标普高盛能源全收益指数标普高盛牲畜全收益指数标普高盛农业全收益指数 -2.48%-1.24%-5.18%-0.49%-0.14%35.08% -7.13%1.51%-5.07%-8.81%-0.45%-3.49% -4.42%-0.52%-8.