行业研究/行业周报：首批城中村专项借款落地，知名房企进入融资白名单

行业研究报告概要

主要观点：

1. 政策利好与行业展望：

   • 房地产政策密集出台，预计将改善行业现金流，同时，首批城中村专项借款的落地以及知名房企进入融资白名单，为建材板块提供了短期估值支撑，并预示着中期需求改善。

2. 行业动态与市场变化：

   • 上海外环单身限购政策的解除与苏州全面放开限购措施，体现了房地产调控政策的进一步放松。
   • 民营房企获得首批房地产项目“白名单”，意味着资金支持渠道的拓宽，有利于缓解房企资金压力。

3. 城市更新与保障房建设：

   • 城市更新成为2024年市政建设重点，预计城中村改造将提供消费建材需求，同时，保障性住房建设有望在政府主导下加速推进。

4. 新材料机遇：

   • 药用玻璃和电子纱领域有望受益于政策导向和市场需求的变化，特别是集采政策和关联审批制度对药用玻璃的影响，以及消费电子市场的复苏对电子纱的利润弹性。

关键数据与趋势：

• 水泥市场：全国水泥均价下降，库存率降低，价格差稳定，焦炭价格走低。
• 玻璃市场：浮法玻璃价格稳定，库存小幅增加，光伏玻璃价格波动，库存天数减少。
• 玻纤市场：无碱粗纱价格稳定，电子纱价格持平，库存水平较低，池窑厂挺价意愿较强。
• 碳纤维市场：价格稳定，库存增加，丙烯腈价格下降，行业毛利率承压。

投资建议：

• 关注受益于保障房推进的装配式内装企业【海鸥住工】，以及材料供应商【宏和科技】【力诺特玻】。
• 消费建材龙头【东方雨虹】【伟星新材】仍具长期成长性。

风险提示：

• 地产基建投资低于预期。
• 原材料价格上涨超预期。

结论：

本报告认为，随着政策利好、市场环境的改善以及特定领域的增长机遇，建筑材料行业整体呈现乐观态势。通过关注政策动态、行业发展趋势和企业业绩表现，投资者有望从中发现潜在的投资机会。然而，需持续关注宏观经济环境、政策调控和原材料成本变化等因素可能带来的不确定性。