建筑装饰行业周报：首批城中村专项借款开始发放，关注三大工程进展

证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 行业研究 建筑 2024年02月05日 建筑装饰行业周报（20240129-20240204） 推荐 （维持） 首批城中村专项借款开始发放，关注三大工程进展  一周市场回顾：1）上海市规定自1月31日起，在上海市连续缴纳社会保险或个人所得税已满5年及以上的非本市户籍居民，可在外环以外区域限购1套住房（ifind）；2）广州市14个城中村改造项目获得国家开发银行、农业发展银行首批城中村改造专项借款授信1426亿元，首笔发放15亿元（ifind）；3）重庆市已梳理出第一批房地产项目“白名单”314个，融资需求约830亿元、涉及22家融资机构（ifind）；4）1月，市场内外需求景气度有所改善，中国制造业采购经理人指数（PMI）较上月回升0.2个百分点至49.2%，但仍连续四个月在荣枯线以下（ifind）。  本周观点：首批城中村专项借款开始发放，关注三大工程进展。据国家统计局，2024年1月制造业PMI环比回升0.2pct至49.2%，市场景气度有所改善，但仍在荣枯线以下。地产销售方面，根据克而瑞数据，1月百强房企实现销售操盘金额2350.6亿元，同比-34.2%，环比-47.9%，销售仍在探底。融资端，1月26日住建部召开城市房地产融资协调机制部署会，提出制定可以给予融资支持的房地产项目白名单，仅一周时间，便有相关项目落地：据财联社，近日南宁、重庆相继建立房地产融资协调机制，其中，南宁已经向当地金融机构推送了第一批107个房地产项目，重庆也梳理出314个白名单项目，融资需求约830亿元，并向当地28家银行进行了推送，政策落地较快，关注房企资金边际变化。“三大工程”方面，城中村改造专项借款也已开始发放。据上证报，1月30日，国开行向城中村改造项目发放首批专项借款共90.8亿元，据我们不完全统计，截止2月2日，国开行和农发行共向广州、合肥、沈阳等24城授信城中村专项借款4375.96亿元，首批发放借款287.41亿元，涉及到超百个城中村项目，其中广州以14个项目获得授信1426亿元，首批发放15亿元。另外，据新京报，广州、上海、宁波等多地明确新一年保障房建设目标，宁波提出2024年降筹建3万套保障性租赁住房，新增4000套配售型保障房，上海提出筹建7万套保障性租赁住房，1万套以上保障房；上海、广州等城配售型保障房已经开工，结合国开行等单位近两月净新增PSL达5000亿元，我们认为“三大工程”推进有望加速，建议关注重点布局一二线城市的产业链企业：1）地产开发及建筑工程：中国建筑、中国中铁、上海建工、安徽建工等央国企；2）装配式建筑及装修：中铁装配、亚厦股份、华阳国际、鸿路钢构、金螳螂等；3）设计、园林、检测等地产链困境反转。  基建数据跟踪：1）本周专项债发行量717.69亿元，截止2024年2月4日，累计发行量717.69 亿元，累计同比-85.79%。2）本周城投债发行量为1143.90亿元，净融资额253.67亿元，截止目前累计净融资额185.70亿元，累计同比-64.57%。3）本周共5家公司中标23订单，中标总金额640.34亿元。  投资建议：重点推荐中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。  市场回顾： 1) 行业：本周大盘下跌6.19%，创业板下跌12.84%，建筑行业下跌9.66%，在整个市场中表现较差。 2) 个股：本周共3只股票上涨，涨幅前五的公司为华图山鼎（7.52%）、建发合诚（4.36%）、中国交建（0.12%）、葛洲坝（0%）、*ST弘高（0%）。 3) 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.1793，上周收盘价7.1074。十年期国债到期收益率为2.4244，较上周下跌7.5bp。一个月SHIBOR为2.2520%，较上周下跌4.90 bp。 4) 其他：本周3家公司发生重要股东增减持，4家公司发生大宗交易。  风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。 证券分析师：王彬鹏 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002 证券分析师：鲁星泽 电话：021-20572575 邮箱：luxingze@hcyjs.com 执业编号：S0360520120001 证券分析师：郭亚新 邮箱：guoyaxin@hcyjs.com 执业编号：S0360522070002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 154 0.02 总市值(亿元) 18,197.39 1.97 流通市值(亿元) 14,584.19 2.10 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -4.4% -10.9% 7.0% 相对表现 -1.7% -0.1% 21.6% 相关研究报告 《建筑装饰行业周报（20220808-20220814）：继续推荐百利科技》 2022-08-14 《建筑装饰行业周报（20220801-20220807）：新增推荐百利科技，锂电EPC黑马顺势起航》 2022-08-07 《建筑装饰行业周报（20220725-20220731）：关注下半年稳增长情况，推荐抽水蓄能产业链》 2022-07-31 -22%-8%6%19%23/0223/0423/0623/0923/1124/022023-02-06~2024-02-02建筑沪深300华创证券研究所 建筑装饰行业周报（20240129-20240204） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 4 二、行业要闻简评 ..................................................................................................................... 5 （一） 宏观 ....................................................................................................................... 5 （二） 基建 ....................................................................................................................... 7 （三） 装配式 ................................................................................................................... 7 （四） 其他 ....................................................................................................................... 7 三、公司动态简评 ..................................................................................................................... 7 （一） 业绩类 ................................................................................................................... 7 （二） 订单类 ................................................................................................................. 10 （三） 其他 ..................................................................................................................... 11 四、一周市场回顾 ................................................................................................................... 12 （一） 建筑行业表现 ..................................................................................................... 12 （二） 个股涨跌一览 ..................................................................................................... 12 （三） 重要股东增减持 ................................................................................................. 13 （四） 大宗交易 ............................................................................................................. 13 （五） 资金面一周跟踪 ................................................................................................. 14 （六） PPP一周成交 ..................................................................................................... 14 五、风险提示 ........................................................................................................................... 14 建筑装饰行业周报（20240129-20240204） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 专项债周发行量与累计发行量 ................................................................................. 5 图表 2 城投债周发行量与净融资额 ..................................................................................... 5 图表 3 本周大盘与建筑行业涨跌幅比较 ....................