环保、公用事业行业周报：预计2024年新能源累计装机规模将首次超过煤电，全社会用电量同比+6%

研报总结

主要发现与趋势：

1. 新能源发电增长：预计2024年新能源累计装机规模将首次超过煤电，新能源发电（包括并网风电和太阳能发电）装机规模将超过煤电装机，占总装机比重上升至40%左右。

2. 全社会用电量增长：2024年全社会用电量预计将同比增长约6%，电力供需形势总体保持紧平衡状态。

3. 电力设备材料价格动态：硅料价格在节前补库需求的推动下继续小幅上涨，硅片、电池片和组件的价格相对稳定。

4. 煤炭市场变化：煤炭价格在春节期间可能趋于平稳，短期内因季节性因素和需求波动影响较大。

5. 天然气价格调整：国产LNG价格先涨后降，美国天然气价格继续下滑，主要受季节性因素和供需关系变化的影响。

行业亮点与投资建议：

• 环保行业：看好污水处理、固废处理和环境服务的持续增长。
• 公用事业行业：推荐关注电力设备、核电运营和水电公司的投资机会，特别是在电力供应紧张的区域。
• 火电企业：预计电价上浮政策和容量电价政策的出台将提升火电企业的盈利能力，推荐关注成本控制能力强的火电龙头。
• 新能源装备：推荐关注在新能源领域具有技术优势和市场份额的装备制造企业，特别是那些在锂电池、光伏、核能、生物质能源等细分领域有领先地位的企业。

风险提示：

• 政策风险：碳中和相关政策执行力度低于预期。
• 季节性需求波动：动力煤、天然气需求可能因季节变化而下降。
• 电力政策变动：电力行业的政策可能出现重大调整，影响市场预期和投资策略。

结论：

随着新能源发电的快速增长和全社会用电量的稳步提升，环保和公用事业行业将迎来新的发展机遇。投资策略应聚焦于能够适应市场变化、拥有核心技术的公司，同时关注政策导向和市场需求的动态调整。