美股市场速览：美联储货币政策进一步转向乐观

美联储2月FOMC会议释放乐观信号 2月1日，美联储完成了2月FOMC会议，并宣布不调整联邦基金利率。会后，美联储主席鲍威尔发表讲话，并回答记者提问。 在讲话中，我们注意到两个要点：1）鲍威尔承认，现在的通胀已经得到良好的控制，但FOMC委员会在等待更多数据以确认这个乐观信号的有效性；2）鲍威尔表示，FOMC委员会目前看起来不像能在3月的会议中达成降息的共识，或者说3月降息并不是目前的基础假设。 依照我们的理解，鲍威尔在会后的发言中是在以“鹰派的口吻”传递“鸽派的信息”。首先，鲍威尔对通胀的态度已经转向偏乐观，他明确指出：需要的不是“更好”的数据，而是“更多”像目前“一样好”的数据。这进一步确认美联储已经到达抗击通胀的目的地。 另一方面，我们认为鲍威尔对3月降息观点的措辞说明：FOMC委员会正在将3月降息的选项“摆上台面”。依我们此前对美联储的理解，3月降息是一个偏离度过高的选项，但现在它的偏离度似乎已经没那么大。那么，反推可得：FOMC委员会心目中合适的降息开始时间可能已经前移到2024年5-6月。 非农就业数据持续走强 2月2日，美国就业数据公布：1月非农就业新增35.3万人（前值+33.3万人，共识+17.5万人）；1月失业率3.7%（前值3.7%，共识3.8%）。 收入方面，1月美国平均时薪同比+4.5%（前值+4.3%，共识+4.1%），环比+0.6%（前值+0.4%，共识+0.3%）。平均每周工时34.1小时（前值34.3小时，共识34.3小时）。 股价表现：短暂小幅回撤后回归上涨趋势 本周，美股在周二、周三有所回落，并在周四、周五强势回升，回到原有涨势中。风格上，大盘成长（罗素1000成长+2%）＞小盘成长（罗素2000成长+0.5%）=大盘价值（罗素1000价值+0.5%）＞小盘价值（罗素2000价值-2%）。 行业表现上，涨幅居前的行业有可选零售（+5%）、半导体（+3.6%）、汽车（+3.1%）、食品零售（+2.9%）和资本品（+2.4%）等；跌幅较大的行业有硬件（-2.8%）、媒体（-1.4%）、能源（-1%）、运输（-0.8%）和保险（-0.6%）等。 风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。 一、全球市场表现 1.1全球主要指数与资产表现 图1：全球主要指数与资产表现 1.2美国重点市场与宏观数据 图2：美国新增非农就业人数:季调(千人) 图3：美国失业率:季调(%) 图4：美国私人非农企业全部员工:平均每周工时 图5：美国劳动力参与率:季调 二、标普500成分股数据追踪 2.1涨跌幅 图6：标普500核心成分股涨跌幅 图7：标普500各板块涨跌幅（自由流通市值加权平均） 2.2量价指标 图8：标普500核心成分股资金强度（日均涨跌额x日均成交量，百万美元） 图9：标普500各板块资金强度（日均涨跌额x日均成交量，百万美元） 2.3业绩预期 图10：标普500核心成分股业绩预期调整幅度 图11：标普500各板块业绩预期调整幅度（自由流通市值加权平均） 2.4收益率归因 图12：标普500各板块收益率归因 免责声明