乘用车市场2023年总结及2024年趋势报告

2024年1月 整体市场趋势及预测 •2023年狭义乘用车销量2170万，同比增长5.6%，是近五年来首次增速突破5%，得益于下半年经济环境超预期恢复及汽车厂商大规模以价换量； •而2023年月度销量前低后高、淡季不淡，是因为上半年经济不及预期，且价格不稳定等因素导致大量用户持币观望，这也正体现存量市场的特征，在当下降价的作用只能打击竞争对手抢存量，而对行业整体影响反而是负向的； •预计2024年大盘维持低增长趋势，全年销量约2250万。 狭义乘用车年度销量趋势狭义乘用车月度销量趋势 +18.7% 年度销量 同比增长率 +2.0% +4.5% +1.9% +5.6% -5.8% -7.4% -6.8% 201620172018201920202021202220232024F ,250万 万2 ,170 万2 ,054 万2 ,016 万2 ,929 万1 ,069 万2 ,235 万2 ,372 万2 2,325 单位：万台 250 2019 2022 2020 2023 2021 2024F 200 150 100 50 0 2023年前低后高 上半年因经济不及预期，价格不稳定等因素造成大量用户持币观望 下半年销量有所缓解 体现存量市场特征 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 •新能源和燃油车将长期争夺存量市场，燃油车销量仍持续高速下降趋势； •预计整体新能源渗透率增长在2024下半年开始放缓。新能源渗透率增长曲线自2020年Q3进入需求驱动阶段，先后由五菱、特斯拉、比亚迪、理想等明星品牌带动市场增长，截至2023年底，五菱在10万以下市场遇瓶颈、比亚迪在10-25万市场布局基本完善、特斯拉产品过于单一且集中，而理想、华为、极氪、小米等品牌将在2024年释放大量新车集中在25-50万市场。因此可以推，2024年新能源渗透率增长来源在25-50万市场。 新能源渗透率趋势预测主要燃油类型销量趋势 80% 70% 60%预估2024年渗透率43%2030年Q1 50% 40% 30% 2023年整体渗透率36% 渗透率超70% 2025年Q4 渗透率超50% 2020年Q3 20% 新能源进入 10%需求驱动阶段 0% 政策驱动渗透率% 2…192021222324252627282930 燃油纯电插混&增程 1962 18141707 14881397 需求驱动渗透率% 425516 1291 616 8392246 232254139 258343 201920202021202220232024F •从用户预算层面，市场头部竞争环境被分为三个价位段，其中25万以下被电动统治，比亚迪一直独秀；25-50万头部地位有BBA和理想、特斯拉、腾势等智能化品牌争抢；50万以上市场目前仍以BBA为首; •25万以下市场：比亚迪产品布局基本完善，市场份额触顶，那么2024年为保增速将有更疯狂的降价；而对用户而言，少了热门新能源新车的声量，需求将逐步回归理性，重新审视燃油和新能源车的产品力； •25-50万市场：将承接理想、华为、小米等热门新能源品牌在2024年多款新车入局，是2024年行业最大的看点；同时BBA常年平稳的豪华份额很可能在2024年出现动荡。 不同价位段品牌销量格局 2024年销量大盘预测(万)25万以下：电动统治25-50万：智能VS豪华50万以上：BBA 413 712 379 201 172 211 77 69 2023H2份额排名 13.5% 5.6% •分区域看，东北、华北、西北和华中区域市场份额均增长，其他区域份额有所下滑； •分城市看，五六低线级城市份额持续下滑，三四线城市份额均增长，市场结构向中线城市迁移。 西南 12.2% 6.3% 13.5% 11.7% 5.7% 12.8% 11.8% 西北 华中 14.6% 15.6% 13.9% 华南 华东 35.2% 37.1% 35.4% 华北 东北 5.4% 2020 13.0% 5.2% 2021 12.2% 4.9% 2022 2023 六线城市 18.0% 17.8% 16.9% 16.4% 五线城市 17.0% 16.6% 16.0% 15.5% 四线城市 15.2% 15.4% 15.1% 15.3% 三线城市 17.3% 17.1% 17.2% 18.2% 二线城市 18.5% 18.4% 19.5% 19.5% 一线城市 13.9% 14.7% 15.4% 15.0% 2020 2021 2022 2023 6.9% 13.1% 分区域份额变化分城市份额变化 12.5% 6.4% 13.8%14.1%34.4%13.4% •乘用车出口保持高增长趋势，2023年整车出口491万辆，同比增长58%，其中新能源出口120万辆，同比增长78%； •内因：2021年以来，中国汽车供应链韧性凸显，产品质量稳步提升，尤其在电动化、智能化领域的产业链成熟性和成本控制碾压海外市场； •外因：俄乌冲突下，欧美、日本等汽车厂商纷纷退出俄国市场，为中国厂商出口让出份额。 中国汽车出口量趋势中国汽车出海主要形式及路径 整车出口量(万辆)整体出口量YoY(%) +345% 新能源车出口量(万辆) 新能源出口量YoY(%) +101% +120% +78% +54% +58% 31 2021 68 2022 2023 120 202 311 491 整车出口 零部件出口 品牌收并购 建厂组装 资本布局 研发落地 产业链输出 •曾经汽车行业以主机厂为核心，而近两年行业利润开始向上下游分散，以北上广为例，汽车相关的企业注册数量与传 统汽车生产省份(吉利/重庆/湖北)有很大不同，北上广更偏重电子电气、电动化、汽车软件、智能网联等领域的供应商。 主要省份汽车相关企业注册数量分布(2023) 新能源汽车产业链 315% % 41% 7% 51% 9% 19% 25% 19% 11% 2% 8% 智能网联 17% 1% 汽车软件 20% 7% 5% 13% 电动化 31% 电子电器 29% 28% 58% 通用工艺 22% 12% 12% 12% 湖北 底盘 8% 6% 7% 7% 北京 6% 9% 10% 上海 9% 传统动力 4% 广东 23% 车身内外饰 上游中游下游 42% 10% 11% 19% 18% 轮胎/内饰/其他 车身/底盘/其他 电控 电机 动力电池 汽车销售 线上 线下 直营 经销 换电 充电 补能服务 配套服务 成本结构占比 三电系统 零配件 整车制造 流通及服务 传统企业新能源 新势力品牌 维修保养 汽车保险 二手车 汽车金融 汽车租赁 29% 28% 15% 10% 14% 18% 16% 13% 吉林 重庆 车联网技术研发 智能化相关产业 智能驾驶技术研发 高精地图研发 •智能化发展将沉淀大量用户数据，这些数据的积累用于迭代算法，将助力中国汽车科技走在世界前沿，而当前用户数据的所有权分布在不同领域、不同机构手中，难以发挥全部优势 新能源汽车具备先天的数据获取优势 同时在应用层面存在难以打破的数据围墙 智能化渗透加速，数据量进入爆发期 乘用车NOA渗透率 城区NOA渗透率 乘用车传感器渗透率 9 数据应用 高速NOA渗透率 ※新能源汽车数据缺乏 ※新能源特有算法迭代滞后 数据生产 看车→买车→用车→换车 前视摄像头渗透率 前向毫米波雷达渗透率 ※源源不断的数据 数据所有权 金融主机 机构厂 第三方监测平台 激光雷达渗透率(右坐标) ※数据围墙难以打破 数据来源：高工智能汽车监测 •直营的兴起，标志着汽车行业渠道模式面临新的机遇。其实受影响的不仅仅是销售渠道，所有后市场的用户触点，包括金融、维修、软件服务等都面临时代革新 新能源渠道快速发展，直营网点激增 主机厂自营渠道和车险， 传统油车网络 油车网络增速 独立新能源网络 独立新能源网络增速 127.4% 29225 25411 % 22967 24264 85.6% 25202 22662 6.1% .1% 6% % 8569 -2.7% .1% 8341 1248 1913 2030 2018 2019 2020 2021 2022 2023 3.9 4616 % -10 -9. 5.6 -13 53.3 意味着传统汽车金融格局正在被打破 美国德州2022年各车险公司对特斯拉车辆的平均报价 3947 3597 2910 2626 2030 6 GeicoProgressive平均报价Nationwide USAA StateFarmTeslaInsurance 11月8日，比亚迪财险获得经营车险资质 565 5952 数据来源：汽车之家车商汇数据，ValuePenguin10 市场趋势判断 乘用车销量凸显存量市场特征，中长期仍维持低增长趋势，且新冠疫情、芯片荒、降价潮等外因对中长期趋势影响并不大，降价只能争抢份额而不能影响大盘增量 新能源渗透率自2020年Q4起进入需求驱动曲线，意味着政策干预将失去效果，市场会催动汽车厂商及相关产业链提供市场所需要的车辆结构及配套，如众多新能源厂商的崛起，以及越来越多企业入局充电桩建设 电动化、智能化发展给用户带来新的选择，市场竞争前置到用户预算阶段，如同价位的BBA和理想在产品上不存在可比性，但理想实实在在分流了BBA在这个价位段的用户 25万以下市场：比亚迪产品布局基本完善，市场份额触顶，那么2024年为保增速将有更疯狂的降价；而对用户而言，少了热门新能源新车的声量，需求将逐步回归理性，重新审视燃油和新能源车的产品力 25-50万市场：将承接理想、华为、小米等热门新能源品牌在2024年多款新车入局，是2024年行业最大的看点；同时BBA常年平稳的豪华份额很可能在2024年出现动荡 行业高质量发展机遇 海外影响力扩大，乘用车出海成新增量，有效缓解了产能过剩压力，同时国内取消外资股比限制，大幅降低外资企业准入门槛，鼓励本土化转型，都预示着中国汽车产业已进入全球化快车道 用户需求的改变，倒逼中国汽车行业快速转型，电动化、智能化供应商话语权加重，导致主机厂利润向上下游分散，在此变革期间也将催生出多个新兴领域机会，产业链生态面临重塑，数据资产格局亟待打破，渠道模式探索革新 11 分燃油类型趋势分析 •新能源渗透率快速提升，2023年份额超3成，纯电、插混&增程份额均实现增长； •2023年插混&增程市场规模已达到2021年纯电市场水平，仍由极少数品牌带动市场增长。 不同燃油类型市场份额变化2021-2023年新能源市场分能源类型销量及增速变化 燃油纯电动插混&增程 0.9%4.7% 2.6% 11.4% 6.3% 19.6% 10.8% 22.9% 94.4% 86.0% 74.1% 66.2% 2020 2021 2022 2023 400% 300% 200% 100% 燃油同比 纯电动同比 插电&增程同比 0% -100% 489.0 燃油销量 纯电销量 438.7 412.1 449.0 382.2 402.9406.7 插混&增程销量 单位：万 406.3 358.6366.1 312.3 295.3 137.5 155.3 92.7 84.2 111.4 122.7 116.2 35.9 46.2 61.8 78.9 7.0 10.315.221.4 21.724.8 84.2 34.946.538.8 53.959.681.2 21.Q121.Q221.Q321.Q422.Q122.Q222.Q322.Q423.Q123.Q223.Q323.Q4 •汽油用户有近9成仍在燃油市场内部做对比，燃油市场形成独立竞争； •近8成纯电用户会同时对比纯电车型，纯电竞争也相对独立；插混&增程用户除对比同类型车外，也会对比汽油车，对燃油市场构成威胁。 纯电 79.9% 汽油 85.6