有色金属行业跟踪周报美国大小非农数据矛盾，降息预期被修正，海内外黄金价格冲高回落

有色金属行业跟踪周报

主要市场表现

• 本周行情：上证综指下跌6.19%，申万有色金属板块位列行业涨幅中等。
• 二级行业表现：贵金属板块下跌2.54%，工业金属板块下跌6.52%，小金属板块下跌11.37%，金属新材料板块下跌14.45%，能源金属板块下跌17.43%。

行业基本面回顾

工业金属

• 铜：受通胀隐忧和春节需求疲软影响，铜价环比下跌。供给端，进口铜精矿TC价格持续下跌，铜冶炼企业因原料紧张减产检修。需求方面，春节前下游备货接近尾声，市场交投清淡。
• 铝：临近春节，电解铝需求下滑，铝价环比下跌。供应稳定，需求减少导致库存累积，预计短期内铝价将维持震荡走势。
• 锌、锡：锌库存环比下降，价格下跌；锡库存升降不一，价格亦有下跌趋势。

贵金属

• 黄金：美国大小非农数据矛盾，降息预期被修正，导致黄金价格冲高后回落。经济数据显示美国劳动力市场强劲，对黄金构成压力。
• 其他贵金属：价格波动与全球货币政策和经济数据紧密相关。

市场动态

• 宏观经济新闻：关注全球经济指标、政策动向。
• 大宗交易新闻：江西铜业、山东黄金、紫金矿业等公司的最新交易动态。
• 公司新闻：驰宏锌锗、北方稀土、中国铝业、西部黄金等公司在产品、战略、合作方面的最新消息。

风险提示

• 美元持续走强、下游需求不足为行业面临的潜在风险。

结论

本周有色金属行业整体表现低迷，尤其是工业金属板块受市场需求减弱和供应面压力影响更为明显。贵金属板块虽受经济数据影响出现波动，但长期前景仍需关注全球货币政策走向。行业需密切关注经济数据、政策变化及供需关系，以应对潜在风险并寻找投资机会。