符合预期，拐点可期

公司2023年快报总结

业绩概览

• 总收入：2023年实现16.3亿元，同比增长6.89%。
• 净利润：归母净利润为2.15亿元，同比下降3.19%；扣非净利润为1.78亿元，同比下降3.44%。

季度表现

• 四季度：实现营业收入4.44亿元，同比增长4.58%；归母净利润6053.52万元，同比下降31.52%；扣非净利润5593.51万元，同比增长19.78%。

收入端分析

• 门店业务：23Q4收入增速环比放缓，主要受团餐业务稳健增长与门店业务拖累影响。预计门店业务在23Q4恢复较慢，原因包括上半年开店超预期导致年末合作加盟商推延至24年开店，以及上海门店单店因人口外流等因素导致缺口。

利润端分析

• 扣非利润：2023年略有扰动，23Q4扣非净利率提升至12.6%，同比增长1.6个百分点，主要得益于猪肉原料采购价同比下降及外区门店规模效应形成。

未来展望

• 产能投放：南京、东莞、武汉、上海工厂产能将逐步释放，为团餐业务提供产能保障。
• 同店提升：预计单店收入将通过新开门店成熟、客流回归、丰富产品矩阵、拓展外卖业务等措施得到提升。
• 异地扩张：随着安徽苏北新市场的开启及政策放宽，公司开店速度有望加快。
• 团餐业务：随着产能释放，团餐业务将得到进一步推动。
• 投资建议：基于业绩预期，维持“买入”评级。

风险提示

• 渠道拓展：面临拓展不及预期的风险。
• 原材料价格：原材料价格波动可能影响成本控制。
• 食品安全：潜在食品安全事件可能损害品牌形象与业务运营。

本总结基于提供的文字内容进行归纳，旨在提供一个条理清晰、易于阅读的概览，重点关注业绩表现、关键数据及未来展望。