公司事件点评报告：净利润大幅减亏，双曲线战略收效良好

好想你（002582.SZ）公司事件点评报告

背景与时间

• 发布日期：2024年1月30日
• 分析师：孙山山
• 报告评级：买入(维持)
• 报告撰写日期：2024年01月31日

关键数据概览

• 当前股价：6.61元人民币
• 总市值：30亿元人民币
• 总股本：453百万股
• 流通股本：340百万股
• 52周价格范围：6.61元至9.21元
• 日均成交额：100.2百万元

市场表现

• 基本数据分析：涵盖2024年至2025年的盈利预测、营收增长率、净利润增长率、毛利率、费用率、净利率、ROE等。

核心亮点

• 营收增长：2023年营收同比增长27%，主要得益于战略升级、大单品打造、渠道拓展。
• 净利润减亏：归母净利润亏损0.50-0.30亿元，较2022年有所减亏，扣非归母净利润亏损亦呈现类似趋势。
• 双曲线战略成效：第一曲线礼品业务稳定增长，第二曲线大单品业务快速扩张，特别是红小派系列产品营收突破2亿元。
• 渠道布局：线上引领、直播营销、线下实体店铺多渠道并进，各渠道业绩均呈增长态势。

盈利预测与估值

• 调整后EPS：2023-2025年分别为-0.10元、0.07元、0.14元。
• PE：对应当前股价分别为-70、97、46倍。
• 投资评级：维持“买入”。

风险提示

• 宏观经济风险：潜在的宏观经济下滑可能影响销售。
• 原材料价格波动：原材料价格上涨可能增加成本压力。
• 新产品增长不确定性：新产品的市场接受度存在不确定性。

公司战略与展望

• 双曲线战略：通过礼品业务和大单品策略双管齐下，丰富产品线，加速渠道多元化。
• 产品与渠道协同：强调产品创新与渠道优化相结合，线上线下并重，推动业绩增长。

分析师团队

• 孙山山：拥有6年食品饮料卖方研究经验，专注于食品饮料行业研究，特别是饮料子板块和白酒行业。

结论

好想你公司在2023年度实现了营收和净利润的显著改善，主要得益于其战略升级、大单品策略的成功实施以及渠道拓展的积极效果。尽管面临宏观经济风险和原材料成本压力，公司的双曲线战略——兼顾礼品业务的稳定增长和大单品的快速扩张——显示出了良好的市场适应性和成长潜力。随着产品和渠道的进一步优化，预计未来将继续保持稳健的增长势头，维持“买入”投资评级。