股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-01-30 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周一（1月29日），大盘早间一九分化，午后中字头回落叠加上海本地股开启淘汰赛，沪指受累回落，创业板指再坐滑滑梯创调整新低。盘面上，新能源、AI盘初即放量重锤为情绪奠定基调，午后中字头略有回落指数旋即难顶下坠。全天仅有基建、家电、银行、永磁等少数板块收红，中小票再度面临流动性杀跌。全天个股涨少跌多，近90股跌停，盘中天地板、闪崩频现。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为156万张，沪市300ETF期权成交量为121万张，深市300ETF期权成交量为19万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.99，近90日分位数为93.33%，处于近期较高位置；沪市 300ETF期权报1.06，近90日分位数为98.89%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报1.03，近90日分位数为91.11%，处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为16.61%，近90日分位数为97.78%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为16.76%，近90日分位数为96.67%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为15.98%，近90日分位数为95.56%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为18.19%，沪市300ETF期权为18.65%，深市 300ETF期权为19.24%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于102%价位，沪市300ETF期权最低点处于60%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。 6.VIX方面，最新价报13.26点，近90日分位数为42.22%，处于近期中等位置。 行情观点 周一（1月29日），大盘早间一九分化，午后中字头回落叠加上海本地股开启淘汰赛，沪指受累回落，创业板指再坐滑滑梯创调整新低。盘面上，新能源、AI盘初即放量重锤为情绪奠定基调，午后中字头略有回落指数旋即难顶下坠。全天仅有基建、家电、银行、永磁等少数板块收红，中小票再度面临流动性杀跌。全天个股涨少跌多，近90股跌停，盘中天地板、闪崩频现。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.香港万得通讯社报道，工信部等七部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，从技术创新、产品突破、企业培育、场景开拓、产业竞争力等方面提�到2025 年和2027年的发展目标。《实施意见》提🎧，重点推进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大方向产业发展；突破高级别智能网联汽车、元宇宙入口等具有爆发潜能的超级终端；发展下一代操作系统，构筑安全可靠的数字；加快实施重大技术装备攻关工程，突破人形机器人、量子计算机、超高速列车、下一代大飞机、绿色智能船舶、无人船艇等高端装备产品。 2.香港万得通讯社报道，对于美联储来说，降息的理由已经很充分。但是降息节奏、何时结束降息以及何时停止缩表，都是更加硬核的问题。美银认为，美联储3月降息，降至3%时停止降息的可能性很大 3.香港万得通讯社报道，财政部：2023年，国有企业主要效益指标继续稳步增长，回升向好态势进一步巩固，实现利润总额46332.8亿元，同比增长7.4%；营业总收入857306.1亿元，同比增长3.6%；12月末，国有企业资产负债率64.6%，上升0.3个百分点。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为156万张，沪市300ETF期权成交量为121万张，深市300ETF期权成交量为19万张。 PCR方面，50ETF期权报0.99，近90日分位数为93.33%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报1.06，近90日分位数为98.89%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报1.03，近90日分位数为91.11%，处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为16.61%，近90日分位数为97.78%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为16.76%，近90日分位数为96.67%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为15.98%，近90日分位数为95.56%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为18.19%，沪市300ETF期权为18.65%，深市300ETF期权为19.24%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于102%价位，沪市300ETF期权最低点处于60%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。 VIX方面，最新价报13.26点，近90日分位数为42.22%，处于近期中等位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
