大类资产运行周报：经济预期向好，权益资产周度上涨

2024年2月26日 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20240219-20240223） 经济预期向好，权益资产周度上涨 全球大类资产表现情况：股债上涨商品回落2月19日—2月23日当周，3月美元降息预期继续降温，近期美国经济数据偏积极，显示美国经济仍具韧 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 性。美元指数周度回落，股债双双上涨，商品市场回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股债上涨商品震荡偏强2月19日—2月23日当周，国内稳增长政策持续落地,市场风险偏好抬升。股债上涨，商品震荡运行。综合来看，股＞债＞商品。 近一周变动 新兴市场股市指数 1.19% 发达市场股市指数 1.49% 全球债券指数 0.43% 全球国债指数 0.43% 全球信用债指数 0.54% 美元指数 -0.29% RJ/CRB商品价格指数 -0.65% 标普高盛商品全收益指数 -1.33% 丁沛舟 高级分析师 大类资产价格展望：关注国内权益市场运行情况综合来看，春节假期后A股市场继续大幅拉升。考虑短期涨幅较大，或带来部分获利盘兑现。因此需关注A股主要宽基指数在关键位置多空争夺情况。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20231127-20231201)-市场抢跑美元降息预期金银价格抬升 大类资产运行周报（20231204-20231208)-新增非农超预期美元指数反弹 大类资产运行周报（20231211-20231215)-美联储暂停加息大类资产价格上涨 大类资产运行周报（20231218-20231222)-降息预期持续发酵美元指数跌势不止 大类资产运行周报（20231225-20231229)-年末收官国内权益资产周度上涨 大类资产运行周报（20240101-20240105)-非农数据超预期权益资产价格承压 大类资产运行周报（20240108-20240112)-欧美经济仍存韧性发达市场股市上涨 大类资产运行周报（20240115-20240119)-降息预期降温美元指数周度反弹 大类资产运行周报（20240122-20240126)-美国经济保持韧性权益资产周度上涨 大类资产运行周报（20240129-20240202)-美元降息预期降温美元指数周度上涨 大类资产运行周报（20240205-20240216)-美元降息预期再度降温风险资产上涨 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨商品回落3 １.１、全球股市概况：主要股票市场普遍上涨3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度回落4 １.４、全球商品市场概况：国际油价周度回落5 ２、国内大类资产表现情况：股债上涨商品震荡偏强6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数周度涨势延续6 ２.２、国内债市概况：债市涨势延续6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场窄幅震荡6 ３、大类资产价格展望：关注国内权益市场运行情况7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（2月19日—2月23日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（2月19日—2月23日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（2月19日—2月23日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（2月19日—2月23日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（2月19日—2月23日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（2月19日—2月23日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（2月19日—2月23日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（2月19日—2月23日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨商品回落 2月19日—2月23日当周，3月美元降息预期继续降温，近期美国经济数据偏积极，显示美国经济仍具韧性。美元指数周度回落，股债双双上涨，商品市场回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（2月19日—2月23日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场普遍上涨 2月19日—2月23日当周，美国经济前景较为乐观，全球主要股票市场普遍上涨，其中日经指数创历史新高。从地域来看，欧股领涨。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（2月19日—2月23日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 MSCI欧洲 1.63%5.32%1.79% 富时100德国DAX法国CAC40意大利指数西班牙IBEX35葡萄牙PSI希腊ASE综指爱尔兰综指荷兰AEX比利时BFX瑞士SMI卢森堡LUXX -0.07% 2.95% -0.35% 1.76%4.76%3.99% 2.56%7.83%5.61%2.87%8.16%7.26%2.47%2.75%0.28% -0.57%-3.91%-9.43% 0.56%4.44%9.29%3.55%8.42%10.28%-0.37%8.53%8.66%0.47%3.03%-0.01%1.65%3.12%3.22% -3.02%-1.30%-2.29% 丹麦OMX20-0.43% 11.37%13.37% 芬兰OMX全指挪威OSEAX瑞典OMX全指俄罗斯MOEX奥地利ATX华沙WIG布拉格综指布达佩斯股市指数 -0.30%-0.74%-2.33%-0.24%-1.99%-3.90% 0.65%5.05%1.56%-3.09%-1.05%1.39%-0.64%0.01%-1.46%3.89%11.61%6.12%0.21%3.82%5.55%0.75%3.82%9.31% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区 1.23% 5.20% 2.14% 上证综指 4.85% 8.44% 1.01% 恒生指数 2.36% 8.94% -1.89% 台湾加权指数 1.52% 5.68% 5.34% 日经225 1.59% 7.07% 16.84% 韩国综合指数 0.72% 7.63% 0.47% 印度SENSEX30 0.99% 3.94% 1.25% 富时新加坡STI -1.15% 1.58% -1.71% 雅加达综指 -0.55% 0.54% 0.31% 泰国综指 0.86% 3.07% -1.25% 胡志明指数 0.19% 2.93% 7.26% 马尼拉综指 0.58% 4.40% 7.18% 澳洲标普200 -0.19% 1.71% 0.70% 新西兰NZ50 -0.04% -0.70% -0.43% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国标普500多伦多300墨西哥MXX圣保罗IBOVESPA指数阿根廷MERV委内瑞拉IBCIPSA智利40 1.56%4.53%6.54%1.66%4.61%6.69%0.74%1.80%2.17%-0.83%2.08%-1.27%0.54%0.90%-3.55%3.78%-8.36%18.92% -1.55%-12.37%-12.15% -2.32%3.77%-0.13% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 以色列TA125 阿联酋DFM综指伊斯坦堡ISE100 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 1.20%2.51% 4.37%4.99% 5.57% 3.10% -0.77% 2.88% 4.09% 1.34% 17.91% 25.49% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落 2月19日—2月23日当周，美联储1月会议纪要显示官员们对待降息颇为谨慎，需根据数据表现决定是否降息。 10年期美债收益率周度回落4bp至4.26%。全球债市周度上涨。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（2月19日—2月23日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（2月19日—2月23日当周 全球债券指数 0.43% -0.20% -2.69% 全球国债指数 0.43% -0.33% -3.29% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 （%）1年期2年期5年期10年期 全球信用债指数 0.54%0.07%-1.83% 全球高收益债指数 0.68%1.35%0.52% 中国 -0.15-0.08-0.06-0.04 美国 0.020.03-0.01-0.04 日本 0.030.020.01-0.01 欧元区 0.020.040.040.01 法国 0.020.03-0.03-0.03 德国 0.120.170.120.08 印度 -0.05-0.07-0.01-0.02 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度回落 2月19日—2月23日当周，欧元区及英国服务业PMI好于市场预期，欧元兑美元、英镑兑美元升值。美元指数周度回落。主要非美货币兑美元涨跌互现，人民币汇率震荡。美元指数周跌幅0.29%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（2月19日—2月23日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价周度回落 美国商业原油库存呈现累库态势，国际油价回落。有色金属及贵金属多数上涨，农产品整体偏弱。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 -0.31% 1.75% 2.10% CRB现货指数：食品 -0.57% 3.74% 4.74% 现货价格指数 CRB现货指数：油脂 -4.11% -5.72% -8.63% CRB现货指数：家畜 -1.95% 4.75% 4.31% CRB现货指数：金属 -0.34% -1.51% -2.36% CRB现货指数：工业原料 -0.13% 0.40% 0.30% CRB现货指数：纺织品 0.00% 3.15% 5.18% RJ/CRB商品价格指数 -0.65% 0.98% 2.65% 标普高盛商品全收益指数 -1.33% 1.40% 3.96% 标普高盛贵金属全收益指数 1.06% 0.83% -1.47% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 0.50% 0.11% -3.18% 标普高盛能源全收益指数 -2.31% 2.48% 7.40% 标普高盛牲畜全收益指数 1.34% 7.64% 13.29% 标普高盛农业全收益指数 -1.22% -4.40% -5.19% 标普高盛软商品全收益指数 0.05% 4.28% 14.55% 布伦特原油 -3.39% 1.28% 4.76% WTI原油 -2.13% 2.76% 7.35% CBOT小麦 1.42% -4.81% -9.42% CBOT大豆 -2.56% -7.73% -11.87% CBOT玉米 -0.66% -7.39% -12.11% 主要商品价格 LME镍 7.03% 7.63% 5.29% LME锌 1.19% -4.3