森麒麟2023年业绩预增，业绩强劲，符合预期

森麒麟2023年业绩预增，业绩强劲，符合预期事件： 公司发布业绩预告，预计2023年归母净利润13.0~14.2亿元，同比+62，3%~77.3%(2022年8亿元);扣非净利润12.5~13.7亿元，同比 +40，7%~54.2%(2022年8.9亿元) 对应2304归母净利润3.1~4.3亿元，同比+120.8%~207.2%(2204为1.4亿元)：2304扣非净利润2.9~4.1亿元，同比+284.9%~4 森麒麟2023年业绩预增，业绩强劲，符合预期事件： 公司发布业绩预告，预计2023年归母净利润13.0~14.2亿元，同比+62，3%~77.3%(2022年8亿元);扣非净利润12.5~13.7亿元，同比 +40，7%~54.2%(2022年8.9亿元) 对应2304归母净利润3.1~4.3亿元，同比+120.8%~207.2%(2204为1.4亿元)：2304扣非净利润2.9~4.1亿元，同比+284.9%~442.7%(2204为0.8亿元)。 按中值计算，23Q4归母净利润3.7亿元，同/环比+164.0%/-5.3%;扣非净利润3.5亿元，同/环比+363.8%/-5.7%%，业绩预告符合预期 点评：1)业绩预告符合预期，全年及Q4同比大幅增长：Q4中值环比微降为正常季节性因素.2)2303原材料价格上涨，主要在2304报表体现，符合预期：Q4原材料价格已充分回落，预计24Q1利润率 环比回升。 3)通常04有员工奖金、经销商返利、坏账等费用计提，利润端环比减少是正常现象4)估计23Q4收入端环比增长，得益于全钢销量增长(估计Q3约 23.7万条，Q4约30万条)，半钢始终满产 森麒彭终裁税率维持1.249泰国双反终裁结果出炉，森麟1.24%，成为泰国半钢胎出口美国税率最低的企业。 影响：1)原审税率17.06%，公司将获退税3亿元+利息：2)随即第一轮涨价约5pct，在2-3月价格上即刻体现：3)公司的美国留易子公司持续受益低税率，增厚盈利，4)增厚下游客户盈利，利于提升公司产品在渠道和终端市场的竞争力。 楼发力高端配套，重视品牌力提升 1)25年摩洛哥工厂投产，预计获当地雷诺、Stellantis配套;2)聘请原韩泰的法籍高管，学习韩泰的前装配套经验，目标3-5年时间做到宝马、奔驰的正式供应商：3)此前已获德国大众、奥迪多款车型配套：4配套小鹏飞行汽车。