ETF产品周观察第19期：跨境指数多数上涨，沪深300ETF流入653亿

2024年01月27日 证券研究报告•金融工程动态报告 ETF研究系列 跨境指数多数上涨，沪深300ETF流入653亿 ——ETF产品周观察第19期 摘要 ETF与指数产品关注热点 1月24日，易方达中证汽车零部件主题ETF（159565）启动发行，该基金跟踪中证汽车零部件主题指数，场内简称为汽车零部件ETF。编制方案显示，中证汽车零部件主题指数选取100只证券作为样本，反映业务涉及汽车系统部件、汽 车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域上市公司证券的价格变化情况。随着汽车消费市场的逐步复苏及新能源汽车销量的快速增长，汽车零部件行业收入稳步回升，有望形成长期持续发展动力。 超预期降准，结构性降息！1月24日，央行宣布将于2月5日下调存款准备金 率0.5个百分点，向市场提供流动性1万亿元；且从今日开始，下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，从2%下调到1.75%。本轮降准符合此前的预期，释放了本轮稳增长政策出台力度较强的积极信号，市场信心有望提振。央行下调准备金率后市场短期内多走强，政策导向、高景气和金融行业表现较好。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数多数上涨。上证50、沪深300、中证500分别上涨3.16%、1.96%、0.17%；创业板指、科创50分别下跌1.92%、2.53%。主要债券类资产指数全线上涨，中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)、中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数指数分别上涨0.65%、0.25%、0.20%、0.12%。境外权益类资产指数中，跨境指数多数上涨德国DAX指数、标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别上涨2.45%、1.06%、0.94%、0.65%，日经225下跌0.59%。港股指数全线上涨，恒生中国企业指数、恒生指数、恒生科技分别上涨4.54%、4.20%、1.81%。商品类资产指数多数上涨，NYMEXWTI原油、ICE布油、COMEX白银分别上涨6.80%、5.68%、0.83%，COMEX黄金下跌0.55%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数上涨，按照涨幅由大到小分别是上证50（12.08%）、沪深300（3.90%）、中证800（2.47%）、万得全A（0.91%）、中证500（0.65%），中证1000与创业板指估值分位数没有变动。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加846.79亿元，净流入703.20亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加732.56亿元，净流入642.63亿元；跨境非港股ETF规模增加97.34亿元，净流入68.59亿元；跨境港股ETF规模增加13.91亿元，净流出10.13亿元；商品型ETF规模增加5.60亿元，净流入5.63亿元；债券型ETF规模减少2.62亿元，净流出3.52亿元。 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为富国纳斯达克 100ETF，跨境港股ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，股票型ETF为国泰中 西南证券研究发展中心 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001电话：13127711820 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 联系人：缪金瑾 电话：13761362288 邮箱：mjj@swsc.com.cn 相关研究 1.基于宏微观的大类资产多维择时框架构建(2024-01-26) 2.宏利基金孙硕：掘金Beta重视AI领域，行业景气投资践行者(2024-01-15) 3.聚沙成塔：微盘股行情解析与微盘股投资策略(2024-01-15) 4.立足全球资产，注重组合策略对抗不确定性——2024年金融工程投资策略(2024-01-08) 5.中邮基金吴尚：关注企业出海，聚焦高端制造(2023-12-28) 6.中金沪深300指数增强A：基本面与数据双轮驱动，300量化增强行稳致远(2023-12-24) 7.中金MSCIA股质量：聚焦龙头企业，质量风格纯粹鲜明(2023-12-21) 8.工银瑞信李昱2023运作跟踪报告：今年以来持仓分散程度提升、重仓股业绩仍旧优秀(2023-12-20) 9.新华基金赵强：重视高质量因子，逆向思维追求高赔率(2023-12-20) 10.建信智能汽车张湘龙：相信周期，注重产业趋势大逻辑(2023-12-20) 证全指证券公司ETF，商品型ETF为华夏饲料豆粕期货ETF，债券型ETF为华夏上证基准做市国债ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF华安恒生互联网科技业ETF表现最好(+4.85%)，跨境港股ETF摩根标普港股通低波红利ETF表现最好(+5.95%)，股票型ETF国泰富时中国国企开放共赢ETF表现最好(+11.10%)，商品型ETF国泰黄金ETF表现最好(-0.35%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(+0.87%)。 ETF发行与上市情况 上周共有2只ETF上市交易，其中包括1只黄金主题基金与1只港股医药生物主题基金。 上周新成立13只ETF与其它指数产品，其中包括2只跨境其他行业主题基金、3只债券主题基金、2只大数据主题基金、2只半导体主题基金、1只深证50主题基金、1只科创100主题基金、1只红利低波风格主题基金以及1只央企科技主题基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人 的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 目录 1ETF与指数产品关注热点1 2上周市场表现回顾1 2.1主要大类资产指数表现1 2.2申万一级行业表现2 3估值情况3 4ETF规模变动与成交情况5 4.1ETF规模变化5 4.2ETF成交情况7 5ETF业绩表现8 6ETF融资融券情况9 7当前ETF市场规模9 8ETF上市与发行情况11 9风险提示12 图目录 图1：主要大类资产指数上周表现（%）2 图2：申万一级行业上周表现（%）2 图3：主要宽基指数估值PE情况3 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%）3 图5：申万一级行业估值PE情况4 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%）4 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类）5 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化5 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化6 图10：境内外细分主题资金变动前后5名6 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题6 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元）9 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元）9 图14：不同板块ETF规模（亿元）10 图15：不同主题ETF规模（亿元）10 图16：非货币ETF管理规模前十的基金公司10 图17：近三年每月ETF发行规模和产品个数12 表目录 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名7 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类）7 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类）8 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF9 表5：上周新上市ETF与指数产品11 表6：上周新成立ETF与指数产品11 1ETF与指数产品关注热点 1月24日，易方达中证汽车零部件主题ETF（159565）启动发行，该基金跟踪中证汽车零部件主题指数，场内简称为汽车零部件ETF。编制方案显示，中证汽车零部件主题指数 选取100只证券作为样本，反映业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域上市公司证券的价格变化情况。随着汽车消费市场的逐步复苏及新能源汽车销量的快速增长，汽车零部件行业收入稳步回升，有望形成长期持续发展动力。 超预期降准，结构性降息！1月24日，央行宣布将于2月5日下调存款准备金率0.5 个百分点，向市场提供流动性1万亿元；且从今日开始，下调支农支小再贷款、再贴现利率 0.25个百分点，从2%下调到1.75%。本轮降准符合此前的预期，释放了本轮稳增长政策出台力度较强的积极信号，市场信心有望提振。央行下调准备金率后市场短期内多走强，政策导向、高景气和金融行业表现较好。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数多数上涨。上证50、沪深300、中证500分别上涨3.16%、1.96%、0.17%；创业板指、科创50分别下跌1.92%、2.53%。 主要债券类资产指数全线上涨，中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)、中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数指数分别上涨0.65%、0.25%、0.20%、0.12%。 境外权益类资产指数中，跨境指数多数上涨，德国DAX指数、标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别上涨2.45%、1.06%、0.94%、0.65%，日经225下跌0.59%。港股指数全线上涨，恒生中国企业指数、恒生指数、恒生科技分别上涨4.54%、4.20%、1.81%。 商品类资产指数多数上涨，NYMEXWTI原油、ICE布油、COMEX白银分别上涨6.80%、5.68%、0.83%，COMEX黄金下跌0.55%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/01/22-2024/01/26 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数上涨。房地产、建筑装饰、石油石化涨幅居前，分别涨8.98%、6.84%、6.80%，美容护理、电力设备、电子跌幅居前，分别跌5.16%、3.41%、3.27%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/01/22-2024/01/26 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数上涨，按照涨幅由大到小分别是上证50 （12.08%）、沪深300（3.90%）、中证800（2.47%）、万得全A（0.91%）、中证500 （0.65%），中证1000与创业板指估值分位数没有变动。 图3：主要宽基指数估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/01/22-2024/01/26 注：箱型图的上沿、分界线、下沿分别为区间PE(TTM)最大值、当前值、最小值，圆点为分位数，按分位数降序。 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/01/22-2024/01/26 上周申万一级行业估值分位数多数上涨，上涨前三行业为建筑装饰、非银金融、石油石化，分别上涨17.60%、11.30%、10.95%；下跌前三行业为美容护理、纺织服饰、汽车，分别下跌7.82%、4.02%、2.07%。 图5：申万一级行业估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/01/22-2024/01/26 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/01/22-2024/01/26 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模增加846.79亿元，净流入703.20亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加732.56亿元，净流入642.63亿元；跨境非港股ETF规模增加97.34亿元，净流入68.59亿元；跨境港股ETF规模增加13.91亿元，净流出10.13亿元；商品型ETF规模增加5.60亿元，净流入5.63亿元；债券型ETF规模减少2.62亿元，净流出3.52亿元。 具体到权益类宽基ETF，沪深300主题板块ETF规模增加最多，为653.26亿元，科创50主题板块ETF规模减小最多，为30.11亿元。沪深300主题板块ETF资金净流入最多，为