ETF产品周观察第18期：国内金融主题ETF逆势上涨，沪深300ETF资金大幅流入

摘要 ETF与指数产品关注热点 近期，华夏野村日经ETF持续处于高溢价状态。华夏基金多次发布公告提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，今年以来，该基金累计已发布了7次相关的溢价风险提示公告，但高溢价依然存在，近期已经历三次停牌， 近日，包括易方达、华夏、博时、鹏华、景顺长城在内5家基金公司上报了中证系列指数ETF。其中，易方达、华夏、博时三家基金公司上报中证回购价值策略ETF；鹏华、景顺长城上报了中证回购ETF，目前5只产品上报均处于接受材料状态。随着5家公司上报相关，中证回购指数、中证回购价值策略指数或将率先迎来ETF产品。 1月18日，股票型ETF显著放量，成交额突破890亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF成交额突破百亿元，创下自2016年以来的单日新高。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数多数下跌。仅上证50上涨0.28%，沪深300、科创50、创业板指、中证500分别下跌0.44%、1.66%、2.60%、3.61%。主要债券类资产指数全线上涨，中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)、中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数分别上涨0.57%、0.18%、0.13%、0.07%。境外权益类资产指数中，跨境指数多数上涨，纳斯达克指数、标普500、日经225、道琼斯工业指数分别上涨2.26%、1.17%、1.09%、0.72%，德国DAX指数下跌0.89%。港股指数全线下跌，恒生科技、恒生中国企业指数、恒生指数分别下跌9.82%、6.47%、5.76%。商品类资产指数半数上涨，NYMEX WTI原油、ICE布油分别上涨1.03%、0.43%，COMEX黄金、COMEX白银分别下跌0.97%、0.66%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数下跌，按照跌幅由大到小分别是中证500（4.76%）、中证1000（3.29%）、万得全A（1.61%）、中证800（0.87%）、沪深300（0.41%）、创业板指（0.08%），仅上证50估值分位数没有变动。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加201.28亿元，净流入627.79亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加291.31亿元，净流入557.05亿元；跨境港股ETF规模增加15.32亿元，净流入47.25亿元；商品型ETF规模增加7.75亿元，净流入7.74亿元；债券型ETF规模增加4.41亿元，净流入4.62亿元；跨境非港股ETF规模减小117.51亿元，净流入11.13亿元。 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为华夏野村日经225ETF，跨境港股ETF为华夏恒生科技ETF，股票型ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，商品型ETF为华夏黄金ETF，债券型ETF为博时中债0-3年国开行ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF表现最好(+4.09%)，跨境港股ETF摩根标普港股通低波红利ETF表现最好(-3.66%)，股票型ETF华夏中证旅游主题ETF表现最好(+3.10%)，商品型ETF易方达黄金ETF表现最好(+0.11%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(+0.64%)。 ETF发行与上市情况 上周共有1只ETF上市交易，为机器人主题。 上周新成立5只ETF与其它指数产品，其中包括2只机器人主题基金、2只债券型基金、1只境外宽基主题基金以及1只碳中和主题基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 1 ETF与指数产品关注热点 近期，华夏野村日经ETF的持续处于高溢价状态。华夏基金多次发布公告提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，今年以来，该基金累计已发布了7次相关的溢价风险提示公告，但高溢价依然存在，近期已经历三次停牌。 近日，包括易方达、华夏、博时、鹏华、景顺长城在内5家基金公司上报了中证系列指数ETF。其中，易方达、华夏、博时三家基金公司上报中证回购价值策略ETF；鹏华、景顺长城上报了中证回购ETF，目前5只产品上报均处于接受材料状态。随着5家公司上报相关，中证回购指数、中证回购价值策略指数或将率先迎来ETF产品。 1月18日，股票型ETF显著放量，成交额突破890亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF成交额突破百亿元，创下自2016年以来的单日新高。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数多数下跌。仅上证50上涨0.28%，沪深300、科创50、创业板指、中证500分别下跌0.44%、1.66%、2.60%、3.61%。 主要债券类资产指数全线上涨，中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)、中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数指数分别上涨0.57%、0.18%、0.13%、0.07%。 境外权益类资产指数中，跨境指数多数上涨，纳斯达克指数、标普500、日经225、道琼斯工业指数分别上涨2.26%、1.17%、1.09%、0.72%，德国DAX指数下跌0.89%。港股指数全线下跌，恒生科技、恒生中国企业指数、恒生指数分别下跌9.82%、6.47%、5.76%。 商品类资产指数半数上涨，NYMEX WTI原油、ICE布油分别上涨1.03%、0.43%，COMEX黄金、COMEX白银分别下跌0.97%、0.66%。 图1：主要大类资产指数上周表现 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数下跌。国防军工、环保、机械设备跌幅居前，分别跌6.86%、6.36%、5.15%，银行、通信、纺织服饰涨幅居前，分别涨1.34%、0.43%、0.26%。 图2：申万一级行业上周表现 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数下跌，按照跌幅由大到小分别是中证500（4.76%）、中证1000（3.29%）、万得全A（1.61%）、中证800（0.87%）、沪深300（0.41%）、创业板指（0.08%），仅上证50估值分位数没有变动。 图3：主要宽基指数估值情况 图4：主要宽基指数估值变化情况 上周申万一级行业估值分位数多数下跌，上涨前三行业为银行、通信、纺织服饰，分别上涨0.58%、0.51%、0.43%；下跌前三行业为计算机、公用事业、环保，分别下跌8.19%、7.39%、7.36%。 图5：申万一级行业估值情况 图6：申万一级行业估值变化情况 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模增加201.28亿元，净流入627.79亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加291.31亿元，净流入557.05亿元；跨境港股ETF规模增加15.32亿元，净流入47.25亿元；商品型ETF规模增加7.75亿元，净流入7.74亿元；债券型ETF规模增加4.41亿元，净流入4.62亿元；跨境非港股ETF规模减小117.51亿元，净流入11.13亿元。 具体到权益类宽基ETF，沪深300主题板块ETF规模增加最多，为444.94亿元，中证1000主题板块ETF规模减小最多，为-36.34亿元。沪深300主题板块ETF资金净流入最多，为507.41亿元，中证1000主题板块ETF资金净流出最多，为-23.87亿元。 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，本周A股大金融板块ETF规模增加最多，为4.47亿元，港股科技板块ETF规模减小最多，为-47.05亿元。A股大金融板块ETF资金净流入最多，为6.93亿元，A股科技板块ETF资金净流出最多，为-12.08亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是沪深300主题、上证龙头、红利主题、跨境宽基、创业板主题。资金净流出前5的主题是中证1000、半导体&芯片ETF、中证500、医药生物主题、科创板主题。 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入前五的主题有：沪深300主题、上证龙头主题、红利主题、跨境宽基主题、创业板主题，沪深300主题连续两周总流入额达585.98亿元。连续两周净流出的主题有：中证1000主题、中证500主题、科创板主题、国企央企改革主题、科创100主题，中证1000主题连续两周总流出额达40.22亿元。 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，易方达沪深300ETF上周资金净流入最多，为156.75亿元，易方达上证50ETF上周资金净流出最多，为10.80亿元。 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2ETF成交情况 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为华夏野村日经225ETF，跨境港股ETF为华夏恒生科技ETF，股票型ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，商品型ETF为华夏黄金ETF，债券型ETF为博时中债0-3年国开行ETF。 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 5ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF表现最好(+4.09%)，跨境港股ETF摩根标普港股通低波红利ETF表现最好(-3.66%)，股票型ETF华夏中证旅游主题ETF表现最好(+3.10%)，商品型ETF易方达黄金ETF表现最好(+0.11%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(+0.64%)。 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 6ETF融资融券情况 上周融资买入总额为299.97亿元,上上周融资买入总额为287.74亿元，增加了12.23亿元。上周融资卖出总量为44.09亿份,上上周融资卖出总量为41.73亿份，增加了2.35亿份。 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF 7当前ETF市场规模 截至上周五（2024-01-19），市场共有898只上市交易的ETF，规模合计19972. 77亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为8378.35亿元，其次是主题指数ETF，规模为3395.98亿元。 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为1816.29亿元和916.98亿元。分主题看，沪深300主题和科创50主题规模最大，分别为3242.97亿元和1340.33亿元。 图14：不同板块ETF规模（亿元） 图15：不同主题ETF规模（亿元） 截至上周五（2024-01-19），共有51家基金公司管理ETF，管理规模集中度较高，非货币ETF管理规模前十、前二十的基金公司管理规模累计占比分别达79.78%、97.43%，非货币ETF管理规模前5的基金公司为华夏基金管理有限公司(3904.99亿元，占比21.99%)、易方达基金管理有限公司(2616.73亿元，占比14.73%)、华泰柏瑞基金管理有限公司(1953.1亿元，占比11.0%)、国泰基金管理有限公司(1072.8亿元，占比6.04%)、广发基金管理有限公司(899.7亿元，占比5.07%)。 图16：非货币ETF管理规模前十的基金公司 8 ETF上市与发行情况 上周共有1只ETF上市交易，为机器人主题。 表5：上周新上市ETF与指数产品 上周新成立5只ETF与其它指数产品，其中包括2只机器人主题基金、2只债券型基金、1只境外宽基主题基金