ETF产品周观察第14期：沪深300ETF大幅流入，光伏ETF领涨但资金流出

摘要 ETF与指数产品关注热点 12月22日，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，多只游戏ETF集体走低，游戏ETF(159869)、游戏动漫ETF(516770)、游戏ETF(516010)触及跌停，游戏传媒ETF、文娱传媒ETF等跌超6%。公募基金认为目前监管还处于征求意见稿阶段，同时后续预期监管还将与产业座谈，最终执行力度或有缓和空间，如果落实的话预计短期对游戏企业打击较大，会切实影响盈利能力。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数多数下跌。中证500、创业板指、科创50、沪深300分别下跌2.53%、1.23%、0.49%、0.13%，仅上证50指数上涨1.12%，主要债券类资产指数全线上涨，中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数分别上涨0.93%、0.30%，0.13%、0.12%。境外权益类资产指数中，跨境指数半数上涨，港股指数全线下跌，纳斯达克指数、标普500、日经225、道琼斯工业指数分别上涨1.21%、0.75%、0.60%、0.22%，德国DAX下跌0.27%，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别下跌6.15%、3.17%、2.69%。商品类资产指数全线上涨，ICE布油、NYMEX WTI原油、COMEX黄金、COMEX白银分别上涨3.06%、2.88%、1.41%、1.31%。。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数下跌，按照跌幅由大到小分别是中证1000（-3.03%）、中证500（-2.14%）、万得全A（-2.05%）、中证800（-0.25%）、创业板指（-0.04%），涨幅由大到小分别是上证50（0.78%）、沪深300（0.09%）。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加107.55亿元，净流入410.77亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加183.72亿元，净流入382.01亿元；跨境港股ETF规模减少101.01亿元，净流入1.16亿元；跨境非港股ETF规模增加11.2亿元，净流入16.82亿元；商品型ETF规模增加4.3亿元，净流入1.6亿元；债券型ETF规模增加9.34亿元，净流入9.18亿元。 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为广发纳斯达克100ETF，跨境港股ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，股票型ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF表现最好(+2.57%)，跨境港股ETF博时恒生港股通高股息率ETF表现最好(+1.71%)，股票型ETF华泰柏瑞中证光伏产业ETF表现最好(+2.71%)，商品型ETF博时黄金ETF表现最好(+0.89%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(+1.27%)。 ETF发行与上市情况 上周共有2只ETF上市交易。其中包括1只科创板100主题基金和1只电信主题基金。 上周新成立12只ETF与其它指数产品。其中包括4只宽基主题基金、1只机器人主题基金、1只红利主题基金，1只港股通主题基金、1只电力主题基金以及4只被动指数型债券基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 1 ETF与指数产品关注热点 12月22日，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，多只游戏ETF集体走低，游戏ETF(159869)、游戏动漫ETF(516770)、游戏ETF(516010)触及跌停，游戏传媒ETF、文娱传媒ETF等跌超6%。公募基金认为目前监管还处于征求意见稿阶段，同时后续预期监管还将与产业座谈，最终执行力度或有缓和空间，如果落实的话预计短期对游戏企业打击较大，会切实影响盈利能力。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数多数下跌。中证500、创业板指、科创50、沪深300分别下跌2.53%、1.23%、0.49%、0.13%，仅上证50指数上涨1.12%， 主要债券类资产指数全线上涨，中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数分别上涨0.93%、0.30%，0.13%、0.12%。 境外权益类资产指数中，跨境指数半数上涨，港股指数全线下跌，纳斯达克指数、标普500、日经225、道琼斯工业指数分别上涨1.21%、0.75%、0.60%、0.22%，德国DAX下跌0.27%，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别下跌6.15%、3.17%、2.69%。 商品类资产指数全线上涨，ICE布油、NYMEX W TI原油、COMEX黄金、COMEX白银分别上涨3.06%、2.88%、1.41%、1.31%。 图1：主要大类资产指数上周表现 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数下跌。煤炭、电力设备、家用电器涨幅居前，分别涨1.02%、0.75%、0.66%，传媒、计算机、社会服务跌幅居前，分别跌11.12%、5.81%、5.39%。 图2：申万一级行业上周表现 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数下跌，按照跌幅由大到小分别是中证1000（-3.03%）、中证500（-2.14%）、万得全A（-2.05%）、中证800（-0.25%）、创业板指（-0.04%），涨幅由大到小分别是上证50（0.78%）、沪深300（0.09%）。 图3：主要宽基指数估值情况 图4：主要宽基指数估值变化情况 上周申万一级行业估值分位数多数下跌，上涨前三行业为煤炭、家用电器、有色金属，分别上涨1.75%、0.76%、0.45%；下跌前三行业为传媒、计算机、综合，分别下跌12.2%、11.23%、8.92%。 图5：申万一级行业估值情况 图6：申万一级行业估值变化情况 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模增加107.55亿元，净流入410.77亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加183.72亿元，净流入382.01亿元；跨境港股ETF规模减少101.01亿元，净流入1.16亿元；跨境非港股ETF规模增加11.2亿元，净流入16.82亿元；商品型ETF规模增加4.3亿元，净流入1.6亿元；债券型ETF规模增加9.34亿元，净流入9.18亿元。 具体到权益类宽基ETF，沪深300主题板块ETF规模增加最多，为172.8亿元，恒生指数主题板块ETF规模减小最多，为9.89亿元。沪深300主题板块ETF资金净流入最多，为173.46亿元，恒生指数主题板块ETF资金净流出最多，为0.67亿元。 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，上周A股战略地域板块ETF规模增加最多，为-6.17亿元，中概互联板块ETF规模减小最多，为43.11亿元。A股科技板块ETF资金净流入最多，为14.95亿元，A股周期板块ETF资金净流出最多，为7.43亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是沪深300主题、上证龙头、中证500、科创50主题、创业板主题。资金净流出前5的主题是光伏产业ETF、中证800、互联网主题、化工&石化产业、食品饮料主题ETF。 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入前五的主题有：上证龙头主题、中证500主题、科创50主题、创业板主题、红利主题，上证龙头主题连续两周总流入额达93.22亿元。连续两周净流出的主题有：光伏产业主题、证券保险主题、电信主题、能源主题、基建主题，光伏产业主题连续两周总流出额达7.58亿元。 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，华泰柏瑞沪深300ETF上周资金净流入最多，为103.55亿元，华泰柏瑞中证光伏产业ETF上周资金净流出最多，为5.38亿元。 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2ETF成交情况 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为广发纳斯达克100ETF，跨境港股ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，股票型ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 5ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF表现最好(+2.57%)，跨境港股ETF博时恒生港股通高股息率ETF表现最好(+1.71%)，股票型ETF华泰柏瑞中证光伏产业ETF表现最好(+2.71%)，商品型ETF博时黄金ETF表现最好(+0.89%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(+1.27%)。 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 6ETF融资融券情况 上周融资买入总额为376.68亿元,上上周融资买入总额为328.28亿元，增加了48.4亿元。上周融资卖出总量为34.92亿份,上上周融资卖出总量为35.36亿份，减少了0.44亿份。 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF 7当前ETF市场规模 截至上周五（2023-12-22），市场共有885只上市交易的ETF，规模合计19745. 18亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为7802.11亿元，其次是主题指数ETF，规模为3599.43亿元。 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为1952.92亿元和941.59亿元。分主题看，沪深300主题和科创50主题规模最大，分别为2492.61亿元和1445.43亿元。 图14：不同板块ETF规模（亿元） 图15：不同主题ETF规模（亿元） 截至上周五（2023-12-22），共有51家基金公司管理ETF，管理规模集中度较高，非货币ETF管理规模前十、前二十的基金公司管理规模累计占比分别达79.2%、97.3%，非货币ETF管理规模前5的基金公司为华夏基金管理有限公司(3841.63亿元，占比22.0%)、易方达基金管理有限公司(2464.71亿元，占比14.12%)、华泰柏瑞基金管理有限公司(1769.94亿元，占比10.14%)、国泰基金管理有限公司(1143.99亿元，占比6.55%)、南方基金管理股份有限公司(945.4亿元，占比5.41%)。 图16：非货币ETF管理规模前十的基金公司 8 ETF上市与发行情况 上周共有2只ETF上市交易。其中包括1只科创板100主题基金和1只电信主题基金。 表5：上周新上市ETF与指数产品 上周新成立12只ETF与其它指数产品。其中包括4只宽基主题基金、1只机器人主题基金、1只红利主题基金，1只港股通主题基金、1只电力主题基金以及4只被动指数型债券基金。 表6：上周新成立ETF与指数产品 图17：近三年每月ETF发行规模和产品个数 9风险提示 本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、