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传媒行业周报系列2024年第4周:《幻兽帕鲁》五天收入破十亿元,一月115款版号落地

文化传媒2024-01-28赵琳华西证券S***
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传媒行业周报系列2024年第4周:《幻兽帕鲁》五天收入破十亿元,一月115款版号落地

证券研究报告|行业研究周报 2024年1月28日 《幻兽帕鲁》五天收入破十亿元,一月115款版号落地 评级及分析师信息 行业评级:推荐行业走势图 62%47%31%16% 0% -15% 2022/092022/122023/032023/062023/0 传媒沪深300 分析师:赵琳邮箱:zhaolin@hx168.com.cnSACNO:S1120520040003 传媒行业周报系列2024年第4周 ►市场行情回顾 2024年第4周(实际交易日为2024.1.22-2024.1.26)上证指数上涨2.75%,沪深300指数上涨1.96%,创业板指数下跌1.92%。恒生指数上涨4.20%,恒生互联网指数上涨4.20%,行业领先恒生指数0.00pct。SW传媒指数上涨1.41%,领先创业板指数3.33pct,在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第十三位。子行业中出版、体育和广电位列前三位,分别为上涨5.70%、3.71%和3.06%。 ►核心观点&投资建议 本周,开放世界游戏《幻兽帕鲁》出圈。我们判断,《幻兽帕鲁》本身制作成本低,人员规模及制作时长均低于传统游戏,出圈原因在于新颖玩法及IP(帕鲁形象类似宝可梦)。据第一财经援引开发商Pocketpair,除老板外,项目组最初成立时只有4个人,虽然后续有40多位外包工作人员,但作 品的开发成本仅为人民币4855万元。我们认为,低成本爆款在商业及口碑上能够取得成功,进一步印证了游戏领域的变现潜力。 监管不确定性降低,产业信心有望增强。从国内游戏行业来看,1月发放游戏版号高达115款,休闲小游戏占比继续增长,腾讯、三七互娱、游族网络、世纪华通、吉比特、冰川网络、掌趣科技等游戏企业均有斩获。我们看好游戏行业新一轮估值修复开启,受益标的包括完美世界、名臣健康、三七互娱、神州泰岳、游族网络。 ►传媒行业数据 截至2024年1月26日,院线电影排名前三为《年会不能停!》 《临时劫案》和《金手指》;网播电影排名前三为《再见,李可乐》《坚如磐石》和《刀尖》;影视剧集排名前三为《要久久爱》《大江大河之岁月如歌》《繁花》;综艺排名前三分别为 《花儿与少年丝路季第五季》《声生不息家年华》《这!就是街舞第六季》;动漫排名前三分别为《完美世界》《吞噬星空》和 《神印王座第1季》;iOS游戏畅销榜前三为《金铲铲之战》 《王者荣耀》和《穿越火线:枪战王者》;安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《崩坏:星穹铁道》和《王者荣耀》。 ►风险提示 监管政策不确定性风险;宏观经济下行风险。 盈利预测与估值 重点公司 股票代码 股票名称 收盘价 (元/港元) 投资评级 2022A EPS(元)2023E2024E 2025E 2022A 2023E P/E 2024E 2025E 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 0700.HK 腾讯控股 282.80 买入 12.94 16.43 19.14 20.52 20.05 15.79 13.56 12.64 3690.HK 美团-W 66.70 买入 -1.09 3.11 6.08 6.89 -56.14 19.7 10.06 8.88 9999.HK 网易-S 157.40 买入 6.19 7.49 8.24 9.02 23.33 19.28 17.52 16.01 300182 捷成股份 4.47 买入 0.2 0.27 0.33 0.4 22.35 16.56 13.55 11.18 002555 三七互娱 18.65 增持 1.34 1.5 1.73 1.98 13.92 12.43 10.78 9.42 002624 完美世界 10.61 增持 0.72 0.86 1.02 1.12 14.74 12.34 10.40 9.47 603466 风语筑 12.30 买入 0.11 0.58 0.73 0.98 111.82 21.21 16.85 12.55 300413 芒果超媒 22.82 买入 0.98 1.32 1.49 1.73 23.29 17.29 15.32 13.19 603081 大丰实业 11.89 增持 0.69 1.09 1.24 1.46 17.23 10.91 9.59 8.14 资料来源:Wind,华西证券研究所 注:风语筑由华西传媒&建材联合覆盖;港股上市公司股价单位为港元;截至1月26日人民币港元汇率为1.09 正文目录 1.本周市场行情4 2.核心观点&投资建议7 3.行业新闻8 3.1.游戏行业新闻8 3.2.人工智能行业新闻10 3.3.互联网行业新闻13 3.4.影视及视频行业新闻15 3.5.电商行业新闻17 3.6.本地生活新闻20 3.7.文旅行业新闻20 4.重要公告22 5.子行业数据28 5.1.电影行业28 5.2.游戏行业29 5.3.影视剧集行业31 5.4.综艺及动漫32 6.风险提示33 图表目录 图12024年第4周申万一级行业涨跌幅排名(2024.1.22-2024.1.26)4 图22024年第4周传媒子行业涨跌幅排名(2024.1.22-2024.1.26)5 图32024年第4周恒生综合行业涨跌幅排名(2024.1.22-2024.1.26)6 图42024年第4周港股传媒互联网企业涨跌幅(2024.1.22-2024.1.26)6 表12024年第4周传媒行业上市公司涨跌幅排名(2024.1.22-2024.1.26)5 表22024年第4周电影票房(2024.1.22-2024.1.26)28 表32024年第4周电影网播(2024.1.22-2024.1.26)29 表42024年第4周游戏市场排行榜(2024.1.22-2024.1.26)29 表52024年第4周影视剧集市场排名情况(2024.1.22-2024.1.26)31 表62024年第4周综艺市场排名情况(2024.1.22-2024.1.26)32 表72024年第4周动漫市场排名情况(2024.1.22-2024.1.26)33 1.本周市场行情 2024年第4周(实际交易日为2024.1.22-2024.1.26)上证指数上涨2.75%,沪深300指数上涨1.96%,创业板指数下跌1.92%。恒生指数上涨4.20%,恒生互联网指数上涨4.20%,行业领先恒生指数0.00pct。SW传媒指数上涨1.41%,领先创业板指数3.33pct,在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第十三位。子行业中出版、体育和广电位列前三位,分别为上涨5.70%、3.71%和3.06%。 图12024年第4周申万一级行业涨跌幅排名(2024.1.22-2024.1.26) 10% 1.41% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 房地产建筑装饰石油石化 煤炭 非银金融 银行 钢铁交通运输公用事业 通信 建筑材料 环保 传媒社会服务 综合国防军工有色金属商贸零售家用电器计算机食品饮料轻工制造机械设备农林牧渔基础化工 汽车纺织服饰医药生物 电子 电力设备美容护理 -6% 资料来源:Wind,华西证券研究所 图22024年第4周传媒子行业涨跌幅排名(2024.1.22-2024.1.26) 广告营销 0.07% 游戏 0.99% 影视 1.61% 互联网服务 2.64% 广电 3.06% 体育 3.71% 出版 5.70% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 资料来源:Wind,华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为中视传媒、国新文化、中心出版、新华传媒和中青宝;跌幅前5为因赛集团、中文在线、联创股份、*ST三盛和北京文化。 表12024年第4周传媒行业上市公司涨跌幅排名(2024.1.22-2024.1.26) 涨幅top5跌幅top5 序号 股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅 1 中视传媒 38.06% 因赛集团 -9.12% 2 国新文化 19.53% 中文在线 -7.50% 3 中信出版 18.83% 联创股份 -7.48% 4 新华传媒 15.75% *ST三盛 -7.04% 5 中青宝 13.95% 北京文化 -6.46% 资料来源:Wind,华西证券研究所 恒生指数上涨4.20%,恒生互联网指数上涨4.20%,行业领先恒生指数0.00pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第五位。 图32024年第4周恒生综合行业涨跌幅排名(2024.1.22-2024.1.26) 1200% 3.72% 1000% 800% 600% 400% 200% 0% -200% -400% -600% 资料来源:Wind,华西证券研究所 港股传媒互联网企业中,网易上涨13.32%,京东上涨8.56%,阿里巴巴上涨8.16%,腾讯上涨4.28%,百度上涨3.93%,快手上涨2.77%,心动公司下跌0.98%,美团下跌2.84%。 图42024年第4周港股传媒互联网企业涨跌幅(2024.1.22-2024.1.26) 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 网易-S京东集团-SW阿里巴巴-SW腾讯控股百度集团-SW快手-W心动公司美团-W 资料来源:Wind,华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 本周,开放世界游戏《幻兽帕鲁》出圈。据第一财经数据,该游戏在线人数历史峰值已超过200万人,在Steam游戏在线人数历史峰值榜上排名第二,仅次于《绝地求生》。1月25日,《幻兽帕鲁》官方发推文公布,作品发售5天半销量已经突破了800万。目前《幻兽帕鲁》在Steam上的国内售价为108元,美区相对较高为 29.99美元(约215元)。据第一财经援引TGA创始人GeoffKeighley的预测,仅仅5天,这款游戏收入就达到了1.89亿美元(约合人民币13.5亿元)。 我们判断,《幻兽帕鲁》本身制作成本低,人员规模及制作时长均低于传统游戏,出圈原因在于新颖玩法及IP(帕鲁形象类似宝可梦)。据第一财经援引开发商Pocketpair,除老板外,项目组最初成立时只有4个人,虽然后续有40多位外包工 作人员,但作品的开发成本约10亿日元(约合人民币4855万元)。 我们认为,低成本爆款在商业及口碑上能够取得成功,进一步印证了游戏领域的变现潜力。从国内游戏行业来看,1月发放游戏版号高达115款,休闲小游戏占比继续增长,腾讯、三七互娱、游族网络、世纪华通、吉比特、冰川网络、掌趣科技等游戏企业均有斩获,监管不确定性降低,产业信心有望增强。我们看好游戏行业新一轮估值修复开启,受益标的包括完美世界、名臣健康、三七互娱、神州泰岳、游族网络。 3.行业新闻 3.1.游戏行业新闻 【Epic游戏商城或推出会员服务:将EAPlay拥有游戏直接送福利】http://985.so/wqgix 近日,有消息显示Epic游戏商城可能会加入订阅服务的行列。据Reddit平台的数据挖掘者PCMachinima称,在Epic游戏商城最新的客户端更新中,新增了与订阅相关的内容代码。这引发了外界对Epic推出会员服务的猜测。 泄露文件显示,Epic可能会在明年推出会员服务,包括月度和年度会员两种选项。会员玩家购买游戏可以获得额外折扣,并获得EAPlay等捆绑订阅权限。然而,目前Epic游戏商城还没有对此做出任何回应。 尽管如此,Epic游戏商城仍将继续实行免费送游戏政策。该商城的创始人兼首席执行官TimSweeney曾表示,他们将继续通过游戏独占、免费送游戏等方式积极吸引用户。 【《英雄联盟》开发商美国拳头游戏裁员11%,CEO称重大投资未获预期回报】http://985.so/wqzu4 当地时间2024年1月22日,《英雄联盟》美国开发商拳头游戏公司(RiotGames)表示,计划裁员530人,约占员工总数的11%。 首席执行官Dylan在员工信中表示,公司将继续支持《英雄联盟》PC端