纺织服饰行业周专题：纺织服装2023Q4基金仓位分析

纺织服装行业专题与市场观点

行业概览：

• 2023年第四季度，纺织服饰行业的基金重仓股持仓市值为154.8亿元，环比下滑6.9%，占重仓持股总市值的比例为0.56%，与第三季度基本持平。
• 分细看，服装家纺、纺织制造和饰品行业的基金重仓股持仓市值分别为100.1亿元、33.9亿元和20.8亿元，占比分别为0.36%、0.12%、0.08%，较上季度分别变化-0.03%、+0.03%、+0.01%。

投资重点：

• 优质男装与中高端品牌：预计2024年在弱复苏的背景下，男装和中高端品类的需求韧性较强，渠道拓店积极且兑现性较高的个股业绩增长确定性较高。
• 推荐标的：
  • 比音勒芬和报喜鸟：作为中高端男装赛道的龙头，2024年的业绩增长预期稳健，对应PE分别为14倍和11倍。预计全年业绩分别增长30%~31%和55%，2024年业绩有望增长25%~30%和15%~20%。
• 成熟品牌服饰：优选低估值、高分红、盈利稳定的公司，如海澜之家和富安娜，2018~2022年平均净利率分别为13%和18%，平均分红计算的股息率分别为4.9%和5.8%。
• 波司登：受益于持续的终端流水增长，当前股价对应FY2024 PE为13倍，具有吸引力。
• 运动鞋服：推荐安踏体育，2023Q4流水增长强劲，当前股价对应2024年PE为15倍。
• 服饰制造：推荐申洲国际、华利集团和伟星股份，以及关注健盛集团。
• 黄金珠宝：推荐老凤祥和潮宏基，当前股价对应2024年PE分别为13倍和12倍。

市场表现：

• 纺织制造板块和品牌服饰板块分别下跌2.7%和1.98%，跑输沪深300指数1.96%的涨幅。

风险提示：

• 消费环境波动风险、汇率波动风险、门店扩张不及预期风险。

以上总结涵盖了纺织服装行业2023年第四季度的基金持仓变动、投资策略重点、市场表现及潜在风险，旨在为投资者提供全面的市场洞察和投资指导。