生猪月报：震荡运行 关注能繁母猪产能去化情况

分析师：郭金鑫 农产品团队 刘洋F03113932贾晖Z000183 郭金鑫F03124157曹以康（实习） 中辉期货研究院时间：2024.01.26 观点摘要 价格数据 目录 Contents 供需数据 成本表现利润数据 政策情况 月度展望 重要声明：本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议 1、价格数据 本月生猪现货价格13-15元/公斤区间窄幅震荡下跌，出栏均价维持在14.5元/公斤，生猪收购均价在14.5元/公斤 2、供需数据 本月全国能繁母猪存栏量为4142万头，15kg仔猪出栏均价23.82元/公斤，二元母猪出栏价29.83元/公斤，全国生猪出栏价14.5元/公斤，猪肉进口量大约在17.9亿吨，全国生猪定点屠宰企业屠宰量在3280万头，本月全国生猪屠宰企业的开工率在39.74% 3、成本表现 本月玉米的价格为2446元/吨，豆粕最新价格为3510元/吨。本月外购仔猪的最新成本价格为1780元/头，自繁自养生猪的最新成本价格为1850元/头 4、利润数据 本月自繁自养生猪的最新养殖利润价格为-274元/头，外购仔猪的最新养殖利润价格为-204元/头 5、政策表现 本月全国猪粮比在5.76左右徘徊，猪粮比已经连续三周以上低于6:1，猪粮比的价格触发了二级预警 6、月度展望 本月生猪整体呈现出底部震荡运行的走势，后期重点关注能繁母猪产能去化的情况 本月生猪现价维持13-15元/公斤的区间窄幅震荡运行的趋势，围绕在14元/公斤左右波动，生猪现价在地区间呈现价格差异，华东浙江上海地区生猪现价较高在15元/公斤附近徘徊，西北新疆地区生猪现价走低回落至13元/公斤左右。本月生猪期价在市场需求相对均衡的局面下呈现了震荡运行的走势。 本月生猪基差相对有所走强，1月份现货价格整体高于期货价格，说明生猪市场呈现出了需求相对有所提振的格局。 本月生猪出栏均价在14.5元/公斤，较上月上涨0.02元/公斤，环比上涨0.1%。本月生猪出栏价相对有所走强，预计行情以震荡运行为主。 本月生猪收购均价在14.5元/公斤左右，较上月上涨0.18元/公斤，环比上涨1.2%。本月生猪收购均价相对走强，预计行情以震荡运行为主，后期伴随春节临近，猪价季节性消费来临，猪价有突破上涨可能性。 生猪出栏价和收购价对比 截至2023年12月份数据，全国能繁母猪存栏量为4142万头，11月全国能繁母猪存栏量整体保持较为稳定的趋势，12月环比下跌0.3%。 截至2023年12月份数据，全国生猪存栏量为43422万头，12月全国生猪存栏量整体而言有相对下降的趋势，12月环比下降1.8%。伴随着生猪季节性周期的到来，全国生猪存栏量预计持续保持较为稳定的下降趋势 直到2024年3月，而后出现增加的趋势。 截至2024年1月份数据，15kg仔猪出栏均价23.82元/公斤，月环比上涨2.1%。二元母猪出栏价29.83元/公斤，月环比下降0.1%。 截至2024年1月份数据,全国生猪出栏均价14.5元/公斤。 截至2024年1月份数据，猪肉进口量大约在17.9亿吨，相比去年12月份数值保持不变。 截至2023年11月份数据，全国生猪定点屠宰企业屠宰量在3280万头，环比上涨14.4%，结合生猪消费的季节性周期来看，预计生猪屠宰量在春节前仍保持增长的趋势。 截至2024年1月份数据，本月全国生猪屠宰企业的开工率在39.74%，本月以来屠宰企业的开工率整体呈现�小幅上涨的趋势。 截止到2024年1月数据，本月玉米的价格为2446元/吨，环比下降4.1%。 截止到2024年1月数据，本月豆粕最新价格为3510元/吨，环比下降11.4%。 截止到2024年1月数据，本月外购仔猪的最新成本价格为1780元/头，环比下降4.3%。 截止到2024年1月数据，本月自繁自养生猪的最新成本价格为1850元/头，环比下降1.3%。 截止到2024年1月数据，本月自繁自养生猪的最新养殖利润价格为-274元/头。 截止到2024年1月数据，本月外购仔猪的最新养殖利润价格为-204元/头 截至2024年1月份数据，本月最新数据全国猪粮比连续三周低于6:1，在5.76左右徘徊，猪粮比的价格触发了二级预警。 Lh2403生猪1月份整体呈现�底部震荡运行的走势，供给方面，生猪养殖端�栏节奏相对较快，市场供应较为充足，需求方面，消费旺季临近叠加南方腌腊需求增加，终端消费有所提振，整体来看，市场供给和市场需求相对均衡，后期可以关注能繁母猪产能去化情况。 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独�判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的 �场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货有限公司 公司总部地址：中国（上海）自由贸易试验区新 金桥路27号10号楼5层A区 全国统一客服热线：400-006-6688网址：https://www.zhqh.com.cn 重要声明：本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议