【招商汽车】爱柯迪业绩预告快评:Q4业绩大超预期,利润率显著提升 爱柯迪发布2023年业绩预告,23年公司实现营业收入57.6亿元~61.6亿元,同比增长35.1%~44.4%,实现归母净利润8.85亿元~9.45亿元,同比增长36.46%到45.71%, 扣非净利润为8.4亿元~9亿元,同比增长39.24%到49.19%。 Q4收入为15.2~19.25亿元,Q4归母净利润为2.87~3. 【招商汽车】爱柯迪业绩预告快评:Q4业绩大超预期,利润率显著提升 爱柯迪发布2023年业绩预告,23年公司实现营业收入57.6亿元~61.6亿元,同比增长35.1%~44.4%,实现归母净利润8.85亿元~9.45亿元,同比增长36.46%到45.71%, 扣非净利润为8.4亿元~9亿元,同比增长39.24%到49.19%。 Q4收入为15.2~19.25亿元,Q4归母净利润为2.87~3.47亿元。 Q4收入和利润中枢分别为17.23亿元(+39.2%)和3.17亿元(31.5%),净利率约为18.4%。公司Q4的收入环比增长8.2%,净利率环比提升5.6个pct。 净利率提升的原因包括:小型压铸件的生产节拍提高,产能利用率进一步提升,大型压铸件过了盈亏平衡点,不再亏损。精益生产是爱柯迪的强项,此次利润率提升是公司精益生产、降本增效的体现。 后续,公司有望在小型压铸件上持续优化生产能力,提高大型压铸件的良率。我们长期看好公司的发展,维持“强烈推荐”的评级。