爱柯迪：4Q业绩中值3.17亿、同比+32%、环比+57%，大超预期|华创汽车

爱柯迪：4Q业绩中值3.17亿、同比+32%、环比+57%，大超预期|华创汽车 公司发布2023年业绩预告，全年营收57.6-61.6亿元、同比+35%至44%，归母净利8.85-9.45亿元、同比+36%至+46%，扣非净利8.40-9.00亿元、同比+39%至+49%。 营收连续第9个季度创新高符合预期： 预告中值17.3亿元、同环比+39%/+8%，对应国内乘用车批发环比+14 爱柯迪：4Q业绩中值3.17亿、同比+32%、环比+57%，大超预期|华创汽车 公司发布2023年业绩预告，全年营收57.6-61.6亿元、同比+35%至44%，归母净利8.85-9.45亿元、同比+36%至+46%，扣非净利8.40-9.00亿元、同比+39%至+49%。 营收连续第9个季度创新高符合预期： 预告中值17.3亿元、同环比+39%/+8%，对应国内乘用车批发环比+14%，其中核心新势力客户环比+25%，海外轻型车环比+0.4%，大件产品出货量的攀升带来整体营收连续多个季度增长。 归母净利大超预期历史新高： 预告中值3.17亿元、同环比+32%/+57%，归母净利率18.2%、同环比-1.3PP/+5.5PP，22Q4本身基数也很高;扣非净利2.81亿元、同环比 +37%/+41%，扣非归母净利率16.1%、同环比-0.5PP/+3.6PP。 其中估计净利影响因素：一、运价对4Q影响不大： 1、CCFI综合运价指数指数4Q末环比+7%，红海冲突影响从12月中旬开始，对4Q业绩影响不大; 2、但需关注对24年影响，1/12指数较12月初+40%，但当前公司运费结算方式优于21年，且与下游已开始谈判分摊; 三、作为参考，20-21年指数连续6个季度环比上涨(2个季度20%+，1个季度40%，一个季度60%+)，对应21年约影响利润3%; 二、汇率估计正面： 4Q人民币中间价兑美元升值1.4%、兑欧元贬值3.6%，估计整体汇兑有正收益; 三、原材料中性： 铝价4Q23均价同环比+1.1%/+0.7%，影响幅度较小。