【中泰汽车】23年报业绩预告速评：汇兑+补贴+海外及大件盈利提升助业绩大超预期

【中泰汽车】23年报业绩预告速评：汇兑+补贴+海外及大件盈利提升助业绩大超预期#重点提示爱柯迪 □事件：公司发布23年业绩预告，预计实现营收57.6-61.6亿（+35-44%），归母净利8.85-9.45亿（+36-46%），扣非归母8.4-9.0亿 （+39-49%），业绩大超预期。 □23Q4：按预告中值测算，23Q4营收17.25亿（同环比+39%/+8.4%），归母净利3.18亿（ 【中泰汽车】23年报业绩预告速评：汇兑+补贴+海外及大件盈利提升助业绩大超预期#重点提示爱柯迪 □事件：公司发布23年业绩预告，预计实现营收57.6-61.6亿（+35-44%），归母净利8.85-9.45亿（+36-46%），扣非归母8.4-9.0亿 （+39-49%），业绩大超预期。 □23Q4：按预告中值测算，23Q4营收17.25亿（同环比+39%/+8.4%），归母净利3.18亿（同环比+32%/+57%），对应归母净利率18.4%，业绩超预期预计主要系： 1）非经层面：①Q4欧元升值致汇率变动收益3000w；②政府企业补贴3000w； 2）经营层面：①大件放量促规模效应提升，慈城工厂逐步扭亏，预计后续大件产能利用率&良品率提升将促盈利进一步改善；②海外墨西哥逐步扭亏；③出货量+ASP提升促营收上量； □持续看好精益管理能力于大件复制带动盈利进一步提升 基于日系精益制造基因+持续优化管理心态+5G智能工厂于中小件充分验证自身管理能力，新工厂产能投建初期因产能利用率&良品率较低而致亏损是行业常态，当前产能利用率&良品率提升已促盈利拐点，且后续产能利用率及良品率提升仍有较大盈利提升空间。 #看好中小件（格局优化稳定增长无额外年降预期）+大件（理想等优质新势力确定性放量）筑成长确定性-短期海运费影响亦将逐步向下游传导- 当前重点提示！ 风险提示：总量需求不及预期、车型销量不及预期等