股票期权日报

期货研究报告|期权日报2024-01-26 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周四（1月25日），大盘全天推土机式单边大涨，大小票一同强力回血。盘面上，中国联通、中国石油两大巨象分别在上下半场涨停激活做多情绪，中字头、上海本地股全天大涨；此前遭遇流动性危机疑虑的中小票展现强劲弹性，场内仅有400股飘绿，逾百股涨停，市场情绪强势回归。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为234万张，沪市300ETF期权成交量为183万张，深市300ETF期权成交量为29万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.81，近90日分位数为30.00%，处于近期较低位置；沪市 300ETF期权报0.79，近90日分位数为5.56%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报 0.67，近90日分位数为2.22%，处于近期较低位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为18.36%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为19.18%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为18.14%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为17.78%，沪市300ETF期权为18.43%，深市 300ETF期权为18.61%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于102%价位，沪市300ETF期权最低点处于80%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。 6.VIX方面，最新价报13.14点，近90日分位数为38.89%，处于近期中等位置。 行情观点 周四（1月25日），大盘全天推土机式单边大涨，大小票一同强力回血。盘面上，中国联通、中国石油两大巨象分别在上下半场涨停激活做多情绪，中字头、上海本地股全天大涨；此前遭遇流动性危机疑虑的中小票展现强劲弹性，场内仅有400股飘绿，逾百股涨停，市场情绪强势回归。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.香港万得通讯社报道，港交所披露数据显示，1月25日共611只港股被沽空，总沽空 金额为189.6亿港元。其中沽空金额超1亿港元的个股有37只，腾讯控股、比亚迪股份、阿里巴巴-SW沽空金额位居前三，分别为19.96亿港元、10.84亿港元、8.66亿港元。从沽空比率来看，吉利汽车-R、比亚迪股份-R、长城汽车-R位居前三，分别为100%、82.35%、77.78%。 2.香港万得通讯社报道，美国商务部将于周四公布去年四季度GDP初读数据。华尔街预测显示，上季度美国GDP增速或回落至2%。不过随着美联储加息周期进入尾声，预期中的增长拐点将形成软着陆还是衰退的讨论仍在继续，而这也可能是最终影响利率路径的关键因素。 3.证券时报报道，近期上市公司股份回购热情高涨，持续向市场传递积极信号。Wind数据显示，2024年至今17个交易日，已有379家A股上市公司耗资315.31亿元实施回购。从拟回购股份用途来看，除用于员工持股计划、股权激励以外，有部分公司选择用于可转债转股。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为234万张，沪市300ETF期权成交量为183万张，深市300ETF期权成交量为29万张。 PCR方面，50ETF期权报0.81，近90日分位数为30.00%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.79，近90日分位数为5.56%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.67，近90日分位数为2.22%，处于近期较低位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为18.36%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为19.18%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为18.14%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为17.78%，沪市300ETF期权为18.43%，深市300ETF期权为18.61%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于102%价位，沪市300ETF期权最低点处于80%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。 VIX方面，最新价报13.14点，近90日分位数为38.89%，处于近期中等位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com