FOF基金2023年四季报：总规模继续缩水，重点增持小盘风格和科技主题基金

FOF基金2023年四季报： 基金 2024年1月25日 总规模继续缩水，重点增持小盘风格和科技主题基金 证券分析师 郭子睿投资咨询资格编号 S1060520070003 GUOZIRUI807@pingan.com.cn 王近投资咨询资格编号 S1060522070001 WANGJIN942@pingan.com.cn 平安观点： FOF基金规模及发行情况：1）FOF基金规模继续缩水。2023年四季末FOF基金规模1555亿元，较上季末下降6.46%。2）四季度FOF基金发行仍然偏弱。2023年四季度FOF基金发行规模28.66亿元，发行规模环比下降46.25%。 FOF基金业绩表现：1）四季度FOF基金业绩欠佳，仅8%的基金取得正收益。2）分类型FOF基金业绩前十名单：偏债型FOF中收益排名前三的基金分别为国泰瑞悦3个月持有、南方浩祥3个月持 有、东方红颐安稳健养老一年持有。平衡型FOF中收益排名前三的基金分别为长信稳进资产配置、西部利得季季鸿三个月持有、景顺长城稳健养老目标三年。偏股型FOF中收益排名前三的基金分别为中加安瑞积极养老目标五年持有、前海开源裕泽定开、浦银安盛睿和优选3个月持有。 FOF持仓基金分析： 1）主动权益基金：重点增持小盘风格和科技主题基金。FOF重仓增持数量前三大基金为金鹰红利价值（陈颖）、华夏智胜价值成长（孙蒙, 孙然晔）、金元顺安优质精选（周博洋）。重仓增持份额前三大基金为金鹰红利价值（陈颖）、博道成长智航（杨梦）、华夏数字经济龙头（张景松）。 2）被动权益基金：重点增持小盘宽基ETF，科技、券商主题产品也受到青睐。FOF重仓增持数量前三基金为大成互联网+大数据、万家国 证2000ETF、华宝中证全指证券ETF。重仓增持份额前三大基金为万家国证2000ETF、华宝中证全指证券ETF、景顺长城中证港股通科技ETF。 3）固收+基金：FOF重仓增持数量前三大基金为华夏磐泰（张城源,毛颖）、华商恒益稳健（周海栋）、景顺长城景颐双利（董晗,李怡文）。 4）债券类基金：重点增持信用债策略基金和短久期品种。相比上季末，FOF重仓增持数量前三大基金为安信目标收益（张翼飞,黄琬舒）、华安安浦（李振宇）、兴银鑫日享短债（陶国峰）。 风险提示：1）本报告是基于基金历史数据进行的客观分析，样本基 金可能存在错漏导致结果偏差；2）基金季度报告仅披露前十大重仓信息，反映的信息不够全面；3）基金过往的情况不代表未来表现；4）本报告涉及的基金不构成投资建议。本报告基于公开资料分析，不代表投资倾向。 基金报 告 基金季度报 告 证券研究报告 正文目录 一、FOF基金规模及发行情况4 1.1规模变化：FOF基金规模继续缩水4 1.2基金发行：四季度发行仍然偏弱4 二、FOF基金业绩表现5 2.1四季度FOF基金业绩欠佳，仅8%的基金取得正收益5 2.2分类型FOF基金业绩前十名单5 三、FOF持仓基金分析6 3.1主动权益基金：重点增持小盘风格和科技主题基金6 3.2被动权益基金：重点增持小盘宽基ETF，科技、券商主题产品也受到青睐8 3.3固收+基金：重点增持华夏磐泰、华商恒益稳健、景顺长城景颐双利等产品10 3.4债券类基金：重点增持信用债策略基金和短久期品种12 四、风险提示14 图表目录 图表1FOF基金数量较上季末增加19只（只）4 图表2FOF基金规模较上季末下降6.46%（亿元）4 图表3FOF基金季度发行数量及规模4 图表52023年四季度收益率前十偏债型FOF5 图表62023年四季度收益率前十平衡型FOF6 图表72023年四季度收益率前十偏股型FOF6 图表82023年四季末FOF重仓次数前十大主动权益基金（只）7 图表92023年四季末FOF重仓规模前十大主动权益基金（亿元）7 图表102023年四季度FOF重仓增持数量前十大主动权益基金（只）8 图表112023年四季度FOF重仓增持份额前十大主动权益基金（亿份）8 图表122023年四季末FOF重仓次数前十大被动权益基金（只）9 图表132023年四季末FOF重仓规模前十大被动权益基金（亿元）9 图表142023年四季度FOF重仓增持数量前十大被动权益基金（只）10 图表152023年四季度FOF重仓增持份额前十大被动权益基金（亿份）10 图表162023年四季末FOF重仓次数前十大固收+基金（只）11 图表172023年四季末FOF重仓规模前十大固收+基金（亿元）11 图表182023年四季度FOF重仓增持数量前十大固收+基金（只）12 图表192023年四季度FOF重仓增持份额前十大固收+基金（亿份）12 图表202023年四季末FOF重仓数量前十大债券类基金（只）13 图表212023年四季末FOF重仓规模前十大债券类基金（亿元）13 图表222023年四季度FOF重仓增持数量前十大债券类基金（只）14 图表232023年四季度FOF重仓增持份额前十大债券类基金（亿份）14 一、FOF基金规模及发行情况 1.1规模变化：FOF基金规模继续缩水 FOF基金四季末数量较上季末增加19只，规模较上季末下降6.46%。截至2023年四季末，FOF基金数量合计486只，较上季末增加4.07%。基金规模合计1555亿元，较上季末下降6.46%。分基金类型看，普通FOF基金、目标日期型FOF基金、目标风险型FOF基金规模分别为843.98亿元、216.42亿元和494.22亿元，较上季末分别下降6.66%、0.93%和8.38%。 图表1FOF基金数量较上季末增加19只（只）图表2FOF基金规模较上季末下降6.46%（亿元） 普通FOF目标日期FOF 目标风险FOFFOF基金数量环比增长率(右轴) 普通FOF目标日期FOF 目标风险FOFFOF基金规模环比增长率(右轴) 600 500 400 300 200 100 0 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 0% 2500 2000 1500 1000 500 0 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 -20% 资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2023年12月31日 1.2基金发行：四季度发行仍然偏弱 资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2023年12月31日 四季度FOF基金发行规模环比下跌。2023年四季度，普通FOF基金、目标日期型FOF基金和目标风险型FOF基金合计发行22只，规模合计28.66亿元，发行规模环比下降46.25%。分基金类型来看，普通FOF基金、目标日期型FOF基金 和目标风险型FOF基金发行规模分别为20.73亿元、4.22亿元和3.72亿元。 图表3FOF基金季度发行数量及规模 新发规模（亿元）新发数量（右轴，只） 60050 45 50040 40035 30 30025 20 20015 10010 5 00 资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2023年12月31日 二、FOF基金业绩表现 2.1四季度FOF基金业绩欠佳，仅8%的基金取得正收益 我们将FOF基金划分为三类：偏股型、平衡型和偏债型FOF，其中将业绩基准中权益类指数权重达到70%及以上、30%-70%、30%及以下的FOF基金分别划分为偏股型、平衡型和偏债型FOF。 四季度FOF基金业绩欠佳，仅8%的基金取得正收益。2023年四季度，偏债型、平衡型和偏股型FOF收益率的中位数分别为-0.7%、-2.9%和-4.0%。FOF基金业绩整体欠佳，四季度取得正收益的基金数量占比仅8%。 图表42023年四季度FOF基金收益率分布（%） 资料来源：Wind,平安证券研究所；截至2023年12月31日 2.2分类型FOF基金业绩前十名单 偏债型FOF中收益排名前三的基金分别为国泰瑞悦3个月持有、南方浩祥3个月持有、东方红颐安稳健养老一年持有。2023年四季度，国泰瑞悦3个月持有、南方浩祥3个月持有、东方红颐安稳健养老一年持有的收益率分别为1.04%、0.99%、0.94%。 图表52023年四季度收益率前十偏债型FOF 基金代码 基金简称 成立日期 基金经理 2023Q4收益率(%) 016644.OF 国泰瑞悦3个月持有 2022/9/23 周珞晏 1.04 017085.OF 南方浩祥3个月持有 2023/2/27 鲁炳良,汪轻舟 0.99 017775.OF 东方红颐安稳健养老一年持有A 2023/5/23 陈文扬 0.94 016338.OF 财通资管通达稳利3个月持有A 2022/8/31 康研 0.85 015155.OF 浦银安盛稳健回报6个月持有A 2022/3/23 陈曙亮 0.83 016080.OF 财通资管通达稳健3个月持有A 2022/8/10 康研 0.77 013668.OF 永赢慧盈一年持有A 2021/12/22 田沁琰 0.76 015792.OF 金鹰稳进配置六个月持有A 2022/10/19 李凯 0.72 015189.OF 浙商智配瑞享一年持有 2022/7/19 肖爱华,钦振浩 0.71 009174.OF 东方红颐和稳健养老目标两年持有A 2020/6/24 陈文扬 0.68 资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2023年12月31日，考虑3个月建仓期 平衡型FOF中收益排名前三的基金分别为长信稳进资产配置、西部利得季季鸿三个月持有、景顺长城稳健养老目标三年。 2023年四季度，长信稳进资产配置、西部利得季季鸿三个月持有、景顺长城稳健养老目标三年的收益率分别为-0.18%、-0.36%、 -0.38%。 图表62023年四季度收益率前十平衡型FOF 基金代码 基金简称 成立日期 基金经理 2023Q4收益率(%) 005976.OF 长信稳进资产配置 2018/9/5 李宇,潘媛 -0.18 015252.OF 西部利得季季鸿三个月持有A 2022/5/17 季成翔 -0.36 007272.OF 景顺长城稳健养老目标三年A 2019/9/26 薛显志 -0.38 013735.OF 创金合信添福平衡养老目标三年持有A 2021/10/19 尹海影 -0.47 017591.OF 汇添富添福智富均衡养老目标三年持有 2023/6/20 程竹成,徐博 -0.64 017579.OF 汇添富添福欣享均衡养老目标三年持有 2023/6/2 程竹成,徐博 -0.65 017755.OF 平安养老目标日期2040三年持有 2023/6/30 高莺 -0.68 015535.OF 创金合信佳和平衡3个月持有A 2022/8/31 罗水星 -0.69 015914.OF 申万菱信养老目标日期2040三年持有 2022/8/2 韩玥 -0.86 017238.OF 创金合信宁和平衡养老目标三年持有 2023/4/26 魏凤春,张荣 -0.98 资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2023年12月31日，考虑3个月建仓期 偏股型FOF中收益排名前三的基金分别为中加安瑞积极养老目标五年持有、前海开源裕泽定开、浦银安盛睿和优选3个月持有。2023年四季度，中加安瑞