FOF基金2023年二季报：基金规模缩水，偏价值风格基金和可转债基金受到青睐

FOF基金2023年二季报 2023年07月24日 基金规模缩水，偏价值风格基金和可转债基金受到青睐 证券分析师 郭子睿投资咨询资格编号 S1060520070003 GUOZIRUI807@pingan.com.cn 王近投资咨询资格编号 S1060522070001 WANGJIN942@pingan.com.cn 本报告仅对基金行业进行分析，不包含对证券及证券相关产品的投资评级或估值分析。 FOF基金规模及发行情况：1）2023年二季末FOF基金规模1787亿元，规模较上季末下降5.67%。2）二季度FOF基金发行规模环比小幅抬升。2023年二季度FOF基金发行规模78.87亿元，发行规模环比上升7.04%。 FOF基金业绩表现：1）二季度FOF基金业绩欠佳，11%的基金取得正收益。2）分类型FOF基金业绩前十名单：偏债型FOF中收益排名前三的基金分别为财通资管通达稳健3个月持有、财通资管通达稳利3个月定开和华夏聚 泓优选一年持有。平衡型FOF中收益排名前三的基金分别为长城恒泰养老 2040三年、平安养老2025一年持有和兴全安泰平衡养老(FOF)。偏股型FOF 中收益排名前三的基金分别为平安养老2045五年、工银智远配置三个月持 有期、中欧预见养老2055五年持有。 FOF持仓基金分析： 1）主动权益基金：多只偏价值风格的基金得到重仓增持。相比上季末，FOF重仓增持数量前三大基金为大成高新技术产业（刘旭）、大成睿享（徐彦）、 工银创新动力（杨鑫鑫）。FOF重仓增持份额前三大基金为大成睿享、工银创新动力、景顺长城价值边际（鲍无可）。 2）被动权益基金：重点增持基建、TMT、有色金属等主题ETF。相比上季末，FOF重仓增持数量前三大基金为银华中证基建ETF、大成互联网+大数 据A、广发中证传媒ETF。FOF重仓增持份额前三大基金为南方中证申万有色金属ETF、广发中证传媒ETF、国泰中证煤炭ETF。 3）固收+基金：重点增持光大添益、招商安华、安信永鑫增强等产品。相比上季末，FOF重仓增持数量前三大基金为光大添益（黄波）、招商安华（侯 杰,王娟娟）、安信永鑫增强（李君）。FOF重仓增持份额前三大基金为光大添益、创金合信鑫祺（闫一帆,黄弢,吕沂洋）、海富通欣睿（江勇）。 4）债券类基金：多只可转债基金得到重仓增持。相比上季末，FOF重仓增持数量前三大基金为兴全稳泰（王帅）、中加丰润纯债（颜灵珊）、南方希 元可转债（刘文良）。FOF重仓增持份额前三大基金为鹏华丰利（王石千）、长盛盛裕纯债（王贵君）、招商产业（马龙）。 风险提示：1）本报告是基于基金历史数据进行的客观分析，样本基金可能存在错漏导致结果偏差；2）基金季度报告仅披露前十大重仓信息，反映的信息 不够全面；3）基金过往的情况不代表未来表现；4）本报告涉及的基金不构成投资建议。本报告基于公开资料分析，不代表投资倾向。 基 金报 告 基 金季度报告 证券研究报告 正文目录 一、FOF基金规模及发行情况4 1.1规模变化：FOF基金规模继续缩水4 1.2基金发行：基金发行规模环比小幅抬升4 二、FOF基金业绩表现5 2.1二季度FOF基金业绩欠佳，11%的基金取得正收益5 2.2分类型FOF基金业绩前十名单5 三、FOF持仓基金分析6 3.1主动权益基金：多只偏价值风格的基金得到重仓增持6 3.2被动权益基金：重点增持基建、TMT、有色金属等主题ETF8 3.3固收+基金：重点增持光大添益、招商安华、安信永鑫增强等产品10 3.4债券类基金：多只可转债基金得到重仓增持12 四、风险提示14 图表目录 图表1FOF基金数量较上季末增加33只（只）4 图表2FOF基金规模较上季末下降5.67%（亿元）4 图表3FOF基金季度发行数量及规模4 图表42023年二季度FOF基金收益率分布（%）5 图表52023年二季度收益率前十偏债型FOF5 图表62023年二季度收益率前十平衡型FOF6 图表72023年二季度收益率前十偏股型FOF6 图表82023年二季末FOF重仓次数前十大主动权益基金（只）7 图表92023年二季末FOF重仓规模前十大主动权益基金（亿元）7 图表102023年二季度FOF重仓增持数量前十大主动权益基金（只）8 图表112023年二季度FOF重仓增持份额前十大主动权益基金（亿份）8 图表122023年二季末FOF重仓次数前十大被动权益基金（只）9 图表132023年二季末FOF重仓规模前十大被动权益基金（亿元）9 图表142023年二季度FOF重仓增持数量前十大被动权益基金（只）10 图表152023年二季度FOF重仓增持份额前十大被动权益基金（亿份）10 图表162023年二季末FOF重仓次数前十大固收+基金（只）11 图表172023年二季末FOF重仓规模前十大固收+基金（亿元）11 图表182023年二季度FOF重仓增持数量前十大固收+基金（只）12 图表192023年二季度FOF重仓增持份额前十大固收+基金（亿份）12 图表202023年二季末FOF重仓数量前十大债券类基金（只）13 图表212023年二季末FOF重仓规模前十大债券类基金（亿元）13 图表222023年二季度FOF重仓增持数量前十大债券类基金（只）14 图表232023年二季度FOF重仓增持份额前十大债券类基金（亿份）14 一、FOF基金规模及发行情况 1.1规模变化：FOF基金规模继续缩水 FOF基金二季末数量较上季末增加33只，规模较上季末下降5.67%。截至2023年二季末，FOF基金数量合计441只，较上季末增加8.09%。基金规模合计1787亿元，较上季末下降5.67%。分基金类型看，普通FOF基金、目标日期型FOF基金、目标风险型FOF基金规模分别为977.60亿 元、218.71亿元和590.23亿元，较上季末分别下降4.87%、0.04%和8.84%。 图表1FOF基金数量较上季末增加33只（只）图表2FOF基金规模较上季末下降5.67%（亿元） 普通FOF目标日期FOF 目标风险FOFFOF基金数量环比增长率(右轴) 普通FOF目标日期FOF 目标风险FOFFOF基金规模环比增长率(右轴) 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 0% 2500 2000 1500 1000 500 0 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 -20% 资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2023年6月30日资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2023年6月30日 1.2基金发行：基金发行规模环比小幅抬升 二季度FOF基金发行规模环比小幅抬升。2023年二季度，普通FOF基金、目标日期型FOF基金和目标风险型FOF基金合计发行36只，规模合计78.87亿元，发行规模环比上升7.04%。分基金类型来看，普通FOF基金、目标日期型FOF基金和目标风险型FOF基金发行规模分别为59.28亿 元、4.90亿元和14.69亿元。 图表3FOF基金季度发行数量及规模 新发规模（亿元）新发数量（右轴，只） 60050 45 50040 40035 30 30025 20 20015 10010 5 00 资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2023年6月30日 二、FOF基金业绩表现 2.1二季度FOF基金业绩欠佳，11%的基金取得正收益 我们将FOF基金划分为三类：偏债型、平衡型和偏股型FOF，其中将业绩基准中权益类指数权重超过70%、债券类指数权重超过70%的FOF基金分别划分为偏股型、偏债型FOF，除此之外的FOF基金划分为平衡型FOF。 二季度FOF基金业绩欠佳，仅11%的基金取得正收益。2023年二季度，偏债型、平衡型和偏股型 FOF收益率的中位数分别为-0.5%、-2.4%和-4.0%。FOF基金业绩整体欠佳，二季度取得正收益的基金数量占比仅11%。 图表42023年二季度FOF基金收益率分布（%） 资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2023年6月30日 2.2分类型FOF基金业绩前十名单 偏债型FOF中收益排名前三的基金分别为财通资管通达稳健3个月持有、财通资管通达稳利3个月定开和华夏聚泓优选一年持有。2023年二季度，财通资管通达稳健3个月持有A、财通资管通达稳利3个月定开A、华夏聚泓优选一年持有A的收益率分别为0.96%、0.93%、0.86%。 图表52023年二季度收益率前十偏债型FOF 基金代码 基金简称 成立日期 基金经理 2023Q2收益 率(%) 016080.OF 财通资管通达稳健3个月持有A 2022/8/10 康研 0.96 016338.OF 财通资管通达稳利3个月定开A 2022/8/31 康研 0.93 015297.OF 华夏聚泓优选一年持有A 2022/7/26 许利明 0.86 008639.OF 中欧预见养老2025一年持有(FOF)A 2020/4/15 邓达 0.85 012909.OF 平安盈盛稳健配置三个月持有A 2021/8/25 易文斐,郑春明 0.85 015377.OF 兴证全球优选稳健六个月持有A 2022/4/22 林国怀,刘潇,丁凯琳 0.79 012509.OF 兴证全球安悦稳健养老一年持有A 2021/9/17 林国怀 0.72 016644.OF 国泰瑞悦3个月持有 2022/9/23 周珞晏 0.71 015776.OF 财通资管通达未来6个月持有A 2022/7/7 康研 0.69 015938.OF 平安盈福6个月持有A 2022/8/9 易文斐 0.68 资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2023年6月30日，考虑3个月建仓期 平衡型FOF中收益排名前三的基金分别为长城恒泰养老2040三年、平安养老2025一年持有和兴全安泰平衡养老(FOF)。2023年二季度，长城恒泰养老2040三年、平安养老2025一年持有A、兴全安泰平衡养老(FOF)A的收益率分别为2.07%、0.25%、-0.41%。 图表62023年二季度收益率前十平衡型FOF 基金代码 基金简称 成立日期 基金经理 2023Q2收 益率(%) 009436.OF 长城恒泰养老2040三年 2020/10/27 蔡旻 2.07 010643.OF 平安养老2025一年持有A 2020/12/30 高莺,李正一 0.25 006580.OF 兴全安泰平衡养老(FOF)A 2019/1/25 林国怀 -0.41 013904.OF 景顺长城养老目标日期2035三年持有 2022/1/25 薛显志,江虹 -0.50 012654.OF 兴证全球优选平衡三个月持有A 2021/7/14 林国怀 -0.72 015317.OF 景顺长城隽发平衡养老目标三年持有 2022/11/16 江虹 -0.74 007272.OF 景顺长城稳健养老目标三年A 2019/9/26 薛显志 -0.77 006289.OF 华夏养老2040三年A 2018/9/13 许利明 -0.81 017264.OF 兴证全球安悦平衡养老三年持有A