银行地方志（二十）：天津区域性银行全景图

天津区域性银行全景图 固定收益 深度报告 ——银行地方志（二十）20240124 报告日期：2024-01-24 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com研究助理：林虎 执业证书号：S0010122060038电话：17861391391 邮箱：linhu@hazq.com 相关报告 1.《河南区域性银行全景图——银行地方志（十九）20240114》 2.《江西区域性银行全景图——银行地方志（十八）20240108》 主要观点： 区域透视——天津的四个方面 天津简称“津”,地处华北平原东北部，海河流域下游，东临渤海，北依燕山，西靠北京。是中蒙俄经济走廊主要节点、海上丝绸之路的战略支点、“一带一路”交汇点、亚欧大陆桥最近的东部起点，凭借优越的地理位置和交通条件，成为连接国内外、联系南北方、沟通东西部的重要枢纽。GDP层面，2022年天津市GDP达1.63万亿元，全国排名为第24名，人均GDP达 1.19万元。分产业结构来看，第一二三产业占比分别为1.7%、37.0%、61.3%。人口方面，天津市人口总量保持平稳，2022年末常住人口1363万，较上年减少10万人。上司公司资源方面，天津共有88家上市公司，从上市节奏上看，15家企业于2000年前上市，2021年以来共29家企业上市。从上市公司类型上看，基础化工、国防军工、电力设备、医药生物上市公司数量占有较高比重。金融资源方面，天津市存款/贷款绝对金额稳步增长，2022年天津市存贷款规模分别为4.05万亿、4.25万亿，较上年同比增长12.8%、 3.50%。 3.《重庆区域性银行全景图——银行地区域全扫描，三维度看天津区域银行方志（十七）20240102》 银行背景维度：天津共存续19家商业银行，包括1家股份行，2家农商行 和1家城商行。区域内规模超2000亿的银行共4家（渤海银行、天津银行、天津农商行、天津滨海农商行），其余银行资产规模较小。 银行经营维度：天津区域内银行经营情况呈现四大特征。特征1：不良率下降，拨备覆盖率提升，资产质量有所改善，不良率均值为1.74%，较上年下降14bp，拨备覆盖率为149.3%，较上年上升6.7pct。特征2：资本充足率较低，净息差存在下行压力，2022年区域内银行核心一级资本充足率为9.28%、银行净息差为1.52%。特征3：贷款占总资产占比重为50.7%，银行存款占总负债比重为68.8%，不及上市行平均水平。特征4：区域内银行盈利能力一般，ROA均值为0.44%、ROE均值为6.05%，均低于上市行水平。 资本补充与银行合并新设维度。现阶段天津区域共发行93亿元资本补充债券，由天津滨海农商行承接。2020年至今无新成立商业银行。 商业银行面面观——天津区域银行怎么看？本文梳理了天津区域主要的3家商业银行。 天津银行：前身是天津市商业银行。2006年，天津市商业银行引入澳新银行作为战略合作伙伴，2007年2月更名为天津银行，2016年3月港交所上市。天津银行的第一大股东为天津保税区投资有限公司，持股比例15.94%，无控股股东及实际控制人。天津银行共设有218家分支机构及网点，其中天 津152家，域外网点分布于北京、山东、河北、上海、四川。拆解资产负债结构来看，2022年天津银行资产端信贷占比44.33%，较上年下降76bp，投向金融资产占比42.49%，较上年下降了1.42pct，其中债券投资共2207亿元，以国债、地方政府债、政金债及AA+及以上高等级信用债为主，信托、资管计划共578亿元，底层投向以现金及银行存款、货币市场工具、债券等标准化资产为主。从信贷结构来看，公司类贷款占比53.2%，其中前五大行业分别为租赁和商务服务、建筑业、房地产、制造业、水利环境，占比合计79.1%；个人贷款占比35.4%，其中消费贷、经营贷、按揭贷占比分别为50.2%、 27.2%、22.6%。资产质量方面，2022年天津银行核销表内不良贷款74.3亿元，不良率较上年末下降60bp至1.81%，不良率较高的行业包括农林牧渔 （10.67%）、批发零售（6.95%）、房地产（6%）、制造业（3.62%）。2022年天津银行拨备覆盖率为159.27%，较上年上升5.01pct。 天津农村商业银行：成立于2010年6月，是由原天津农村合作银行、天津 市武清区农村信用合作联社等10家独立法人金融机构改制重组设立。从股权结构上看，天津农村商业银行的第一大股东为天津港(集团)有限公司，持股比例达10.00%，无控股股东或实际控制人。从分支行与网点布局来看，天津农商银行现有405家网点，均位于天津市，对外投资公司10家，包括2家村镇银行、5家贷款公司、1家农村信用合作联社、1家清算公司。拆解资产负债结构来看，2022年天津农商银行信贷占比46.31%，较上年下降3.35pct；金融资产占比33.68%，较上年提升3.10pct，其中债券投资1024亿元，其中政府债、金融债、企业债和存单规模分别为121亿元、794亿元、93亿元和10亿元；资管投资148亿元，底层资产主要为债券，其余为信贷类资产，底层主要投向房地产和其他服务业。从信贷结构来看，公司贷款占比60.1%，前五大行业分别为租赁和商务服务、水利环境、制造业、建筑业、批发零售，占比合计85.47%；个人贷款占比34.7%，其中经营贷、消费贷、住房按揭、信用卡透支分别占比为38.6%、1.56%、59.6%、0.23%。信贷资产质量方面，2022年天津农商银行不良贷款率为1.92%，较上年下降32bp，母公司口径下天津农商银行不良贷款主要集中在批发零售、建筑业、制造业、交通运输业。 天津滨海农村商业银行：成立于2007年12月，是在原天津塘沽农村合作银行、天津大港农村合作银行和天津市汉沽区农村信用合作联社的基础上，由15家企业共同发起设立的商业银行。天津滨海农商行第一大股东为天津 能源投资集团，持股比例达15.85%，共设有营业网点101家，其中92家位于天津，域外网点位于8新家疆）（、浙江（1家）。拆解资产负债结构来 看，2022年资产端信贷占比55.4%，较上年提升1.54pct；金融投资占比29.4%，较上年提升1.0pct，其中债券投资390亿元，以金融债、企业债为主，企业债涉及行业包括制造业、基础设施建筑业等，外部评级集中于AA+及以上，涉及区域包括湖南、天津等地；信托和资管计划225亿元，主要投资于类信贷产品和企业债券，其中类信贷产品涉及基础设施项目、节能环保产业和中小微创新型企业。从信贷结构来看，天津滨海农商行贷款以对公为主，占比89.27%，前五大行业分别为租赁和商务服务、批发零售、科学研究、制造业、建筑业，占比合计70.02%；个人贷款以住房按揭贷款和其他贷款为主，占比分别为35.06%、64.67%。从不良率和拨备覆盖率来看，天津滨海农商行2022年不良率为2.60%，与上年持平，从行业分布来看，滨海农商行制造业、批发零售和建筑业贷款不良余额较高，不良率分别为7.47%、6.10%和4.95%。 天津区域银行债还有哪些投资机会？ 天津区域银行共存续债券4223亿。分主体来看，渤海银行发行金额2865亿元、天津银行发行金额851亿元，天津农商行发行金额261亿元。分债券类 型来看，同业存单共计3033亿元，永续债200亿元，二级债共计230亿 元，普通债共计760亿元。从中债估值上看，天津区域存续二级资本债估价收益率处于3%~6%区间。从同业存单估价收益率来看，3个月内、3-6个月、6-9个月、9-12个月同业存单收益率均值分别为2.40%、2.56%、2.62%、2.64%。 风险提示：行业信用恶化带来的风险。 正文目录 1区域透视——天津市的四个方面7 2区域全扫描，三维度看天津区域银行8 2.1银行背景维度：4家银行资产规模超2000亿8 2.2银行经营维度：资产质量改善，资本充足率承压9 2.3资本补充与银行合并新设维度11 3商业银行面面观——天津区域银行怎么看？11 3.1天津银行12 3.2天津农村商业银行16 3.3天津滨海农村商业银行20 4天津区域银行债还有哪些投资机会？24 5风险提示25 图表目录 图表1天津市十四五规划部分内容7 图表2天津市产业结构占比（单位：%）7 图表3天津市上市企业梳理（单位：家、亿元）8 图表4天津区域商业银行数量（单位：家）8 图表5天津区域银行成立时间（单位：家）8 图表6天津部分商业银行经营战略9 图表7天津区域商业银行注册资本（单位：家）9 图表8天津前十大银行资产规模（单位：亿元）9 图表9天津区域商业银行不良率（单位：%）10 图表10天津区域商业银行拨备覆盖率（单位：%）10 图表11天津区域银行资本充足率（单位：%）10 图表12天津区域商业银行净息差（单位：%）10 图表13天津区域商业银行贷款占资产比重（单位：%）11 图表14天津区域商业银行存款占总负债比重（单位：%）11 图表15天津区域商业银行ROA（单位：%）11 图表16天津区域商业银行ROE（单位：%）11 图表17天津区域中小银行资本补充债券承接主体（单位：亿元）11 图表18天津市主要银行2022年基本指标（单位：%，亿元，家）12 图表19天津银行前十大股东持股比例（单位：%）13 图表20天津银行12家对外投资企业及持股比例（单位：%）13 图表21天津银行总资产及增速（单位：亿元，%）13 图表22天津银行资产结构（单位：%）14 图表23天津银行存款占负债比重（单位：%）14 图表24天津银行个人贷款结构（单位：%）14 图表25天津银行对公贷款结构（单位：%）14 图表26天津银行资本充足率（单位：%）15 图表27天津银行净息差（单位：%）15 图表28天津银行营业收入与净利润（单位：亿元，%）15 图表29天津银行减值准备计提情况（单位：亿元，%）15 图表30天津银行不良率及拨备覆盖率（单位：%）16 图表31天津农商行银行前十大股东持股比例（单位：%）17 图表32天津农商行对外投资企业及持股比例（单位：%）17 图表33天津农商行总资产及增速（单位：亿元，%）17 图表34天津农商行资产结构（单位：%）18 图表35天津农商行存款占负债比重（单位：%）18 图表36天津农商行个人贷款结构（单位：%）18 图表37天津农商行对公贷款结构（单位：%）18 图表38天津农商行资本充足率（单位：%）19 图表39天津农商行净息差（单位：%）19 图表40天津农商行营业收入与净利润（单位：亿元，%）19 图表41天津农商行减值准备计提（单位：亿元，%）19 图表42天津农商行不良率及拨备覆盖率（单位：%）20 图表43天津滨海农商行前十大股东持股比例（单位：%）21 图表44天津滨海农商行对外投资企业及持股比例（单位：%）21 图表45天津滨海农商行总资产及增速（单位：亿元，%）21 图表46天津滨海农商行资产结构（单位：%）22 图表47天津滨海农商行存款占负债比重（单位：%）22 图表48天津滨海农商银行个人贷款结构（单位：%）22 图表49天津滨海农商银行对公贷款结构（单位：%）22 图表50天津滨海农商行资本充足率（单位：%）23 图表51天津滨海农商行净息差（单位：%）23 图表52天津滨海农商行营业收入与净利润（单位：亿元，%）23 图表53天津滨海农商行减值准备计提情况（单位：亿元，%）23 图表54天津滨海农商行不良率及拨备覆盖率（单位：%）24 图表55天津区域银行存量债券：按发行人（单位：亿元）24 图表56天津区域银行存量债券：按债券类型（单位：亿元）24 图表57天津区域银行债券基本信息（单位：亿元）25 图表58天津区域银行同业存单收益率（单位：%）25 1区域透视——天津市的四个方面 天津简称“津”,地处华北平原东北部，海河流域下游，东临渤海，北依燕山，西靠