银行地方志（二十九）20240420：宁夏区域性银行全景图

宁夏区域性银行全景图 固定收益 深度报告 ——银行地方志（二十九）20240420 报告日期：2024-04-20 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com研究助理：林虎 执业证书号：S0010122060038电话：18162614133 邮箱：linhu@hazq.com 相关报告 1.《上海区域性银行全景图——银行地方志（二十八）20240415》 2.《海南区域性银行全景图——银行地方志（二十七）20240408》 3.《北京区域性银行全景图——银行地方志（二十六）20240402》 主要观点： 区域透视——宁夏的五个方面 宁夏，位于西北部的黄河中上游地区，东邻陕西，西部、北部接内蒙古自治区，南部与甘肃相连，是全国唯一全境属于黄河流域的省区。经济总量层面，2023年宁夏GDP为5313亿，增速达4.12%，分产业结构来看，第一、二、三产业占GDP比重分别为8.1%、46.8%、45.1%。人口方面，宁夏人口总量基本保持稳定。2022年末，宁夏常住人口728万人，较上年增长3万人。区域经济发展格局方面，2023年银川市GDP占全省比重50.53%，其次为吴忠市和石嘴山市，GDP分别为902亿、699亿，从GDP增速来看，2023年固原市GDP增速最高，达6.7%，其次为银川市，GDP增速为5.9%。上市公司资源方面，宁夏共有17家上市公司，从地域分布来看，上市公司资源集中于银川市（11家），从上市公司类型上看，基础化工、公用事业等占有较高比重。金融资源方面，2023年宁夏存款与贷款金额分别为9344亿、9712亿，较上年同比增长10.39%、9.30%。分地市来看，银川存贷款余额比重较高，分别为64.90%、71.79%，吴忠市、中卫市贷款余额增速较高，分别达13.41%、13.34%，银川市存款增速较高，达11.97%。 区域全扫描，两维度看宁夏区域银行 银行背景维度：仅宁夏银行规模超千亿。宁夏共存续40家银行，其中城商行 2家，农商行20家，村镇银行18家。区域中小银行数量较多，其中注册资 本5亿元以上银行共3家、1千万-1亿元银行25家，区域内仅宁夏银行总资 产超千亿，达1847亿元，石嘴山银行资产规模次之，达745亿元。 银行经营维度：宁夏区域内银行经营情况呈现四大特征。特征1：不良率下降，拨备覆盖率提升，宁夏区域银行资产质量有所好转，2022年宁夏区域商业银行不良率为2.51%，较上年下降18bp；拨备覆盖率为147.47%，较上年上升1.17pct。特征2：核心资本充足率有所上升，净息差承压，2022年宁夏区域银行核心资本充足率为10.38%，较上年上升46bp，银行净息差为1.56%。特征3：资产端贷款占比56.21%，负债端存款占比83.53%，均高于42家上市行均值。特征4：区域银行ROA均值为0.32%，ROE均值为3.99%。 商业银行面面观——宁夏区域银行怎么看？本文梳理了宁夏区域的2家商业银行。 宁夏银行：成立于1998年10月28日，前身是银川市商业银行，是由宁夏 回族自治区、银川市两级政府及企业入股组建的一家股份制商业银行。从股权结构上看，宁夏银行的第一大股东为宁夏回族自治区财政厅，持股比例达28.28%。从分支行与网点布局来看，宁夏银行共设有96家分支机构及网点，域内网点各地市均有覆盖，域外网点位于陕西（7家）和天津（5家）。拆解资产负债结构来看，2022年宁夏银行资产投向中信贷占比52.09%，较上年提升99bp；金融投资占比35.84%，较上年下降80bp，其中政府债、金融债以及AA+级以上存单合计占比64.04%，公募基金占比18.45%，以债券基金为主，底层资产主要为利率债，资产支持证券占比7.09%，底层资产主要为小微商户贷款和消费信贷资产，信托及资管计划合计占比7.20%，以信用债等标准化资产为主，资管计划底层资产主要投向消费金融等资产支持证券。从信贷结构来看，公司类贷款占比55.32%，前五大行业分别为制造业、批发零售、建筑业、农林牧渔、电力热力，占比合计72.88%；个人贷款占比44.68%，其中住房贷款、经营性贷款、其他贷款和信用卡贷款分别占比 41.17%、19.96%、29.56%、9.32%。资产质量方面，宁夏银行2022年不良贷款率2.73%，较上年下降35bp，拨备覆盖率为153.53%，较上年上升6.57pct。 石嘴山银行：成立于2015年9月，前身是成立于1987年的石嘴山市城市信用社，2009年更名改制为石嘴山银行，并于2010年先后引入国家能源集团资本控股有限公司、杭州银行两大战略投资者。从股权结构上看，石嘴山银行的第一大股东为国家能源集团资本控股有限公司，持股比例达18.39%。从分支行与网点布局来看，石嘴山银行在宁夏共设有71家分支机构及网点，无域外分支机构。拆解资产负债结构来看，2022年资产投向中信贷占比60.33%，较上年下降65bp，金融投资占比23.44%，较上年下降1.98pct。从信贷结构来看，石嘴山银行对公贷款占比87.74%，前五大行业分别为批发零售、制造业、建筑业、房地产业、农林牧渔，占比合计86.11%，个人贷款占比13.13%。资产质量方面，2022年石嘴山银行不良贷款率为2.28%，较上年下降2bp，拨备覆盖率为141.41%，较上年下降4.23pct。 1宁夏区域银行债还有哪些投资机会？ 宁夏区域银行共存续债券219.9亿元。分债券类型来看，同业存单213.9亿元，二级债6亿元。从同业存单估价收益率来看，3个月内、3-6个月、6-9个月、9-12个月同业存单收益率均值分别为2.03%、2.19%、2.26%、2.37%。 2风险提示：行业信用恶化带来的风险。 正文目录 3区域透视——宁夏的五个方面6 4区域全扫描，两维度看宁夏区域银行7 4.1银行背景维度：仅宁夏银行规模超千亿8 4.2银行经营维度：资产质量有所好转9 5商业银行面面观——宁夏区域银行怎么看？11 5.1宁夏银行12 5.2石嘴山银行15 6宁夏区域银行债还有哪些投资机会？20 7风险提示20 图表目录 图表1宁夏“六新六特六优”重点产业6 图表2宁夏产业结构占比（单位：%）6 图表3宁夏常住人口数量及增速（单位：万人、%）7 图表4宁夏各地级市GDP及增速（单位：亿元，%）7 图表5宁夏上市企业梳理（单位：家、亿元）7 图表6宁夏各区域存款余额及增速（单位：亿元、%）7 图表7宁夏各区域贷款余额及增速（单位：亿元、%）7 图表8宁夏区域商业银行数量（单位：家）8 图表9宁夏区域银行成立时间（单位：家）8 图表10宁夏部分商业银行经营战略8 图表11宁夏区域商业银行注册资本（单位：家）9 图表12宁夏前十大银行资产规模（单位：亿元）9 图表13宁夏区域商业银行不良率（单位：%）9 图表14宁夏区域商业银行拨备覆盖率（单位：%）9 图表15宁夏区域银行核心资本充足率（单位：%）10 图表16宁夏区域商业银行净息差（单位：%）10 图表17宁夏区域商业银行贷款占资产比重（单位：%）10 图表18宁夏区域商业银行存款占负债比重（单位：%）10 图表19宁夏区域商业银行ROA（单位：%）11 图表20宁夏区域商业银行ROE（单位：%）11 图表21宁夏主要银行2022年基本指标（单位：%，亿元，家）11 图表22宁夏银行前十大股东持股比例（单位：%）12 图表23宁夏银行6家对外投资企业及持股比例（单位：%）12 图表24宁夏银行总资产及增速（单位：亿元，%）13 图表25宁夏银行资产结构（单位：%）13 图表26宁夏银行存款占负债比重（单位：%）13 图表27宁夏银行个人贷款结构（单位：%）14 图表28宁夏银行对公贷款结构（单位：%）14 图表29宁夏银行资本充足率（单位：%）14 图表30宁夏银行净息差（单位：%）14 图表31宁夏银行营业收入与净利润（单位：亿元，%）15 图表32宁夏银行减值准备计提情况（单位：亿元，%）15 图表33宁夏银行不良率及拨备覆盖率（单位：%）15 图表34石嘴山银行前十大股东持股比例（单位：%）16 图表35石嘴山银行8家对外投资企业及持股比例（单位：%）16 图表36石嘴山银行总资产及增速（单位：亿元、%）16 图表37石嘴山银行资产结构（单位：%）17 图表38石嘴山银行存款占负债比重（单位：%）17 图表39石嘴山银行对公贷款结构（单位：%）18 图表40石嘴山银行资本充足率（单位：%）18 图表41石嘴山银行净息差（单位：%）18 图表42石嘴山银行营业收入与净利润（单位：亿元，%）19 图表43石嘴山银行减值准备计提（单位：亿元，%）19 图表44石嘴山银行不良率及拨备覆盖率（单位：%）19 图表45宁夏区域银行存续债券类型（单位：%）20 图表46宁夏区域银行同业存单收益率（单位：%）20 1区域透视——宁夏的五个方面 宁夏，位于西北部的黄河中上游地区，东邻陕西，西部、北部接内蒙古自治区，南部与甘肃相连，是全国唯一全境属于黄河流域的省区。 经济发展方面，宁夏立足区位相对便利、气候条件独特、资源能源丰富、产业特色鲜明的比较优势，围绕打造现代产业基地，重点发展“六新六特六优”产业。其中，新型材料、清洁能源、装备制造、数字信息、现代化工、轻工纺织“六新”产业潜力巨大。葡萄酒、枸杞、牛奶、肉牛、滩羊、冷凉蔬菜“六特”产业优势突出。文化旅游、现代物流、现代金融、健康养老、电子商务、会展博览“六优”产业快速崛起。从经济总量看，2023年宁夏GDP为5315亿元，增速达4.12%，分产业结构来看，第一、二、三产业占GDP比重分别为8.1%、46.8%、45.1%。 图表1宁夏“六新六特六优”重点产业图表2宁夏产业结构占比（单位：%） 资料来源：宁夏政府政府官网，华安证券研究所资料来源：Wind，华安证券研究所 人口方面来看，宁夏人口总量基本保持稳定。2022年末，宁夏常住人口728万人，较上年增长3万人。 宁夏下辖银川市、石嘴山市、吴忠市、中卫市、固原市5个地级市。银川是“一带一路”重要节点城市、国家向西开放的重要窗口，是中阿博览会永久举办地，同时也是东北、华北连接西北乃至中亚和中东地区的重要通道。近年来，银川市坚定不移发展“三新”产业（新材料、新能源、新食品），加快建设“两都五基地”（世界葡萄酒之都、中国新硅都、新型储能电池制造基地、智能终端材料和半导体材料生产基地、枸杞精深加工基地、高端奶产业基地、互联网+医疗健康示范基地）。石嘴山市是“一五”时期全国十大煤炭工业基地之一和“三线”建设的重要城市，被誉为宁夏工业的“摇篮”，近年来，围绕建设产业转型示范市目标定位，“六新六特六优”产业加速发展，形成了集群发展格局，成为宁北蒙西现代物流区域中心、西北独具特色的康养休闲城市和全国有影响力的工业旅游城市。 从区域经济发展格局来看，2023年银川市GDP占比达50.53%，其次为吴忠市和石嘴山市，GDP分别为902亿、699亿。从GDP增速来看，2023年固原市GDP增速最 高，达6.7%，其次为银川市，GDP增速为5.9%。 图表3宁夏常住人口数量及增速（单位：万人、%）图表4宁夏各地级市GDP及增速（单位：亿元，%） 资料来源：Wind，华安证券研究所资料来源：Wind，华安证券研究所 上市公司资源方面，宁夏共有17家上市公司。从上市节奏上看，9家企业于2000年前上市，2021年至今共有3家企业上市。从地域分布来看，上市公司资源集中于银川市 （11家），从上市公司类型上看，基础化工、公用事业等占有较高比重。 图表5宁夏上市企业梳理（单位：家、亿元） 行业 上市公司数量 市值 行业 上市公司数量 市值 基础化工 3 1,263 轻工制造 1 61 公用事业 3 149 有色金属 1 61 机械设备 2 65 商贸零售 1 43 电力设备