东兴晨报

2024年1月24日星期三 分析师推荐 【东兴食饮】食品饮料行业：建议关注长期基本面扎实个股（20240123） 东兴晨报 东兴晨报 PP11 本周食品饮料呈现强调整的走势，主要还是市场对中长期问题的担心，加之短期春节动销尚未开始，从短期基本面来看，消费整体方向并不明确，所以食品饮料板块整体跟随大盘趋势，呈现强调整的走势。一般强调整往往会伴随着强反弹，所以我们建议关注长期基本面扎实的个股进行防御性布局。 本周（15-19日）食品饮料同花顺（000807）指数以20897点开盘，以20793点收盘，虽然全周下调仅0.50%，但是周中一度回撤幅度达到4.40%。随后随着大盘整体回升，食品饮料板块也整体回暖。目前板块仍在底部调整，需要进一步的基本面或者市场信心的修复来确认趋势。 对于食品饮料板块，由于春节是一年中最重要的消费时间，所以春节的实际动销趋势往往决定着全年基本面的方向。由于今年春节时间较靠后，即春节期间在2月份，大量备货可以体现在1月份，所以今年春节被认为是消费的”大年“，我们预期今年一季报食品饮料板块业绩或有较好表现,建议关注食品饮料板块中，长期基本面扎实的个股进行防御性布局，建议关注贵州茅台、伊利股份、千味央厨等公司。 风险提示：宏观经济复苏低于预期，消费复苏不及预期；企业经营出现重大瑕疵等。 （分析师：孟斯硕执业编码：S1480520070004电话：010-66554041分析师：王洁婷执业编码：S1480520070003电话：021-25102900） 【东兴非银】非银行金融行业跟踪：监管&市场沟通更加顺畅，看好证券板块长期投资价值（20240123） 证券：本周市场日均成交额环比上升约100亿至0.70万亿；两融余额（1.18） 续降至1.63万亿。监管层面，证监会连续两周召开记者发布会，与市场交流频率显著提升。本次发布会内容主要涉及注册制、投资者保护、融券、股指期货等相关内容。对于市场关切的注册制运行情况，相关负责人表示，目前配套制度和相关法律法规仍在不断完善的过程中，注册制不意味着放松把关，会保持投融资两端平衡发展，不存在“只重视融资、不重视投资”；同时，证监会对问题退市公司也将继续追责，不存在“一退了之”的情况；此外，对于财务造假等问题，证监会将严厉打击，坚决维护投资者权益。对于融券，相关负责人表示，在新规落地后，融券余额已下降23.4%，其中战略投资者出借余额降幅达到35.7%，存在高管战略投资者的新股上市，上市初期均未发生 A股港股市场 指数名称 收盘价 涨跌% 上证指数 2,820.77 1.8 深证成指 8,682.19 1.0 创业板 1,696.19 0.51 中小板 5,448.74 0.5 沪深300 3,277.11 1.4 香港恒生 15,899.87 3.56 国企指数 5,353.05 4.13 A股新股日历（本周网上发行新股） 名称价格行业发行日 华阳智能28.01电力设备20240124 海昇药业19.90医药生物20240124 *价格单位为元/股 A股新股日历（日内上市新股） 名称价格行业上市日 *价格单位为元/股 数据来源：恒生聚源,东兴证券研究所 出借，说明新规得到了落实。对于股指期货，相关负责人表示，股指期货的整体持仓较为分散，暂未发现客户集中大量加空仓的现象，也暂未发现关联账户联合做空的行为，后续还将持续对交易行为进行监管。 我们看到，年初以来国内权益市场表现不佳，证券板块已连跌三周，本周申万证券板块续跌0.8%，行业PB已回落至1.70x（含指南针）。我们认为，市场流动性低迷，存量博弈，风险偏好下降，缺乏明确政策催化等因素均拖累证券板块表现，市场信心已成为当前关键变量。虽然在国内经济数据趋势性向好、全市场或行业重大利好政策出台前，板块出现趋势性机会的可能性较为有限，但板块基本面并未发生重大变化，在估值经历持续下行重回低位后，修复行情可期，看好板块长期投资价值。 保险：上市险企12月原保费数据出炉。受开门红节奏影响，各上市寿险公司 12月保费增速存在较大差异，其中太保寿险和中国人寿12月保费增速均“上双”，分别达到16.7%和13.0%，但平安寿险、新华保险保费增速为负。财险方面，各上市财险公司12月保费增速相对稳定，均在个位数，其中太保财险以7.8%的增速领跑。纵观全年表现，上市险企2023年寿、财险原保费收入均实现正增长，“后疫情时期”保持复苏势头。其中人保寿险（含健康险）全年保费增长9.1%，增速最快，平安寿险（含养老险、健康险）增长5.8%，位居次席。而太保财险以11.4%的增速领跑财险公司。 风险提示：宏观经济下行风险、政策风险、市场风险、流动性风险。 （分析师：刘嘉玮执业编码：S1480519050001电话：010-66554043分析师：高鑫执业编码：S1480521070005电话：010-66554130） 重要公司资讯 1.华润三九：公司预计2023年归母净利润28.18-30.65亿元，同比增长 15.08%-25.16%；扣非归母净利润26.78-28.88亿元，同比增长 20.69%-30.15%。（资料来源：同花顺） 2.华勤技术：公司在接受调研时表示，从祖代种鸡传导到商品代鸡苗至少需要14个月的时间，再考虑到产蛋高峰和孵化期的影响，祖代引种量的减少将主要影响今年商品代鸡苗的产量，预计今年商品代鸡苗的行情要好于去年。。 （资料来源：同花顺） 3.东珠生态：公司所属联合体中标通海县杞麓湖大新河流域水环境综合治理项目，合同估算价5320.61万元。（资料来源：同花顺） 4.天通股份：拟以1亿元-2亿元回购公司股份，回购价格不超过11元/股（含）。用于员工持股计划。（资料来源：同花顺） 5.苹果公司：据外媒报道，苹果公司已放弃无人驾驶计划，并将最新目标定位于推出一款具备Level4级别自动驾驶功能的汽车。最初，苹果计划在2026 年发布其汽车项目，但最新的发布时间表显示该公司将在2028年推出这一产品。。（资料来源：同花顺） 经济要闻 1.央行行长潘功胜表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；明天将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。。（资料来 源：同花顺） 2.在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委产权管理局负责人谢小兵介绍，国务院国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。（资料来源：同花顺） 3.中国证监会副主席王建军接受媒体采访，回应了“如何看待资本市场‘重融资轻投资’争论”、“建设以投资者为本的资本市场，在制度设计上如何体现”等问题。（资料来源：同花顺） 4.重庆市人民政府网24日公布了《重庆市人民政府关于修改〈重庆市关于开展对部分个人住房征收房产税改革试点的暂行办法〉和〈重庆市个人住房房产税征收管理实施细则〉的决定》，建筑面积未超过180平方米的高档住房 无需再缴房产税。（资料来源：同花顺） 5.1月21日，北京市政府工作报告也提出加快发展商业航天产业。1月24日，北京经开区有关负责人表示，经开区上市辅导专班已经启动对多家商业航天企业的上市辅导，亦庄商业航天企业上市有望在近一两年实现。（资料来 源：同花顺） 每日研报 【东兴食饮】食品饮料行业：建议关注长期基本面扎实个股（20240123） 本周食品饮料呈现强调整的走势，主要还是市场对中长期问题的担心，加之短期春节动销尚未开始，从短期基本面来看，消费整体方向并不明确，所以食品饮料板块整体跟随大盘趋势，呈现强调整的走势。一般强调整往往会伴随着强反弹，所以我们建议关注长期基本面扎实的个股进行防御性布局。 本周（15-19日）食品饮料同花顺（000807）指数以20897点开盘，以20793点收盘，虽然全周下调仅0.50%，但是周中一度回撤幅度达到4.40%。随后随着大盘整体回升，食品饮料板块也整体回暖。目前板块仍在底部调整，需要进一步的基本面或者市场信心的修复来确认趋势。 对于食品饮料板块，由于春节是一年中最重要的消费时间，所以春节的实际动销趋势往往决定着全年基本面的方向。由于今年春节时间较靠后，即春节期间在2月份，大量备货可以体现在1月份，所以今年春节被认为是消费的”大年“，我们预期今年一季报食品饮料板块业绩或有较好表现,建议关注食品饮料板块中，长期基本面扎实的个股进行防御性布局，建议关注贵州茅台、伊利股份、千味央厨等公司。 风险提示：宏观经济复苏低于预期，消费复苏不及预期；企业经营出现重大瑕疵等。市场回顾： 本周食品饮料各子行业中，周涨跌幅依次为：白酒-2.36%，其他食品-2.89%，黄酒（长江）-3.03%，软饮料 -3.31%，啤酒-3.36%，其他酒类-3.45%，调味发酵品-3.82%，肉制品-5.44%，乳品-5.78%。 本周酒类行业公司中，涨幅前五的公司为：皇台酒业0.88%，五粮液0.11%，舍得酒业0.005，古井贡酒-0.29%，贵州茅台-0.49%；表现后五位的公司为：兰州黄河-5.05%，ST通葡-5.07%，会稽山-5.37%，水井坊-6.88%，中信尼雅-7.56%。 港股市场回顾： 本周港股必需性消费指数-6.73%，其中关键公司涨跌幅为：中国旺旺-6.71%，周黑鸭-9.85%，农夫山泉— 3.64%，康师傅控股-16.59%，颐海国际-6.13%，百威亚太-8.35%，中国飞鹤-3.87%，华润啤酒-3.79%。风险提示： 宏观经济复苏低于预期，消费复苏不及预期；企业经营出现重大瑕疵等。 （分析师：孟斯硕执业编码：S1480520070004电话：010-66554041分析师：王洁婷执业编码： S1480520070003电话：021-25102900） 【东兴非银】非银行金融行业跟踪：监管&市场沟通更加顺畅，看好证券板块长期投资价值（20240123） 证券：本周市场日均成交额环比上升约100亿至0.70万亿；两融余额（1.18）续降至1.63万亿。监管层面，证监会连续两周召开记者发布会，与市场交流频率显著提升。本次发布会内容主要涉及注册制、投资者保护、融券、股指期货等相关内容。对于市场关切的注册制运行情况，相关负责人表示，目前配套制度和相关法律法规仍在不断完善的过程中，注册制不意味着放松把关，会保持投融资两端平衡发展，不存在“只重视融资、不 重视投资”；同时，证监会对问题退市公司也将继续追责，不存在“一退了之”的情况；此外，对于财务造假等问题，证监会将严厉打击，坚决维护投资者权益。对于融券，相关负责人表示，在新规落地后，融券余额已下降23.4%，其中战略投资者出借余额降幅达到35.7%，存在高管战略投资者的新股上市，上市初期均未发生出借，说明新规得到了落实。对于股指期货，相关负责人表示，股指期货的整体持仓较为分散，暂未发现客户集中大量加空仓的现象，也暂未发现关联账户联合做空的行为，后续还将持续对交易行为进行监管。 我们看到，年初以来国内权益市场表现不佳，证券板块已连跌三周，本周申万证券板块续跌0.8%，行业PB已回落至1.70x（含指南针）。我们认为，市场流动性低迷，存量博弈，风险偏好下降，缺乏明确政策催化等因素均拖累证券板块表现，市场信心已成为当前关键变量。虽然在国内经济数据趋势性向好、全市场或行业重大利好政策出台前，板块出现趋势性机会的可能性较为有限，但板块基本面并未发生重大变化，在估值经历持续下行重回低位后，修复行情可期，看好板块长期投资价值。 保险：上市险企12月原保费数据出炉。受开门红节奏影响，各上市寿险公司12月保费增速存在较大差异，其中太保寿险和中国人寿12月保费增速均“上双”，分别达到16.7%和13.0%，但平安寿险、新华保险保费增速为负。财险方面，各上市财险公司12月保费增速相对稳定，均在个位数，其中太保财险以7.8%的增速领跑。纵观全年表现，上市险企2023年寿、财险原保费收入均实现正增长，