2023Q4轻工板块基金持仓点评：重仓环比有所回升，多板块龙头获小幅加仓

轻工制造行业季度点评

行业概况与基金持仓

• 2023Q4轻工板块基金持仓：轻工制造行业的公募基金持仓比例为0.76%，较上一季度提升0.04个百分点，处于历史42%的分位水平。
• 排名与加仓情况：轻工行业在基金配置中排名第23位，加仓幅度排名第11位。对比其他行业，电子、医药、农林牧渔、机械和电力及公用事业位列前五。

板块表现与指数走势

• 指数表现：2023Q4中信轻工制造指数下跌4.96%，跑赢沪深300指数2.05个百分点，但在所有中信一级行业中排名第17位。
• 走势分析：轻工制造指数与沪深300指数相比表现出一定韧性，但整体收益中等。

子板块与公司持仓

• 子板块持仓：包装印刷与文娱用品板块基金持仓环比提升。
• 公司重仓：太阳纸业、欧派家居、晨光股份、裕同科技和公牛集团是基金重仓前五名，其中裕同科技、晨光股份和太阳纸业获得小幅加仓。

北上资金动态

• 季度流出：2023Q4轻工板块北上资金净流出15.6亿元。
• 月度变化：1月北上资金回流，净流入0.6亿元，鸿博股份、太阳纸业和志邦家居流入量较大。

投资建议

• 家居：看好行业集中度提升背景下的传统家居龙头，建议关注欧派家居、索菲亚、顾家家居、志邦家居和敏华控股。
• 造纸：建议关注太阳纸业（攻守兼备）、玖龙纸业和山鹰国际，以及华旺科技、仙鹤股份、冠豪高新和齐峰新材等特种纸龙头。
• 日用消费品：推荐优质国货品牌如登康口腔、明月镜片、百亚股份和晨光股份等。

风险提示

• 宏观经济增速放缓、居民收入预期复苏不达预期。
• 地产销售、竣工数据不及预期。
• 原材料价格大幅上涨。