中信主题策略刘易团队-“消费电子复苏”主题之【信濠光电301051】

□中信主题策略刘易团队-“消费电子复苏”主题之【信濠光电301051】23年业绩预告符合预期，主业反转趋势确立，24年有望迈入业绩上行快车道□ #2023年业绩预告符合预期：公司预计2023年实现归母净利0.37-0.55亿元（去年同期亏损1.52亿元）。取中值测算，23Q4单季度归母净利约0.19亿元，延续Q2以来的扭亏趋势，符合预期。 全年业绩扭亏主要得益于：3D玻璃盖板产销量提 □中信主题策略刘易团队-“消费电子复苏”主题之【信濠光电301051】23年业绩预告符合预期，主业反转趋势确立，24年有望迈入业绩上行快车道□ #2023年业绩预告符合预期：公司预计2023年实现归母净利0.37-0.55亿元（去年同期亏损1.52亿元）。取中值测算，23Q4单季度归母净利约0.19亿元，延续Q2以来的扭亏趋势，符合预期。 全年业绩扭亏主要得益于：3D玻璃盖板产销量提升较大、自动化导入&供应链整合等降本增效措施效果显现。 展望2024，预计新产品（恩施项目3D新产能+信光户储）、新客户（欧美大客户）有望共振发力，驱动公司业绩进一步上行。 #各项业务在24年迎来上行快车道：1）拓展3D助力安卓主业重拾增长动能。 23Q3公司设立恩施信濠并增资6亿元，预计用于扩产3D玻璃盖板项目，相关产能预计将提升3-4倍，24年进入产能释放期。而3D系列产品ASP约为2/2.5D的5倍左右□，助力公司安卓主业重拾增长动能。 2）欧美大客户拓展提升主业天花板。 欧美大客户历经非正式审厂、正式审厂、商务谈判、料号订单落地等阶段未来或将形成与信濠光电的交集，合作推进稳步进行，有望在24年形成较大业绩增量贡献，打开公司玻璃盖板主业天花板。 3）信光户储迎来发力阶段。 子公司信光能源布局海外光储市场，主打自有品牌+整体解决方案。 23年中完成全球品牌发布，并已于海外超10个国家拿到产品认证。 当前团队建置已较为完备，同时行业去库预计24H1基本可完成，24年有望实现较大增长。