- 维谛2026年业绩指引大超预期,印证AI infra景气度。预计销售额达132.5亿至137.5亿美元,超市场预期,订单积压规模扩大至150亿美元(YoY+109%),订单表现增强管理层增长信心。
- 美国电网更新改造需求持续,电力设备供给紧张,海外电网景气度处于长周期景气阶段。需求端包括制造业回流、新能源装机及AIDC大规模建设,加剧电力短缺。
- 单卡功耗提升及Scale-up&Scale-out趋势推升高功率需求,高压直流配电(HVDC、SST)被NV视为关键升级技术方向。集成化趋势模糊供应商格局,电力设备公司逐步切入更高ASP的AIDC配电领域,成长天花板拓宽。
- 公司加速布局SST等新兴领域助力新一轮成长。作为国内SVG龙头,依托同源技术(H桥级联、高压高速过载控制等)开发SST样机,并调研合作。SVG在数据中心电能管理中应用从可选项变为必选项,核心产品亦受益。