黄金周报：金价下方存在支撑，短期操作维持谨慎

金价下方存在支撑，短期操作维持谨慎 2024年1月22日 钱龙从业资格证号：F3077614投资咨询资格证号：Z0017608 一周行情观察 逻辑及策略 美黄金上周偏弱震荡为主，周一周二均出现大阴线回调，随后低位震荡。国内黄金周一周二突破失败后也重新回落至震荡轨道，整体做多情绪有所衰退。 美国12月零售销售超预期加速，环比增长0.6%，创三个月最大增幅，这表明经济和消费的韧性。美联储褐皮书显示，经济活动几乎没有变化，消费强劲，通胀降温。从褐皮书和经济数据来看，美联储降息的紧迫性继续降低；本周美联储多位官员讲话称，通胀水平在降低，但不应急于降息，继续为降息降温。此前摩根大通给出美联储缩减QT时间表，加息周期结束后，缩债成为紧缩政策的延续。这也导致了上周黄金价格在周一周二出现较大幅度的回落。周四美国参议院通过一项短期支出法案，避免政府停摆，美股走高下也带动市场情绪缓和，黄金做空压力随之减轻。 总体来看，上周海外投资者对于美联储3月开始降息的概率出现下降，由70%降至50%左右，经济和就业韧性及通胀出现反复下，美联储也不断表达出未急于降息的意愿，黄金出现的回落也反馈该预期。不过，市场整体仍处于宽松氛围之中，风险偏好未现明显回落，因此市场未现恐慌，加之美联储降息预期始终存在以及全球地缘政治混乱局面下，黄金实际易涨难跌，走势判断较为困难，操作上建议春节前维持谨慎为主。 一、黄金市场表现 截至1月19日，伦敦黄金现货价格2029.38美元/盎司，伦敦现货白银价格22.8美元/盎司，金银比89。 截至1月19日，沪金期货库存3126千克，COMEX黄金库存620.8吨，SPDR黄金ETF持有量860.95吨。 截至1月16日，COMEX黄金总持仓668,529张，CFCT统计非商业多头持仓146,608张，非商业空头持仓 45,974张。 二、相关品种走势 相关性对比（近3年）相关性对比（近1年） 截至1月19日，美元指数103.2317，1月16日美元合约总持仓23,501张，非商业多头持仓15,077张，非商业空头持仓13,777张。 截至1月19日，10年期美债收益率4.15%，2年期美债收益率4.39%，10年期TIPS收益率1.81%，长短债利差-0.24%。 截至1月19日，标普500波动率指 数13.3。 三、本周市场重要数据 精 免责声明： 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些 诚 所 至 信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 为 开金石期货公众号 谢谢大家的观看 Thanksforwatching.