通信行业周观点：ITU发布“6G”标准和无线接口技术框架，推动移动通信发展

ITU发布“6G”标准和无线接口技术框架，推动移动通信发展 证券研究报告|通信 强于大市(维持) 行业核心观点： ——通信行业周观点(01.15-01.21)2024年01月22日 行业相对沪深300指数表现 上周（1.15-1.19）沪深300指数下跌0.44%，申万通信行业指数上涨 0.43%，在31个申万一级行业中排名第2位，跑赢沪深300指数0.87个百分点。建议重点关注5G建设及应用、算力、数据中心、卫星通信等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）6G：据国际电信联盟（ITU）网站近日新闻，ITU发布了第六代移动通信系统（6G）标准和无线接口技术框架，为下一代移动 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 通信沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 3405 通信发展奠定了基础。ITU无线电通信全会（RA-23）批准了关于“IMT-2030框架”的ITU-RM.2160建议，该建议包涵有6G框架的详细信息。 （2）云计算：信通院依托“可信边缘计算”评估体系，遴选国内边缘 计算成熟技术与应用标杆示范，正式公布2023年度可信边缘计算评估结果。其中，天翼云、中国联通、华为、阿里云、腾讯云等多家企业通 过评估，天翼云和阿里云更是表现突出，通过多项评估。（3）物联网： 移远通信基于摩尔斯微电子MM6108平台开发的Wi-FiHaLow模组FGH100M已率先获得欧盟CE和北美FCC认证。（4）电信云基础设施：IDC预测，全球电信云基础设施软件的收入，将从2022年的129亿美元增长到2027年的273亿美元。（5）5G：2023年累计建成5G基站337.7万个，具备千兆网络服务能力的端口达到2302万个。万物互联基础不断夯实，移动物联网终端用户占移动网络终端连接数的比重达到57.5%。（6）云 服务：中国专属云服务市场同比增长26.6%，整体市场规模达154.3亿人民币。（7）智算中心：中国移动日前启动2023年至2024年新型智算中 心（试验网）采购项目标包12公开集采，采购内容为1250台人工智能服务器及配套产品。 行业估值低于历史中枢，行业关注度上升：上周（1.15-1.19）申万通信行业成交额1168.84亿元，平均每日成交233.77亿元，日均交易额较前一个交易周上涨13.16%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为18.05倍，低于2016年至今的历史均值35.59倍。 上个交易周通信板块个股涨跌情况分化：133只个股中，29只个股上涨， 104只个股下跌，上涨个股数占比21.80%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 工信部等十三部门联合印发《关于加快“宽带边疆”建设的通知》 工信部等十一部门联合印发《关于开展“信号升格”专项行动的通知》 �部门联合印发实施意见，加快构建全国一体化算力网 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 正文目录 1产业动态3 1.16G：国际电信联盟推动6G移动通信技术IMT-2030的发展3 1.2云计算：信通院公布2023年度“可信边缘计算”评估结果3 1.3物联网：移远通信Wi-FiHaLow模组FGH100M率先通过CE、FCC认证3 1.4电信云基础设施：2027电信云基础设施软件市场将增至270亿美元3 1.55G：工信部，中国累计建成5G基站337.7万个3 1.6云服务：2023H1，专属云服务市场同比增长26.6%4 1.7智算中心：中国移动启动新型智算中心（试验网）标包12集采4 2通信行业周行情回顾4 2.1通信行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3通信行业估值情况5 2.4通信行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 3通信行业公司情况和重要动态7 3.1大宗交易7 3.2限售股解禁8 4投资建议8 5风险提示8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）5 图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）6 图表6：申万通信行业周成交额情况6 图表7：申万通信行业周涨幅前🖂（%）（上周）7 图表8：申万通信行业周跌幅前🖂（%）（上周）7 图表9：上周通信板块大宗交易情况7 图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况8 1产业动态 1.16G：国际电信联盟推动6G移动通信技术IMT-2030的发展 据国际电信联盟（ITU）网站近日新闻，ITU发布了第六代移动通信系统（6G）标准和无线接口技术框架，为下一代移动通信发展奠定了基础。ITU无线电通信全会（RA-23）批准了关于“IMT-2030框架”的ITU-RM.2160建议，该建议包涵有6G框架的详细信息。未来，ITU-R将专注于定义6G无线接口技术的要求、提交流程和评估标准。ITU-R建议书标志着在制定和实施全球公认的6G移动通信系统标准方面取得了重大进展。ITU无线电通信局局长MarioManiewicz表示，基于IMT-2030标准开发的地面无线电系统，有望推动下一波创新型无线电通信系统的发展，促进全球数字公平并推动普遍连接。（来源：中国无线管理官网） 1.2云计算：信通院公布2023年度“可信边缘计算”评估结果 为强化标准实施应用示范和引导作用，信通院依托“可信边缘计算”评估体系，遴选国内边缘计算成熟技术与应用标杆示范，经过实际评估测试、专家评审等环节，正式公布2023年度可信边缘计算评估结果。其中，天翼云、中国联通、华为、阿里云、腾讯云等多家企业通过评估，天翼云和阿里云更是表现突出，通过多项评估。（来源：中国信通院） 1.3物联网：移远通信Wi-FiHaLow模组FGH100M率先通过CE、FCC 认证 移远通信基于摩尔斯微电子MM6108平台开发的Wi-FiHaLow模组FGH100M已率先获得欧盟CE和北美FCC认证。这表明，FGH100M已经符合欧洲和北美地区的产品性能指标及其他相关要求，能够支持相关物联网设备在上述地区安全稳定运行。（来源：移远通信） 1.4电信云基础设施：2027电信云基础设施软件市场将增至270亿美元来自市场研究公司IDC的最新报告显示，电信网络工作负载的云原生部署将在2024年加速。IDC预测，全球电信云基础设施软件的收入，包括虚拟网络功能（VNF）、云原生网络功能（CNF）和网络功能虚拟化基础设施（NFVI）在内，横跨四个细分市场（核心传输、移动基础设施、移动回传、接入网及虚拟CPE），将从2022年的129亿美元增 长到2027年的273亿美元。这意味着在2022-2027年的预测期内复合年增长率（CAGR）将达到16.1%。（来源：IDC） 1.55G：工信部，中国累计建成5G基站337.7万个 2023年累计建成5G基站337.7万个，具备千兆网络服务能力的端口达到2302万个。万物互联基础不断夯实，移动物联网终端用户占移动网络终端连接数的比重达到57.5%。技术产业创新发展，5G定制化基站、5G轻量化技术实现商用部署，推出全球首款卫星通话智能手机、6G、量子通信、人工智能等创新能力大幅提升。赋能效应持续凸显，5G应用融入71个国民经济大类，“5G+工业互联网”项目数超过1万个。在文旅、医疗、教育等重点领域开展试点应用，助力恢复扩大消费。普惠服务向纵深推进，全国行政村通5G比例超过80%，2577家老年人、残疾人常用网站和APP完成改造升级。全年共拦截骚扰电话540亿次，公1开86通1款报违规APP，用户权益保障持续推进。网 络和数据安全保障能力进一步增强，持续提升基础电信网络重大风险防范能力，行业关键基础设施保护水平显著增强。（来源：通信世界） 1.6云服务：2023H1，专属云服务市场同比增长26.6% 国际数据公司（IDC）最新发布的《中国专属云服务市场（2023上半年）跟踪》报告显示，2023上半年，专属云服务市场同比增长26.6%，整体市场规模达154.3亿人民币。其中专属托管云服务市场同比增长25.8%，规模达150.8亿元人民币；专属云即服务市场同比增长70.9%，规模达3.52亿元人民币，即服务市场依然处于发展初期，对整体市场贡献有限，仅占据2.3%的份额。（来源：IDC） 1.7智算中心：中国移动启动新型智算中心（试验网）标包12集采 中国移动日前启动2023年至2024年新型智算中心（试验网）采购项目标包12公开集采。公告显示，中国移动2023-2024年新型智算中心（试验网）集采项目标包12的采购内容为1250台人工智能服务器及配套产品。其中扣卡风冷型特定场景AI训练服务器106台；扣卡液冷型特定场景AI训练服务器1144台。标包12的中标人数量为1-4个，以集群为单位按照服务器规模划分中标人份额，每个中标人对应的份额如下：若中标人数量为4个，中标份额依次为40.96%、30.08%、20.48%、8.48%；若中标人数量为3个，中标份额依次为49.44%、30.08%、20.48%；若中标人数量为2个，中标份额依次为69.92%、30.08%；若中标人数量为1个，中标份额为100%。据了解，中国移动此前公开集采了2023-2024年新型智算中心（试验网）集采项目标包1-11。中国移动最近也公示了标包4-11的中标结果，华为、新华三、中兴、烽火等中标。其中收获最丰的是华为，新华三、中兴、烽火也收获不错。（来源：C114通信网） 2通信行业周行情回顾 2.1通信行业周涨跌情况 上周（1.15-1.19）沪深300指数下跌0.44%，申万通信行业指数上涨0.43%，在31个申万一级行业中排名第2位，跑赢沪深300指数0.87个百分点。 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2024年初至今，沪深300指数下跌4.70%，申万通信行业指数下跌8.36%，在31个申万一级行业中排名第26位，跑输沪深300指数3.66个百分点。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周（1.15-1.19）申万通信二级子行业中，通信服务下跌1.02%，通信设备上涨 1.29%。2024年累计来看，通信服务下跌8.07%，通信设备下跌8.50%。 图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3通信行业估值情况 从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为18.05倍，低于2016年至今的历史均值35.59倍，当前行业估值低于历史中枢水平。 图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今） 注：PE（TTM）为剔除负值后 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4通信行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周上升。上周（1.15-1.19）申万通信行业成交额1168.84亿元，平均每日成交233.77亿元，日均交易额较前一个交易周上涨13.16%。 图表6：申万通信行业周成交额情况 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.5个股周涨跌情况 上周（1.15-1.19）申万通信行业大部分个股下跌。133只个股中，29只个股上涨， 104只个股下跌，上涨个股数占比21.80%