螺矿产业链周度报告

目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 PART 01报告摘要 市场焦点 重点数据 主要观点 交易策略 多空因素分析（螺纹） 多空因素分析（铁矿） PART 03数据分析 （螺纹）产量：高炉开工小幅回升，电炉开工小幅回落 本周，全国247家钢厂高炉开工率76.08%，周环比上升0.45个百分点。电炉开工率62.82%，周环比回落0.64个百分点。 产量：钢材产量下降 钢联数据：本周，五种建材产量为869.28（-7.17）万吨。螺纹产量242.41（-1.78）万吨。热卷产量303.76（-6.5）万吨。 PART03数据分析 产量：11月粗钢产量累计同比仅小幅增长 国家统计局数据显示：2023年11月，中国粗钢产量7610万吨，同比增长0.4%；生铁产量6484万吨，同比下降4.8%；钢材产量11044万吨，同比增长4.2%。1-11月，中国粗钢产量95214万吨，同比增长1.5%；生铁产量81031万吨，同比增长1.8%；钢材产量125282万吨，同比增长5.7%。 PART 03数据分析 利润：高炉继续亏损 本周，高炉继续亏损，电炉盈利收窄。热卷亏损收窄，高线和高线亏损有所改善。钢厂盈利率降至26.84%，周环比下降3.46个百分点。 PART 03数据分析 库存：螺纹社库继续增加，热卷库存由降转增 本周，钢联5种建材总库存1392.77（+28.68）万吨，社库960.58（+37.17）万吨，厂库432.19（-8.49）万吨。螺纹总库存632.5（+23.78）万吨，社库448.45（+25.68）万吨，厂库184.05（-1.9）万吨。热卷总库存304.04（+2.2）万吨，社库221.01(+4.17）万吨，厂库83.03（-1.97）万吨。 需求：建材成交继续走弱 本周建材成交继续走弱。周均成交量为12.54万吨。 需求：钢材表需继续显现淡季特征 本周，5种建材表需为840.6（-9.96）万吨，螺纹表需为218.63（-8）万吨。热卷表需为301.56（-11.84）万吨。 PART 03数据分析 终端：社融规模不及预期，居民信心不足 2023年12月社会融资规模为19400亿元，人民币贷款增加11700亿元，M2同比增长9.7%，M1同比增长1.3%，M1-M2增速收缩至-8.4%。2023年12月PPI同比下降2.7%，比上月缩小0.3个百分点。 2023年1-11月房地产开发投资和新开工面积同比增速分别为-9.4%和-21.2%，竣工面积和商品房销售面积同比增速分别为17.9%和-8%。 中国:房地产开发投资完成额:累计同比(%)中国:房屋新开工面积:累计同比(%)中国:房屋竣工面积:累计同比(%)中国:商品房销售面积:累计同比(%) PART 03数据分析 终端：基建投资增速同比回落 2023年1-11月，基建投资累计同比增长5.8%，回落0.1个百分点。2023年政府工作报告指出，今年拟安排地方政府专项债3.8万亿元。2023年1-10月，新增专项债已发行36782亿元。 PART 03数据分析 终端：23年汽车产销创历史新高，船舶出口同比明显下降 2023年，我国汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%。2023年新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，高于上年同期5.9个百分点。2023年12月中国出口船舶589艘，同比下降37.9%；1-12月累计出口4940艘，累计同比增长23.2%。1-11月，全国造船完工量3809万载重吨，同比增长12.3%；新接订单量6485万载重吨，同比增长63.8%；截至11月底，手持订单量13409万载重吨，同比增长29.4%。1-11月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占全球总量的50.1%、65.9%和53.4%。 PART 03数据分析 终端：23年挖掘机销售同比明显下滑，钢材出口呈需求最大贡献 2023年12月销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，其中国内7625台，同比增长24%；出口9073台，同比下降15.3%。2023年1-12月，共销售挖掘机195018台，同比下降25.4%；其中国内89980台，同比下降40.8%；出口105038台，同比下降4.04%。 2023年12月中国出口钢材772.8万吨，较上月减少27.7万吨，环比下降3.5%；1-12月累计出口钢材9026.4万吨，同比增长36.2%。 PART 03数据分析 （铁矿）进口和发运：23年全年进口增加，当周发运大幅下降 12月中国进口铁矿砂及其精矿10086.1万吨，较上月减少188.2万吨，环比下降1.8%；1-12月累计进口铁矿砂及其精矿117906.0万吨，同比增长6.6%。 1月1日-1月7日，全球铁矿石发货2690.5（-657.2）万吨，澳巴发货量分别为1697.6（-114.3）和417.6（-527.9）万吨，其中澳洲发中国1448.2（-117.2）万吨，占澳洲总量85.3%。 PART 03数据分析 到港：到港铁矿石减少 1月1日-1月7日，中国45港到港总量2771.2万吨，环比减少3.7万吨；北方六港到港总量为1441.8万吨，环比增加81.3万吨。 铁水产量：出现拐点 本周，全国247家钢厂日均铁水产量为220.79万吨，周环比增加2.62万吨。 PART 03数据分析 港口库存：疏港和库存同步增加 本周，45港港口库存环比增376.36万吨至12621.11万吨。日均疏港量312.81万吨，环比上升7.53万吨。 钢厂消耗和库存：日耗和库存同步增加 本周，钢厂消耗进口矿日耗268.87万吨，环比+2.73吨。国内钢厂进口矿库存9981.49万吨，环比+195.66万吨。 PART 03数据分析 价差：卷螺差低位运行 本周，卷螺差（现货）低位运行。高低品矿价差窄幅波动，澳洲纽曼粉62.5%减超特粉56.5%价差127.2元/吨，pb粉61.5%减超特粉 56.5%价差122元/吨。 本周海外继续交易降息预期反复，美国12月CPI数据显示名义CPI有所反弹，降息预期有所延后。国内1月降息降准预期提升，但没有更多政策支持，市场情绪较差，黑色商品普遍回落。本周螺纹供需双弱，库存继续累积，加上宏观预期偏弱，钢材呈现偏弱运行格局，关注60日均线支撑。 铁矿方面，受巴西减量影响本周铁矿供应大幅减少，但到港处于高位；铁水产量由降转增，初现拐点，节前仍有冬储需求支撑。但港口库存继续累积。宏观因素转弱叠加供需转宽松，铁矿偏弱运行。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。