计算机行业周报：海外算力产业链需求高增，华为昇腾领航国产算力

证券研究报告|行业研究周报 2024年1月21日 海外算力产业链需求高增，华为昇腾领航国产算力 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 30%19% 9% -2% -12%-22% 2023/012023/042023/072023/102024/01 计算机沪深300 分析师：刘泽晶邮箱：liuzj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520020002联系电话： 计算机行业周报 本周观点: 一、美股科技股表现抢眼，NVIDIA狂飙AI市值暴涨 全球算力规模超高速增长，智能算力是主要驱动因素。 《2023智能算力发展白皮书》显示，截至到2022年底，全球算力总规模达到650EFLOPS，其中，通用算力 规模为498EFLOPS，智能算力规模为142EFLOPS，超 算算力规模为10EFLOPS。智能算力规模与去年相比增加了25.7%，规模占比达21.9%。IDC预测，全球AI计算市场规模将从2022年的195.0亿美元增长到 2026年的346.6亿美元。根据天翼智库，2025-2030年，全球算力将进入高速增长阶段，年复合增长率超过70%，华为预测2030年智能算力将占总算力规模的94%。美国头部科技股涨幅领跑全球市场，科技股表现抢眼。英伟达公司迎来了有史以来最强劲的一年开局，继续保持强劲反弹，股价在2023年上涨了近240%，市值接近1.5万亿元。在ChatGPT发布的驱动下，AI产业持续贡献催化热点，头部龙头企业相继布局AI产业链，迎来一波较为强势的上涨。 CES2024全球算力巨头竞逐AI。在CES2024上，算力巨头的AI之战全面开打，英伟达和AMD最先应战。从应用市场来看，英伟达的AI算力创新版图主要围绕游戏、创作、生成式AI和机器人领域展开。以性能最强的GeForceRTX4080SUPER显卡为例，该产品支持4K全景光线追踪游戏。Gartner发布了2023年全球十大半导体厂商榜单。英特尔营收超越三星，近三年来首度重返半导体龙头位置，英伟达（Nvidia）受益于AI芯片需求暴涨，首度杀入全球前五。 二、华为昇腾领航，国产算力扬帆：驱动数字经济新篇章 在数字经济的浪潮中，算力已成为不可或缺的驱动力，为数字政府建设、数据要素激活以及各行各业的数字化转型提供了强大的推动力。面对多元化和供需不平衡的 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 挑战，需要实现从理论架构到软硬件实现的质的飞跃，以满足持续增长的算力需求。我国已通过多维度、综合性的算力发展研究体系和《算力基础设施高质量发展行动计划》等措施，致力于推动算力基础设施的高质量发展。华为作为这一领域的领军者，凭借其自主可控的芯片和解决方案，助力国产算力的蓬勃发展。华为的昇腾系列芯片、服务器、软件和服务，覆盖了端、边、云的全场景应用，为各行业提供稳定可靠的AI算力。同时，华为的昇腾计算产业不仅提供强大的AI计算能力，还致力于推动AI技术在各领域的广泛应用和创新。通过构建生态伙伴社群，华为实现了从硬件到解决方案的全覆盖，为行业发展注入了新的活力。在全球AI+信创的大背景下，华为凭借其技术实力和完善的生态体系，有望引领国产计算行业的崛起，驱动数字经济书写新的辉煌篇章。 三、投资建议受益标的： 华为相关产业链算力及硬件:泰嘉股份、恒为科技、开普云、云从科技、神州数码，拓维信息 鸿蒙相关产业链：润和软件，软通动力、智微智 能、九联科技 算力:首都在线、网宿科技、海光信息、中科曙光、云赛智联 四、风险提示 核心技术水平升级不及预期的风险，AI伦理风险，政策推进不及预期的风险，中美贸易摩擦升级的风险。 盈利预测与估值 资料来源：wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。 正文目录 1.海外算力产业链需求高增，华为昇腾领航国产算力4 2.海外算力产业链需求高增，华为昇腾领航国产算力5 2.1美股科技股表现抢眼，NVIDIA狂飙AI市值暴涨5 2.2.华为昇腾领航，国产算力扬帆：驱动数字经济新篇章8 2.3投资建议13 3.本周行情回顾14 3.1行业周涨跌及成交情况14 3.2个股周涨跌、成交及换手情况16 3.3核心推荐标的行情跟踪16 3.4整体估值情况17 4.本周重要公告汇总18 5.本周重要新闻汇总21 6.历史报告回顾29 7.风险提示31 图表目录 图表12021-2022全球算力规模情况5 图表22022-2023年全球算力市场规模5 图表3道指与标普500指数均创收盘历史新高6 图表4图表42024年1月19日英伟达、AMD、微软、谷歌、台积电股价7 图表5超过500款游戏和应用支持RTX8 图表6GeForceRTX4080系列性能比较8 图表72023年全球十大半导体厂商榜单8 图表8GeForceRTX4080SUPER8 图表9算力发展2.0框架9 图表102025年算力基础设施主要目标10 图表11六个重点任务10 图表12昇腾应用10 图表13鲲鹏计算产品10 图表14昇腾计算产业11 图表15昇腾计算产业生态12 图表16昇腾：四个关键特性12 图表17昇腾：场景化解决方案12 图表18华为昇腾：成功案例13 图表19申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）14 图表20申万一级行业指数涨跌幅（%）（2024年初至今）15 图表21计算机行业周平均日成交额（亿元）15 图表22申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）16 图表23申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）16 图表24申万计算机行业日均成交额前五（亿元）16 图表25申万计算机行业日均换手率涨幅前五（%）16 图表26本周核心推荐标的行情17 图表27申万计算机行业估值情况（2010年至今）17 1.海外算力产业链需求高增，华为昇腾领航国产算力 一、美股科技股表现抢眼，NVIDIA狂飙AI市值暴涨 全球算力规模超高速增长，智能算力是主要驱动因素。《2023智能算力发展白皮书》显示，截至到2022年底，全球算力总规模达到650EFLOPS，其中，通 用算力规模为498EFLOPS，智能算力规模为142EFLOPS，超算算力规模为10EFLOPS。智能算力规模与去年相比增加了25.7%，规模占比达21.9%。IDC预测，全球AI计算市场规模将从2022年的195.0亿美元增长到2026年的346.6亿美元。根据天翼智库，2025-2030年，全球算力将进入高速增长阶段，年复合增长率超过70%，华为预测2030年智能算力将占总算力规模的94%。美国头部科技股涨幅领跑全球市场，科技股表现抢眼。英伟达公司迎来了有史以来最强劲的一年开局，继续保持强劲反弹，股价在2023年上涨了近240%，市值接近1.5万亿元。在ChatGPT发布的驱动下，AI产业持续贡献催化热点，头部龙头企业相继布局AI产业链，迎来一波较为强势的上涨。 CES2024全球算力巨头竞逐AI。在CES2024上，算力巨头的AI之战全面开打，英伟达和AMD最先应战。从应用市场来看，英伟达的AI算力创新版图主要围绕游戏、创作、生成式AI和机器人领域展开。以性能最强的GeForceRTX4080SUPER显卡为例，该产品支持4K全景光线追踪游戏。Gartner发布了2023年全球十大半导体厂商榜单。英特尔营收超越三星，近三年来首度重返半导体龙头位置，英伟达（Nvidia）受益于AI芯片需求暴涨，首度杀入全球前五。 二．华为昇腾领航，国产算力扬帆：驱动数字经济新篇章 在数字经济的浪潮中，算力已成为不可或缺的驱动力，为数字政府建设、数据要素激活以及各行各业的数字化转型提供了强大的推动力。面对多元化和供需不平衡的挑战，需要实现从理论架构到软硬件实现的质的飞跃，以满足持续增长的算力需求。我国已通过多维度、综合性的算力发展研究体系和《算力基础设施高质量发展行动计划》等措施，致力于推动算力基础设施的高质量发展。华为作为这一领域的领军者，凭借其自主可控的芯片和解决方案，助力国产算力的蓬勃发展。华为的昇腾系列芯片、服务器、软件和服务，覆盖了端、边、云的全场景应用，为各行业提供稳定可靠的AI算力。同时，华为的昇腾计算产业不仅提供强大的AI计算能力，还致力于推动AI技术在各领域的广泛应用和创新。通过构建生态伙伴社群，华为实现了从硬件到解决方案的全覆盖，为行业发展注入了新的活力。在全球AI+信创的大背景下，华为凭借其技术实力和完善的生态体系，有望引领国产计算行业的崛起，驱动数字经济书写新的辉煌篇章。 三．投资建议 受益标的： 1）华为相关产业链算力及硬件:泰嘉股份、恒为科技、开普云、云从科技、神州数码，拓维信息 2）鸿蒙相关产业链：润和软件，软通动力、智微智能、九联科技，东方中科 3）算力:首都在线、网宿科技、海光信息、中科曙光、云赛智联 2.海外算力产业链需求高增，华为昇腾领航国产算力 2.1美股科技股表现抢眼，NVIDIA狂飙AI市值暴涨 全球算力规模超高速增长，智能算力是主要驱动因素。《2023智能算力发展白皮书》显示，截至到2022年底，全球算力总规模达到650EFLOPS，其中，通 用算力规模为498EFLOPS，智能算力规模为142EFLOPS，超算算力规模为10EFLOPS。智能算力规模与去年相比增加了25.7%，规模占比达21.9%。IDC预测，全球AI计算市场规模将从2022年的195.0亿美元增长到2026年的346.6亿美元。根据天翼智库，2025-2030年，全球算力将进入高速增长阶段，年复合增长率超过70%，华为预测2030年智能算力将占总算力规模的94%。以AIGC为代表的应用推动智能计算将快速增长。《2022-2023全球计算力指数评估报告》显示，以AIGC（生成式AI）为首的应用表现强劲，推动智能计算快速、持续增长。IDC预测，全球AI计算市场规模将从2022年的195.0亿美元增长到2026年的346.6亿 美元，其中，生成式AI计算市场规模将从2022年的8.2亿美元增长到2026年的 109.9亿美元，在整体AI计算市场的占比将从4.2%增长到31.7%，成为驱动互联网、制造、金融、教育、医疗等行业当下与未来创新发展的重要引擎。 2023年，全球各大科技公司全力投入生成式AI领域，OpenAI、微软、Meta、谷歌等陆续推出GPT-4、New-Bing、Llama-2、Gemini等产品或模型，并获得了资本市场的积极反馈。我们认为，随着大模型训练走向深入，2024年将开启应用元年。海外算力巨头的产品布局和合作已经反映出游戏、个人电脑、手机、智能穿戴设备以及汽车等终端的AI算力需求提升。这些需求一开始主要体现在企业级市场，但产品功能逐渐完备、应用场景得到挖掘、企业大力营销等因素将促使超大量级消费市场的形成。 图表12021-2022全球算力规模情况图表22022-2023年全球算力市场规模 资料来源：中国信通院，华西证券研究所资料来源：Market，华西证券研究所 美国头部科技股涨幅领跑全球市场，科技股表现抢眼。英伟达公司迎来了有史以来最强劲的一年开局，继续保持强劲反弹，股价在2023年上涨了近240%，市值接近1.5万亿元。在ChatGPT发布的驱动下，AI产业持续贡献催化热点，头部龙头企业相继布局AI产业链，迎来一波较为强势的上涨。在全球其他主要市场，各科技股指数同样录得比市场平均水平更优异的表现。最新RTX40SUPER系列显卡，在满足传统游戏玩家对于极致游戏画面的追求之外，还能充分发挥Tensor核心加速AI运算的能力，让PC上执行AI应用的体验，也事半功倍。 图表3道指与标普500指数均创收盘历史新高 资料来源：Wind,华西证券研究所 美股周五收高，道指与标普500指数创造历史新高。市场在新年伊始的短暂 下挫之后恢复涨势。投资者对美联储3月降息的预期有所降低。截至收盘，道指涨 395.19点，涨幅为1.05%，报37863.80点；纳指涨255